AIに聞く・家族が95%を支配する永励精密は上場審査にどう対応するのか？ 3人の娘がIPOを支えた。著者｜劉俊群編集｜劉钦文「2025年胡潤グローバル富豪番付」によると、トッパー・グループ（601689.SH）の会長である呉建樹氏は資産590億元で第382位に入り、寧波の富豪「」となった。今や、この千億元の時価総額を持つ上場企業のトップである彼の義理の弟——王興海氏も、同じく資本市場の門を叩いている。2025年5月29日、永励精密のIPOが北交所に受理された。**2026年3月30日、北交所の上場委員会が同社の新規発行を審議する予定で、**同社は資金調達3.8億元を計画している。資本市場の門まで、最後の一歩だけだ。だが、IPOそのものより目を引くのは、この会社の権力承継だ。**77歳の創業者・王興海氏が二線に退いた後、3人の娘が前面に出てきた——末妹の王晓园が取締役会長に就き、2人の姉はそれぞれ営業部長・副部長に就任し、**互いに正副の立場となっている。2人の義理の婿もそれぞれ要職に就き、1人が総経理、もう1人が副総経理となる。中核となる経営ポストは、ほぼ王家の娘と婿が「すべてを押さえている」。株式も同様に、しっかりと家族の手の中にある。**王興海氏は、3人の娘と2人の婿と合計で同社の株式95%を支配している。**今、この「3人の娘」が支える家族企業は、無事に審査を通過できるのか？**01****鋼管部品を売って年収益5億元超****ビアディが第2の顧客**自動車のシャーシを開けば、サスペンション、ステアリングコラム、エンジン配管——こうした目立たない鋼管部品が、永励精密の事業のすべてを支えている。目論見書によると、**シャーシシステムの配管部品は同社事業の絶対的な中核である。**2022年から2024年にかけて、この事業の売上は3.12億元から4.66億元へ、構成比は79.75%から86.31%へ上昇した。2025年上半期にはさらに88.32%まで高まっている。その中でも、シャーシの配管部品における減震器の配管部品はとりわけ重要だ。この大ヒット品目によって、永励精密は減震器の配管部品の細分化領域で全国1位に位置している——3本の減震器配管部品のうち1本がこの企業の製品だ。 図版出典：缶詰図鑑対応するのは、ステアリングシステムの配管部品の売上で、0.68億元から0.65億元に下がり、構成比は17.52%から12%へ縮小、2025年上半期はわずか10.49%だった。製品構成はシャーシ配管部品へ「一方的に」加速している。目論見書によると、**2022年から2024年にかけて、同社の売上は4.16億元から5.68億元へ一路増加し、年平均成長率は約17%となった。純利益も6038.56万元から9480.6万元へ着実に伸びた。**しかし、**2025年には売上が5.4億元に戻り、前年同期比で約4.9%減少した。一方で純利益は逆風に逆らう形で1.09億元まで増加し、前年同期比で14.98%増となった。**売上は減り、利益は増える状況は主に、同社の売上総利益率の改善によるものだ。2025年上半期、同社の売上総利益率は33.82%で、2024年の29.32%から大きく回復した。その背景には**原材料価格の変化がある。**永励精密の原材料は主に鋼巻き材で、報告期間内では、直接材料コストが主たる事業コストに占める割合は74.76%から63.68%へ年々低下している。目論見書によると、2023年は鋼材価格が比較的安定しており、同社製品の原価は前年度に比べて低下した。上流のコストが「替わりに」同社のコスト削減につながったのだ。 図版出典：缶詰図鑑だが、硬貨のもう一つの面は、原材料が値下がりしたことが顧客に対する値下げ圧力の根拠にもなり得る点だ。同社は、**売上の下滑は、主要顧客が製品の価格設定と原材料価格の下落の影響を両方受けて調整したことに起因している**と述べている。