和訊投資顧問の劉昌松氏：指数はまず5月の移動平均線の上に定着する必要があり、その後にしかもみ合い（レンジ）構造は出てこないでしょう

4月8日、和訊投資顧問の劉昌松は、「現在の市場の位置づけはまだ整っておらず、急いで取引する必要はありません。相場がさらに進展するのを待つべきです。テクニカル面で分析すると、指数はまず5月移動平均線の上に定着する必要があり、その後に初めてディレンジ構造が現れます。そして、このディレンジはローテーションによる追い上げ（押し目の補填）相場になる見込みです」と述べました。

本日、指数の上昇幅は顕著でしたが、多くの個別銘柄はそれと同期して上昇していません。理由は、現時点の市場はまず指数が上昇の足場（プラットフォーム）を構築してから、その後に個別銘柄がローテーションによる追い上げを展開する必要があるためです。個別銘柄の追い上げ相場は、往々にしてディレンジ相場とともに発生します。したがって、現在の位置は上向きであり、まずは市場の動きを観察するのがよいでしょう。指数が5月移動平均線の上に定着した後、次に5日移動平均線の損益（得失）を見ます。指数が5日移動平均線の上を維持している限り、指数の変動に過度に注目する必要はなく、この局面ではローテーションによる追い上げのチャンスがあるため、積極的に投資の方向性を探るべきです。

今日のA株の終日（デイ）にわたる値動きから見ると、見通しに沿っています。誰かは「今日の相場はニュース面の刺激によるものだ」と考えていますが、劉昌松はそれ以前に4月20日が重要な節目だと強調していました。海外のニュース面に基づき10日間停止と見なして計算すると、8日が10日停止であれば4月18日、18日は土曜日なので、翌月曜日に順延され、4月20日になります。この判断は、グローバルな株式市場のテクニカル分析に基づくもので、さらに世界的な資金の流れも一定の手がかりを提供できます。今日のA株の構造的な値動きから見ると、良好です。先週彼は「今週の市場は下げ止まりになる」と指摘しており、今日には上向きの大陽線による強攻構造が現れました。

現時点で、上海総合指数はまだ5月移動平均線の上に立っていませんが、その後には必ずそれを越えるでしょう。越えた後はプレッシャー（圧力）ゾーンに入り、市場はディレンジ（もみ合い）によってその圧力を消化します。ディレンジの押し戻し（リトレース）の局面でも、指数が5日移動平均線の上にあるなら、投資機会を見つけられます。深圳、科創板、そして新興市場（創業板）の指数と比較すると、深圳と創業板はすでに5月移動平均線を越えています。科創板は55月移動平均線をまだ越えていないものの、市場全体の構造に基づけば、5月移動平均線を越えていないセクターも今後追随すると考えられます。

小さな構造の観点では、日足レベルで「双金（ダブル・ゴールド）」の形が現れており、5日移動平均線の上では、市場はディレンジしながら上昇していく見込みです。明日も指数が引き続き上値を試すなら、押し戻しのタイミングでの低位買い（押し目買い）を待つことができます。今日大幅に上昇した後、明日も引き続き4000ポイントを超えて上昇するなら、5日移動平均線からの乖離が大きくなります。しかし、多くの個別銘柄はまだ上昇していないため、指数のロジックだけに基づいて判断することはできません。今日の値上がり／値下がりの比率を見ると、市場のパフォーマンスは強く、すでに5100銘柄以上の個別銘柄が上昇しています。創業板指数の上昇率は6%超、科創50指数の上昇率は5%超です。

（編集者：崔晨 HX015）

     【免責事項】この記事は著者本人の見解のみを示すものであり、和訊とは関係ありません。和訊のウェブサイトは、記事中で述べられている陳述、見解、判断について中立を保ち、その中に含まれる内容の正確性、信頼性、または完全性について、いかなる明示または黙示の保証も提供しません。読者の皆さまは、あくまで参考としてご利用ください。また、いかなる責任もすべて読者ご自身が負うものとします。メール：news_center@staff.hexun.com

通報