四大証券新聞の一面トップ記事の要約_2026年4月2日_経済ニュース

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特集：四大証券紙の精華

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4月2日（木）、本日（けいさい）紙面のヘッドライン主要内容の要点は以下のとおりです：

中国証券報

喜眠が情報開示（信披）で違法・規約違反の疑い　証監会が立件　ST警報が鳴り響く

喜眠は先週、子会社の1億元の資金が違法に振り替えられたと発表した後、監督当局が迅速に介入し、事態は新たな進展を迎えました。4月1日、喜眠は、支配株主およびその一致行動者に対する訴訟提起、ならびに同社株がリスク警告の対象となり得ることに関する注意喚起の提示的公告を公表しました。さらに、情報開示における違法・規約違反の疑いにより、同社および同社の実質的支配者であるチェン・アーユー（陳阿裕）は、近日それぞれ証監会が発行した《立件通告書》を受け取りました。

クオンティ派が上場1年目の財報を発表：売上は堅調に成長　“AI+”が長期的な発展余地を開くか

3月31日、クオンティ派は上場後の初めての年次成績表を提出しました。2025年、クオンティ派は売上10.35億元を達成し、前年同期比4.2%増となりました。純利益は1.95億元で、前年同期比32.6%増です。利益成長率は売上成長率を顕著に上回り、運営の質と収益効率は全面的に大きく飛躍しました。AI技術により消費分野のオンライン・マーケットを運営する企業として、クオンティ派は2025年にさらに中核事業へと一層注力し、自社開発の「量星球」人工知能プラットフォームを土台に、あらゆる品目の消費シーンへの浸透を継続的に深めています。財報データによると、同社の中核的なECプラットフォームの2025年GMV（商品取引総額）は100億元を突破し、前年同期比30.59%増で、2022年比では約400%増となり、力強い成長の粘り強さを示しています。ユーザー規模では、プラットフォームの累計登録ユーザーが6365万を超え、2025年の純増は687万で、事業の継続的な拡大を支える堅固な流量の基盤となっています。

ファンドの年報に不穏な気配　誰がこっそり秘伝の銘柄を仕込んでいる？

1万を超える公募ファンドが同じリングで競い合い、抱団式の保有が大きなトレンドとなる中、独占銘柄（わずか1本のファンド、または1つのファンド会社だけが保有する個別株）はますます希少になっています。4月1日、中国証券報の記者が公募ファンド2025年年報を整理して調べたところ、2025年末のファンド独占銘柄の数は、2025年中ごろと比べて30%左右減少していることが分かりました。一部の、保有株の時価総額が高いファンド独占銘柄では、より良いパフォーマンスが得られています。

約400社の機関が第1四半期にこの会社を“狙う”

Windのデータによると、2026年の第1四半期には、1351社の上場企業が機関の調査・ヒアリングを受け入れました。そのうち大金重工は累計で400社近くの機関調査を受け入れており、第1四半期における機関の最も好む対象です。二次市場のパフォーマンスを見ると、第1四半期のA株市場は値動きが揺れて調整局面にありましたが、機関調査を受けた上場企業の中には欧科億など、株価が倍になる銘柄が現れ、そこから生まれた独立した相場展開が投資家の注目を集めています。業界別に見ると、株価上昇率が上位にある銘柄は、医薬バイオ、エレクトロニクスなどの業界に比較的集中して分布しています。

上海証券報

AIの電力不足ロジックが継続して展開　ガスタービン需要が急増

「計算能力の行き着く先は電力である」という業界ロジックが引き続き展開されており、ガスタービン業界は高い期待（好況）サイクルを迎えています。杰瑞股份（ジェリー株）は23.59億元のガスタービン発電機組の受注契約を締結し、西門子能源（シーメンス・エナジー）などの国際的な大手のガスタービン製品の納入時期はすでに2030年までに繰り下がっており、業界の受注が旺盛である一方、納期が逼迫しているという矛盾が一層際立っています。

受注が旺盛　増産に追われる　A株企業の第1四半期の業績は勢い十分

全体として見ると、今回の受注と投資の熱気は、資本が国家戦略の導向に合致し、長期的な成長ロジックを備えた分野へと加速的に集まっていることを反映しています。リーダー企業による「大規模な手厚い布陣」は、自社が産業チェーンの中核的地位を固めるだけでなく、関連領域におけるわが国のグローバル競争力をさらに強固にすることも期待できます。

売上・純利益がともに増加　大手証券会社の2025年の業務の見どころは“軽重を使い分け”

2025年、大手証券会社は強固な資本力と全ライセンス（全牌照）での布陣などの先行優位を背景に、引き続き業界の「安定の土台（圧舱石）」の役割を担っています。Choiceのデータによると、4月1日までに2025年年報を開示済みの上場証券会社のうち、営業収入上位10社の合計は3528.59億元で、前年同期比13.29%増、全体の79.96%ほどを占めます。売上と純利益がともにプラス成長を実現する中で、2025年の大手証券会社の業務構成はさらに最適化され、軽資本業務の回復傾向が明確です。一方、重資本業務は利益成長の重要な原動力となっています。