同社の顧客リストには業界の大手が名を連ね、**テネコ（TENNECO）、ビアディ、万都（MANDO）、ティッセンクルップ**などの国内外の有名な自動車部品サプライヤーや完成車メーカーが含まれる。製品は最終的に、メルセデス、BMW、フォルクスワーゲン、ホンダ、トヨタなどの従来ブランド、ならびにビアディ、理想、ジーリーなどの新エネルギー車種に用いられる。中国企業資本連盟の副理事長である柏文喜氏は、「単一の原材料に高度に依存する製造企業にとって、原材料価格の変動は諸刃の剣だ。短期的に価格が下がれば粗利益率は改善するが、顧客がそれを根拠に値下げを迫ってくるなら、企業の価格決定力は挑戦を受けることになる」と指摘する。「大顧客の看板」の裏側は集中度リスクでもある。目論見書によると、2022年から2024年にかけて、上位5社の顧客がもたらした売上は2.62億元から4.4億元へ増え、各年の販売収入に占める割合は63.07%から77.47%へ年々上昇した。**2025年上半期にはさらに78.73%まで上昇し、2億元に達した。**そのうちテネコは第一の顧客として安定的に首位を維持し、2024年の売上は1.79億元で構成比は31.57%だった。ビアディがその次で、2024年の売上は1.3億元、前年の0.63億元から直接倍増している。**この2社だけで、2024年の売上のほぼ半分を合計して貢献した。** 図版出典：缶詰図鑑だがビアディのサプライヤーになる「ディチェーン」企業の売掛金回収期間（入金サイト）の負担は決して小さくない。**2024年末時点で、同社のビアディに対する売掛金残高は1.19億元に上り、当年のビアディに対する販売収入の146.93%に達している。**これは、永励精密がビアディに対して資金を立て替えて供給しなければならないことを意味する。さらに、**2025年7月末時点では、ビアディの2024年末売掛金の期後回収の割合は83.02%にとどまっているが、同時期のテネコなど他の主要顧客は回収割合がいずれも100%に達している。**顧客集中度が継続して上昇していることは、テネコまたはビアディが調達戦略を変更した場合に、同社の売上が大きく変動する可能性があることを意味する。同社は、将来、製品技術の更新が遅れる、市場競争が激化するなどの要因により現行顧客が失われる、または新規市場開拓が阻まれる場合には、同社の経営成績に不利な影響が及び得ると注意喚起している。今回のIPOで、永励精密は3.8億元を調達する計画で、そのうち2.5億元を用いてシャーシ配管部品の生産能力を年産1500万セットへ増強し、1.3億元でステアリングのチューブコラムシステムの生産ラインを新設する。**02****「寧波の富豪」義弟が上場企業を抱える****姉夫婦が出動して、さらにもう一つIPO**永励精密の背後には典型的な「家族チーム」がある。**1949年生まれの王興海氏は、1989年に自らこの会社の前身——寧海県精密無縫鋼管工場を設立した。**精密配管部品の分野に37年以上深く取り組んできた。今やこの77歳の老人は二線に退き、取締役の職のみを保持している。**そしてその権限を引き継いだのが、最も末の娘——王晓园だ。**王興海氏には3人の娘がいる。**王媛媛と王芳芳はともに1978年11月4日に生まれ、王晓园は1982年に生まれた。**学歴では、王晓园は大学院卒、王媛媛は学士、王芳芳は短大卒である。経歴から見ると、3姉妹の職業経路はいずれも異なるが、**最年少の王晓園は最後に会社に入った一方で、先に支配権を手に入れた。**長女**王芳芳**は1997年に父が創業した寧海県精密無縫鋼管工場に社員として入社し、その後、行政専任、営業部副部長などを歴任し、現在も営業部副部長である。