最近、分散型取引プラットフォームのエコシステムを調べていて、面白い現象に気づきました――身元確認（ID認証）を必要としない取引所を利用する人が、ますます増えているのです。

要するに、暗号資産をそのまま売買できるのに、身分証明書の提出や住所証明が不要なタイプのプラットフォームのことです。UniswapとPancakeSwapがその代表例です。Uniswapは当時の規模が特に大きく、2024年8月には月間アクティブユーザーが1200万人に達し、市場の6割を占めていました。PancakeSwapはそれより小さいものの、独立ユーザーは約200万人います。

なぜこんなに多くの人が使うのでしょうか？主な理由は、いくつかに尽きます。まずはプライバシー――情報漏えいが頻繁な時代にあって、多くの人は目立たずに取引したい、監視されたくないのです。次に利便性です。面倒な認証プロセスが省けて、やりたいときにすぐやれます。規制のある国にいる、または従来の金融システムに接続できない人にとって、特に魅力的です。さらにスピードも速い。すぐに口座開設でき、複数口座も好きなだけ作れて、資金の振替にも制限がありません。もちろん、規制上の制限を回避するために使う人もいて、それはややセンシティブです。

しかし、その「自由」には代償があります。安全性の問題がまず最優先です。匿名性が詐欺師を引き寄せ、一度コードに不具合が起きたり詐欺に遭ったりすると、中央の権威機関がないため、ほぼ苦情を申し立てる先がありません。規制リスクも現実的です。各国政府がこれらのプラットフォームを監視しており、遅かれ早かれ法的な結果につながるでしょう。機能面の制約もはっきりしています。たとえばUniswapでは法定通貨をそもそも出金できませんし、流動性が乏しい銘柄の取引ペアもあまりにも少ないです。

私は、かなり興味深いデータに気づきました――2023年11月の時点で、DeFiエコシステムにおけるロック済み資金の規模はすでに500億米ドルに達しており、最初の収益ファーミングから、現在の流動性ステーキングや貸し借りへと進化してきたのです。

分散化（ディセントラライズ）は、まさに諸刃の剣です。一方ではプライバシー、自由、自律という理想を体現していますが、他方ではまさに「規制がない」特性によって、これらのプラットフォームがマネーロンダリングや詐欺の温床になってしまうのです。中央機関がないということは、誰もあなたを助けられず、誰もあなたのために苦情を受け付けられないということです。

従来の銀行の保障メカニズムを考えてみましょう。英国ではFSCS保険で最大85000英ポンドが保護され、また共同名義口座なら最大170000英ポンドまでです。米国のFDICも同様で、預金者1人あたり最大250000米ドルが保障されます。でも暗号資産取引所はどうでしょうか？大半はこれらの保険プランの対象範囲に入っていません。仮に自社で保険を提供している取引所があっても、補償範囲はきわめて限られており、従来の金融の保障に遠く及びません。もしハッキング、詐欺、または紛争が起きた場合、あなたは泣き寝入りするしかないかもしれません。

歴史上、特に状況をよく説明する事例があります。たとえばHydraのダークウェブ市場では、分散型取引所とビットコインのミキサーを使ってマネーロンダリングを行い、数百万米ドル規模の違法資金が関与していました。身元確認が不要なため、犯罪者は違法なビットコインを合法的な暗号資産へ簡単に交換でき、捜査当局の追跡も非常に困難です。さらに、Tornado Cashミキサーの事例もあります。2022年、北朝鮮のハッカー組織がそれを通じて6億米ドル超のイーサリアムを洗浄しました。これらの資金はAxie Infinityのハッキング事件で盗まれたものです。ハッカーの手口は、ミキサーによって取引チェーン上の送信者と受信者のつながりを断ち、資金の出所が追跡できなくなるようにすることです。

ついでに言うと、FBIのインターネット犯罪苦情センターでは、2023年に6万件超の暗号資産関連の詐欺に関する苦情を受け付けており、損失は56億米ドル超にのぼり、増加がとても速いとのことです。

それでもこの種のプラットフォームを使うなら、特に慎重になる必要があります。基本原則はいくつかあります。パスワードは長く、複雑にし、できればパスワード管理ツールを使いましょう。必ず二要素認証（2FA）を有効にして、保護をもう1層追加します。VPNを使って、あなたの位置やネットワーク接続を隠してください。DEXで取引する際は、資金はノンカストディアルウォレットに保管すべきですが、より安全にするためには、余剰分をハードウェアウォレットへ移し、取引に必要な資金だけを連携（関連）ウォレットに残しておくとよいです。最後にフィッシング攻撃を防ぐため、URLを入念に確認し、スマートコントラクトのアドレスを検証し、メールやリンクが本物かどうかを確かめてください。

総じて、分散型取引プラットフォームは私たちに自由を与える一方で、リスクも与えます。この2つのバランスをきちんと取り、はじめて合理的なトレーダーが行うべき判断になります。