A株の“受注ストーリー”の事例が相次ぐ　複数社がすでに監督当局から処分

4月1日朝、「ラプラスが約100億規模のテスラ太陽光発電プロジェクトをほぼ落札」とのニュースが広まると、ラプラスの株価は直ちに急騰し、わずか10分でストップ高に達しました。しかし、会社が昼に公表した釈明公告により、この「狂騒」はそこで止まりました。これはA株市場における、受注ストーリーが原因で株価が激しく変動し、それがまた別の事例となったものです。2025年後半以降、海南華鉄（権益保全）が36.9億元の計算力（算力）大型案件の中止に至ったことから、双良節能（権益保全）がSpaceXの受注を誇大にしたことまで、“受注ストーリー”は何度も繰り返されてきました。会社の株価の急変後、監督当局の罰金処分の通知が続いて出てきました。

証券日報

4部門：金融サービスのテクノロジー・イノベーションへの適合性を高める

先日、中国人民銀行、科学技術部、金融監督管理総局、中国証券監督管理委員会は共同で科技金融業務(テクノロジーと金融の融合分野)に関する意見交換・推進会議を開催しました。中国人民銀行総裁の潘功勝（パン・ゴンシェン）氏、科学技術部長の陰和俊（イン・ホージュン）氏が会議に出席し、発言しました。会議では、関係部門・機関がさらに金融供給側の構造改革を深化させ、多元的な金融サービス体系を整備し、国際科技イノベーションセンターの科技金融の生態系を最適化することを支援し、金融サービスの供給が科技イノベーションの需要への適合性を継続的に高めるべきだと指摘しました。

相場は過去3年で最も“好調”　熱は4月に続くのか

「きょう、私は3組のお客様の不動産の名義移転手続きを行います。先月は、私と仕事のチームがしばしば残業でした。私の考えでは、今年の不動産市場の“小陽春”相場は、過去3年で最も“好調”なものです。」4月1日、深圳市羅湖区の不動産登記センターがちょうど開いたところで、証券日報の記者は、顧客のために書類を記入している小黎に会いました。彼はこのように述べています。小黎は深圳の大手不動産仲介機関のスタッフで、不動産の名義移転などの関連手続きを専門に担当しています。

証券会社の分別保管（分仓）手数料収入105.7億元が下げ止まりを宣言　手数料率はさらに0.30‰〜0.45‰へ下落

2025年の公募ファンドの年報開示が完了し、注目されていた証券会社の分別保管手数料収入の「成績表」が正式に出ました。公募ファンドの手数料率改革が引き続き深化する中で、証券会社のリサーチ業界の競争構図は深い再編を経験しています。Windのデータによると、2025年における業界全体の証券会社の分別保管手数料の総収入は105.7億元で、2024年の105.8億元とほぼ同水準、業界全体として下げ止まりの状態が見られます。

第1四半期の業績予告は温かい兆しに満ちている　すでに開示済み企業の“好材料”比率は約9割

最近、上場企業が相次いで第1四半期の業績予告を開示しており、業界の景況感と収益状況が直観的に映し出されることで、投資家が相場の動きを見極め、投資判断を行うための重要な参考根拠となっています。

証券日報

複数の機関が中国資産の構造的機会を高く評価

最近、世界の金融市場の変動がある程度大きくなっている一方で、中国資産は独自のしなやかさと配分価値を示しています。複数の機関は、多元化されたエネルギー構造、整った産業体系、安定した経済・社会環境、そして資本市場改革のさらなる深化を背景に、中国資産の、世界の変動の中における配分価値がより一層際立っていると考えています。A株市場が長期的に良好な基礎を保つ土台は依然として堅固であり、構造的な機会が加速して湧き上がっています。

リチウムとナトリウムの協働が蓄電市場の“上陸（先陣争い）”を加速

4月1日、第14回蓄電国際サミットおよび展示会にて、寧徳時代新能源科技股份有限公司（以下「寧徳時代」）は「ナトリウム・リチウムのダブルスターで全場面の蓄電ソリューションをつくる」をテーマに、初めて蓄電ナトリウムイオン電池を展示しました。その循環寿命は15000回超で、2時間から8時間までの大型蓄電およびAIDCの蓄電シーンをカバーできます。今年の年内には商業化での実装を実現する予定です。

沪電股份は1か月のうちに100億元超を投じ、高端PCBの生産能力を布陣

4月1日夜、沪士電子股份有限公司（以下「沪電股份」）は公告を発表し、同社がプリント基板（PCB）生産プロジェクトおよび付随施設の建設に投資する予定であると明らかにしました。本プロジェクトは自己資金または調達資金を投じて実施し、投資総額は約68億元を見込んでいます。

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责任编辑：石秀珍 SF183