**王媛媛**はまず中国建設銀行の寧海支店で2年間働き、2004年にようやく会社へ入り、営業部の一般職から営業部長まで上り詰めた。**王晓园**は2009年になってから嘉興永励（永励精密の子会社）に就職し、営業部副部長、営業部長、副総経理を歴任し、2021年9月に永励精密の取締役会長に正式就任した。 図版出典：缶詰図鑑このようにして、末妹が取締役会長の座に就き、2人の姉はそれぞれ営業部長・副部長に就任し、互いに正副の立場となっている。**二女と三女の夫もそれぞれ要職に就いている——王媛媛の配偶者である孫時駿氏は、会社の取締役兼総経理に就き、王晓园の配偶者である施戈氏は、取締役兼副総経理に就いている。**取締役会長から総経理・副総経理まで、永励精密の中核となる経営職は、ほぼ王家の娘と婿が「すべてを買い占めた」かのようだ。株式の面では、王興海氏は二線に退いたものの、実際には本当に「手放した」わけではない。**王興海氏の家族6人が直接で会社の90%の株式を保有し、さらに嘉興土抜、嘉興永思の2つの従業員持株プラットフォームを通じて、約5%の株式を間接的に支配しており、合計の支配比率は95%に達している。**具体的には、王興海氏が32.67%、王晓园氏が15.33%、王媛媛氏と王芳芳氏がそれぞれ13.5%、孫時駿氏（王媛媛の配偶者）が9%、施戈氏（王晓园の配偶者）が6%を保有している。父親、3人の娘、2人の婿が、株式を家族の手でしっかりと握っている。**現時点で、会社の実質的支配人は上記の6人である。**注目すべきは、6人が《一致行動協定》に署名しており、各当事者の意見が一致しない場合は王晓园氏の意見を優先することを取り決めている。**言い換えれば、王晓园氏は名目上の取締役会長であるだけでなく、家族の内部における実際の「決裁者」でもある。** 図版出典：缶詰図鑑柏文喜氏は、「上場を目指す企業では、家族による持株が珍しいことではない。家族企業には意思決定の効率が高いという利点がある一方で、過度に集中した株式構造は、企業統治の独立性が規制当局の注目点になる可能性がある」と述べている。北交所がより注目しているのは、王興海氏の背後にある「関連ビジネス」だ。目論見書によると、**王興海氏の兄弟姉妹とその配偶者、ならびに王興海氏の配偶者である陸宝芬氏の兄弟姉妹とその配偶者は、複数の関連企業を支配している。**その中には、一部企業での主な事業が永励精密と関連または類似しているものもあり、また一部の企業では同社との間で顧客・サプライヤーが重複する状況もある。これらはいずれも北交所により照会されている。例えば、**寧波永信鋼管有限公司**は王興海氏の兄弟である王興利氏と、その配偶者である陳華姣氏が支配している（陳華姣氏が株式95%、王興利氏が5%）。主に軸受鋼管（継目なし管）を販売している。**寧波永信自動車部品製造有限公司**は、王興海氏の別の兄弟である王興德氏が10.21%を保有し、主に自動車のシャーシ関連、シフトレバー関連のプラスチックゴム部品およびボールヘッド、ロアアームなどの製品を販売している。加えて、**上場企業である寧波拓普グループ株式有限公司（601689.SH、以下「拓普グループ」）と寧波捷豹グループ株式有限公司は、永励精密と顧客およびサプライヤーが重複している。**さらに注目すべきは、**拓普グループの創業者である邬建樹氏は、永励精密の実質的支配人の一人である王興海氏と、ともに浙江省寧海の出身であり、かつ両者は親族関係——邬建樹氏はまさに王興海氏の義理の妹婿だ。**拓普グループの事業領域は自動車部品の製造に集中しているが、《照会状》では両者の事業が類似していることは指摘されていない。 図版出典：缶詰図鑑2025年、拓普グループは売上295.81億元を実現し、前年同期比11.21%増加した。純利益は27.79億元で、前年同期比7.38%減少した。**同社は2015年にA株で上場し、2026年3月6日に香港でのIPOを発表、A+Hの2市場上場の枠組みを目指している。**2026年3月27日現在、同社の株価は1株当たり57.79元で、時価総額は1004.3億元に達している。重要なのは、両者の関係が密接であるにもかかわらず、永励精密と拓普グループの間で直接の関連取引は開示されていないことだ。『2025年胡潤グローバル富豪番付』によると、**邬建樹氏は資産590億元で第382位に入り、「寧波の富豪」となっている。**今回、義理の弟である王興海氏が永励精密を携えてIPOの審査に挑むことで、家族と地域をめぐる資本のチェス盤が一層注目されるようになっている。北交所からの同業競争に関する照会に対し、同社は回答として、**発行体と関連企業の製品・技術の差異は明確である。発行体の主力は自動車の精密鋼管であり、関連先の製品は主にアルミ材、ゴム部品、または軸受鋼管で、原材料と工程はいずれも異なり、下流顧客も同種ではないため、同業競争は存在しない**と述べた。顧客とサプライヤーの重複に関して、同社は具体的な製品価格を挙げていない。しかし、同社の回答によれば、**報告期間内において、重複する顧客・サプライヤーに対する販売価格および購買価格は、重複していない顧客・サプライヤーの価格と比べて有意な差はない。**77歳の「浙商」王興海氏が一人で創業し、3人の娘が次々と舵を取るこの家族企業は、年間売上が5億元超で、顧客リストにはビアディ、テネコなどの業界大手が名を連ねている。だが、審査台の上には、さらに95%の家族支配、核心ポストの全面的な「家族化」、そして複雑に絡み合った関連企業ネットワーク……が待ち構えている。**あなたは永励精密のIPOをどう見ていますか？下のコメント欄で議論を歓迎します。**著者声明：個人的な見解であり、参考としてのみ
「寧波の富豪」の義理の兄が永励精密のIPOを携えて登場！3人の娘と2人の婿とともに資本の宴を分かち合う
AIに聞く・家族が95%を支配する永励精密は上場審査にどう対応するのか？
3人の娘がIPOを支えた。
著者｜劉俊群
編集｜劉钦文
「2025年胡潤グローバル富豪番付」によると、トッパー・グループ（601689.SH）の会長である呉建樹氏は資産590億元で第382位に入り、寧波の富豪「」となった。今や、この千億元の時価総額を持つ上場企業のトップである彼の義理の弟——王興海氏も、同じく資本市場の門を叩いている。
2025年5月29日、永励精密のIPOが北交所に受理された。**2026年3月30日、北交所の上場委員会が同社の新規発行を審議する予定で、**同社は資金調達3.8億元を計画している。資本市場の門まで、最後の一歩だけだ。
だが、IPOそのものより目を引くのは、この会社の権力承継だ。**77歳の創業者・王興海氏が二線に退いた後、3人の娘が前面に出てきた——末妹の王晓园が取締役会長に就き、2人の姉はそれぞれ営業部長・副部長に就任し、**互いに正副の立場となっている。2人の義理の婿もそれぞれ要職に就き、1人が総経理、もう1人が副総経理となる。中核となる経営ポストは、ほぼ王家の娘と婿が「すべてを押さえている」。
株式も同様に、しっかりと家族の手の中にある。**王興海氏は、3人の娘と2人の婿と合計で同社の株式95%を支配している。**今、この「3人の娘」が支える家族企業は、無事に審査を通過できるのか？
01
鋼管部品を売って年収益5億元超
ビアディが第2の顧客
自動車のシャーシを開けば、サスペンション、ステアリングコラム、エンジン配管——こうした目立たない鋼管部品が、永励精密の事業のすべてを支えている。
目論見書によると、**シャーシシステムの配管部品は同社事業の絶対的な中核である。**2022年から2024年にかけて、この事業の売上は3.12億元から4.66億元へ、構成比は79.75%から86.31%へ上昇した。2025年上半期にはさらに88.32%まで高まっている。
その中でも、シャーシの配管部品における減震器の配管部品はとりわけ重要だ。この大ヒット品目によって、永励精密は減震器の配管部品の細分化領域で全国1位に位置している——3本の減震器配管部品のうち1本がこの企業の製品だ。
図版出典：缶詰図鑑
対応するのは、ステアリングシステムの配管部品の売上で、0.68億元から0.65億元に下がり、構成比は17.52%から12%へ縮小、2025年上半期はわずか10.49%だった。製品構成はシャーシ配管部品へ「一方的に」加速している。
目論見書によると、2022年から2024年にかけて、同社の売上は4.16億元から5.68億元へ一路増加し、年平均成長率は約17%となった。純利益も6038.56万元から9480.6万元へ着実に伸びた。
しかし、2025年には売上が5.4億元に戻り、前年同期比で約4.9%減少した。一方で純利益は逆風に逆らう形で1.09億元まで増加し、前年同期比で14.98%増となった。
売上は減り、利益は増える状況は主に、同社の売上総利益率の改善によるものだ。2025年上半期、同社の売上総利益率は33.82%で、2024年の29.32%から大きく回復した。
その背景には**原材料価格の変化がある。**永励精密の原材料は主に鋼巻き材で、報告期間内では、直接材料コストが主たる事業コストに占める割合は74.76%から63.68%へ年々低下している。目論見書によると、2023年は鋼材価格が比較的安定しており、同社製品の原価は前年度に比べて低下した。上流のコストが「替わりに」同社のコスト削減につながったのだ。
図版出典：缶詰図鑑
だが、硬貨のもう一つの面は、原材料が値下がりしたことが顧客に対する値下げ圧力の根拠にもなり得る点だ。同社は、売上の下滑は、主要顧客が製品の価格設定と原材料価格の下落の影響を両方受けて調整したことに起因していると述べている。
同社の顧客リストには業界の大手が名を連ね、テネコ（TENNECO）、ビアディ、万都（MANDO）、ティッセンクルップなどの国内外の有名な自動車部品サプライヤーや完成車メーカーが含まれる。製品は最終的に、メルセデス、BMW、フォルクスワーゲン、ホンダ、トヨタなどの従来ブランド、ならびにビアディ、理想、ジーリーなどの新エネルギー車種に用いられる。
中国企業資本連盟の副理事長である柏文喜氏は、「単一の原材料に高度に依存する製造企業にとって、原材料価格の変動は諸刃の剣だ。短期的に価格が下がれば粗利益率は改善するが、顧客がそれを根拠に値下げを迫ってくるなら、企業の価格決定力は挑戦を受けることになる」と指摘する。
「大顧客の看板」の裏側は集中度リスクでもある。目論見書によると、2022年から2024年にかけて、上位5社の顧客がもたらした売上は2.62億元から4.4億元へ増え、各年の販売収入に占める割合は63.07%から77.47%へ年々上昇した。2025年上半期にはさらに78.73%まで上昇し、2億元に達した。
そのうちテネコは第一の顧客として安定的に首位を維持し、2024年の売上は1.79億元で構成比は31.57%だった。ビアディがその次で、2024年の売上は1.3億元、前年の0.63億元から直接倍増している。この2社だけで、2024年の売上のほぼ半分を合計して貢献した。
図版出典：缶詰図鑑
だがビアディのサプライヤーになる「ディチェーン」企業の売掛金回収期間（入金サイト）の負担は決して小さくない。**2024年末時点で、同社のビアディに対する売掛金残高は1.19億元に上り、当年のビアディに対する販売収入の146.93%に達している。**これは、永励精密がビアディに対して資金を立て替えて供給しなければならないことを意味する。
さらに、2025年7月末時点では、ビアディの2024年末売掛金の期後回収の割合は83.02%にとどまっているが、同時期のテネコなど他の主要顧客は回収割合がいずれも100%に達している。
顧客集中度が継続して上昇していることは、テネコまたはビアディが調達戦略を変更した場合に、同社の売上が大きく変動する可能性があることを意味する。同社は、将来、製品技術の更新が遅れる、市場競争が激化するなどの要因により現行顧客が失われる、または新規市場開拓が阻まれる場合には、同社の経営成績に不利な影響が及び得ると注意喚起している。
今回のIPOで、永励精密は3.8億元を調達する計画で、そのうち2.5億元を用いてシャーシ配管部品の生産能力を年産1500万セットへ増強し、1.3億元でステアリングのチューブコラムシステムの生産ラインを新設する。
02
「寧波の富豪」義弟が上場企業を抱える
姉夫婦が出動して、さらにもう一つIPO
永励精密の背後には典型的な「家族チーム」がある。
**1949年生まれの王興海氏は、1989年に自らこの会社の前身——寧海県精密無縫鋼管工場を設立した。**精密配管部品の分野に37年以上深く取り組んできた。今やこの77歳の老人は二線に退き、取締役の職のみを保持している。そしてその権限を引き継いだのが、最も末の娘——王晓园だ。
王興海氏には3人の娘がいる。**王媛媛と王芳芳はともに1978年11月4日に生まれ、王晓园は1982年に生まれた。**学歴では、王晓园は大学院卒、王媛媛は学士、王芳芳は短大卒である。経歴から見ると、3姉妹の職業経路はいずれも異なるが、最年少の王晓園は最後に会社に入った一方で、先に支配権を手に入れた。
長女王芳芳は1997年に父が創業した寧海県精密無縫鋼管工場に社員として入社し、その後、行政専任、営業部副部長などを歴任し、現在も営業部副部長である。王媛媛はまず中国建設銀行の寧海支店で2年間働き、2004年にようやく会社へ入り、営業部の一般職から営業部長まで上り詰めた。
王晓园は2009年になってから嘉興永励（永励精密の子会社）に就職し、営業部副部長、営業部長、副総経理を歴任し、2021年9月に永励精密の取締役会長に正式就任した。
図版出典：缶詰図鑑
このようにして、末妹が取締役会長の座に就き、2人の姉はそれぞれ営業部長・副部長に就任し、互いに正副の立場となっている。**二女と三女の夫もそれぞれ要職に就いている——王媛媛の配偶者である孫時駿氏は、会社の取締役兼総経理に就き、王晓园の配偶者である施戈氏は、取締役兼副総経理に就いている。**取締役会長から総経理・副総経理まで、永励精密の中核となる経営職は、ほぼ王家の娘と婿が「すべてを買い占めた」かのようだ。
株式の面では、王興海氏は二線に退いたものの、実際には本当に「手放した」わけではない。王興海氏の家族6人が直接で会社の90%の株式を保有し、さらに嘉興土抜、嘉興永思の2つの従業員持株プラットフォームを通じて、約5%の株式を間接的に支配しており、合計の支配比率は95%に達している。
具体的には、王興海氏が32.67%、王晓园氏が15.33%、王媛媛氏と王芳芳氏がそれぞれ13.5%、孫時駿氏（王媛媛の配偶者）が9%、施戈氏（王晓园の配偶者）が6%を保有している。父親、3人の娘、2人の婿が、株式を家族の手でしっかりと握っている。現時点で、会社の実質的支配人は上記の6人である。
注目すべきは、6人が《一致行動協定》に署名しており、各当事者の意見が一致しない場合は王晓园氏の意見を優先することを取り決めている。言い換えれば、王晓园氏は名目上の取締役会長であるだけでなく、家族の内部における実際の「決裁者」でもある。
図版出典：缶詰図鑑
柏文喜氏は、「上場を目指す企業では、家族による持株が珍しいことではない。家族企業には意思決定の効率が高いという利点がある一方で、過度に集中した株式構造は、企業統治の独立性が規制当局の注目点になる可能性がある」と述べている。
北交所がより注目しているのは、王興海氏の背後にある「関連ビジネス」だ。
目論見書によると、**王興海氏の兄弟姉妹とその配偶者、ならびに王興海氏の配偶者である陸宝芬氏の兄弟姉妹とその配偶者は、複数の関連企業を支配している。**その中には、一部企業での主な事業が永励精密と関連または類似しているものもあり、また一部の企業では同社との間で顧客・サプライヤーが重複する状況もある。これらはいずれも北交所により照会されている。
例えば、寧波永信鋼管有限公司は王興海氏の兄弟である王興利氏と、その配偶者である陳華姣氏が支配している（陳華姣氏が株式95%、王興利氏が5%）。主に軸受鋼管（継目なし管）を販売している。寧波永信自動車部品製造有限公司は、王興海氏の別の兄弟である王興德氏が10.21%を保有し、主に自動車のシャーシ関連、シフトレバー関連のプラスチックゴム部品およびボールヘッド、ロアアームなどの製品を販売している。
加えて、上場企業である寧波拓普グループ株式有限公司（601689.SH、以下「拓普グループ」）と寧波捷豹グループ株式有限公司は、永励精密と顧客およびサプライヤーが重複している。
さらに注目すべきは、**拓普グループの創業者である邬建樹氏は、永励精密の実質的支配人の一人である王興海氏と、ともに浙江省寧海の出身であり、かつ両者は親族関係——邬建樹氏はまさに王興海氏の義理の妹婿だ。**拓普グループの事業領域は自動車部品の製造に集中しているが、《照会状》では両者の事業が類似していることは指摘されていない。
図版出典：缶詰図鑑
2025年、拓普グループは売上295.81億元を実現し、前年同期比11.21%増加した。純利益は27.79億元で、前年同期比7.38%減少した。**同社は2015年にA株で上場し、2026年3月6日に香港でのIPOを発表、A+Hの2市場上場の枠組みを目指している。**2026年3月27日現在、同社の株価は1株当たり57.79元で、時価総額は1004.3億元に達している。
重要なのは、両者の関係が密接であるにもかかわらず、永励精密と拓普グループの間で直接の関連取引は開示されていないことだ。『2025年胡潤グローバル富豪番付』によると、**邬建樹氏は資産590億元で第382位に入り、「寧波の富豪」となっている。**今回、義理の弟である王興海氏が永励精密を携えてIPOの審査に挑むことで、家族と地域をめぐる資本のチェス盤が一層注目されるようになっている。
北交所からの同業競争に関する照会に対し、同社は回答として、発行体と関連企業の製品・技術の差異は明確である。発行体の主力は自動車の精密鋼管であり、関連先の製品は主にアルミ材、ゴム部品、または軸受鋼管で、原材料と工程はいずれも異なり、下流顧客も同種ではないため、同業競争は存在しないと述べた。
顧客とサプライヤーの重複に関して、同社は具体的な製品価格を挙げていない。しかし、同社の回答によれば、報告期間内において、重複する顧客・サプライヤーに対する販売価格および購買価格は、重複していない顧客・サプライヤーの価格と比べて有意な差はない。
77歳の「浙商」王興海氏が一人で創業し、3人の娘が次々と舵を取るこの家族企業は、年間売上が5億元超で、顧客リストにはビアディ、テネコなどの業界大手が名を連ねている。だが、審査台の上には、さらに95%の家族支配、核心ポストの全面的な「家族化」、そして複雑に絡み合った関連企業ネットワーク……が待ち構えている。
あなたは永励精密のIPOをどう見ていますか？下のコメント欄で議論を歓迎します。
著者声明：個人的な見解であり、参考としてのみ