長江商報のニュース ●長江商報記者 江楚雅松霖科技の収益力は引き続き向上している。4月2日の夜、松霖科技（603992.SH）は2026年Q1の業績予想増（アップ）の公告を発表し、親会社帰属の純利益が9100万元—1.1億元に達する見込みである。前年比の最高増加率は141.99%。2025年通期の業績が下振れした後、同社はベトナムの生産拠点の能力解放と、継続的な高い研究開発投資により、業績面と戦略面の二重の転機を迎えた。グローバル展開を加速する背景には、松霖科技が研究開発で中核的な競争力を高めることにある。2021年—2025年の前年前三四半期までに、同社の過去5年間の研究開発費の累計は9.69億元であり、インテリジェント調理・衛生（スマートキッチン＆バス）や健康関連のソフト・ハード、ならび新興ロボット事業の技術的な壁を築くことである。一季度の利益が倍増2025年は、世界経済の変動や外部環境の影響を受けて、松霖科技の業績は圧迫された。年報によると、同社の通期売上高は26.20億元で前年比13.10%減、親会社帰属の純利益は2.05億元で前年比53.99%減、非経常損益控除後の純利益は1.79億元で前年比57.01%減となった。インテリジェント調理・衛生、ならびに健康関連のソフト・ハードの2つの主要事業の売上高はいずれも、それぞれ10.66%、22.43%減少した。2026年に入ると、同社の業績は速やかに反転した。1四半期の予告によれば、親会社帰属の純利益は9100万元—1.1億元で、前年比100.20%—141.99%増となる見込みである。非経常損益控除後の純利益は8300万元—1.02億元で、前年比130.20%—182.90%増となる見込み。上限で計算すると、単四半期の純利益はすでに2025年通期の半分を超え、成長の質が明確に向上した。同社の業績爆発の中核的な原動力は、ベトナム生産拠点の生産能力の解放である。同拠点は2025年6月に初出荷が行われ、下半期には生産能力の立ち上げが進み、第二期は2026年上半期に稼働予定。会社はベトナム子会社への増資を累計8000万米ドルまで行った。拠点の敷地面積は7ヘクタールで、年間生産能力は100万件超。輸出比率が75%超の企業として、ベトナム拠点は貿易上の障壁を有効に回避し、納品効率を高めることで、海外事業の成長における重要な支えとなっている。同時に、同社は「IDM＋ロボット」の二輪戦略に注力し、製品構成を最適化している。近年、同社の研究開発費は年ごとに増加しており、2021年—2025年前年三四半期では、研究開発費がそれぞれ1.70億元、1.92億元、2.04億元、2.25億元、1.78億元であり、過去5年の累計は9.69億元に達している。高い投資は革新的な製品の比率を押し上げる。高粗利の健康関連ソフト・ハード事業の粗利率は48.54%に達しており、収益成長の伸びしろとなっている。新興ロボット事業が戦略の実行段階に入る長期の研究開発投資が同社の中核的な競争力に転化している。松霖科技はIDMモデルに深く取り組み、製品定義、研究開発設計、製造を自社で掌握しており、累計で付与された特許は1360件超である。スマートトイレ、美容・健康機器などの製品の競争力が際立ち、加えてベトナム拠点の規模化効果により、総合粗利率は着実に回復している。新興ロボット事業は戦略の実行段階に入っている。2025年は「ロボット事業元年」であり、同社は全額出資のプラットフォームを設立し、モーションコントロール技術を統合し、産業拠点と研究院を構築して、完備した研究開発・運営の体制を整えた。2026年は市場化のブレークスルーに集中し、模範となる顧客の「タワー（灯台）オーダー」獲得を目標とする。養老ロボットはすでに1250台の購買契約を獲得しており、歩行支援、介護など複数のシーンをカバーしている。海外展開は引き続き深化している。伝えられるところによると、同社のベトナム拠点が全面的に満産体制となった後の年間産値は2億米ドル超となり、グローバルの受注を受けて現地での納品を強化し、欧米市場での優位性を固める。今後の見通しとしては、ベトナム第二期の生産能力の解放、ロボット事業の規模化の実装、高粗利製品比率の向上に伴い、同社の業績は引き続き高い伸びが見込まれる。研究開発投資とグローバルな生産能力の配置を継続的に強化していくことにより、松霖科技は従来の製造から「技術＋スマート製造」へのアップグレードを進め、長期的な成長余地を切り開いている。編集：ZB 膨大なニュース、精密な解説は、新浪財経APPにて。
松霖科技第1四半期の最高予想利益は1.1億円、グローバル展開のベトナム拠点で生産能力の解放を迎える
長江商報のニュース ●長江商報記者 江楚雅
松霖科技の収益力は引き続き向上している。
4月2日の夜、松霖科技（603992.SH）は2026年Q1の業績予想増（アップ）の公告を発表し、親会社帰属の純利益が9100万元—1.1億元に達する見込みである。前年比の最高増加率は141.99%。2025年通期の業績が下振れした後、同社はベトナムの生産拠点の能力解放と、継続的な高い研究開発投資により、業績面と戦略面の二重の転機を迎えた。
グローバル展開を加速する背景には、松霖科技が研究開発で中核的な競争力を高めることにある。2021年—2025年の前年前三四半期までに、同社の過去5年間の研究開発費の累計は9.69億元であり、インテリジェント調理・衛生（スマートキッチン＆バス）や健康関連のソフト・ハード、ならび新興ロボット事業の技術的な壁を築くことである。
一季度の利益が倍増
2025年は、世界経済の変動や外部環境の影響を受けて、松霖科技の業績は圧迫された。年報によると、同社の通期売上高は26.20億元で前年比13.10%減、親会社帰属の純利益は2.05億元で前年比53.99%減、非経常損益控除後の純利益は1.79億元で前年比57.01%減となった。インテリジェント調理・衛生、ならびに健康関連のソフト・ハードの2つの主要事業の売上高はいずれも、それぞれ10.66%、22.43%減少した。
2026年に入ると、同社の業績は速やかに反転した。1四半期の予告によれば、親会社帰属の純利益は9100万元—1.1億元で、前年比100.20%—141.99%増となる見込みである。非経常損益控除後の純利益は8300万元—1.02億元で、前年比130.20%—182.90%増となる見込み。上限で計算すると、単四半期の純利益はすでに2025年通期の半分を超え、成長の質が明確に向上した。
同社の業績爆発の中核的な原動力は、ベトナム生産拠点の生産能力の解放である。同拠点は2025年6月に初出荷が行われ、下半期には生産能力の立ち上げが進み、第二期は2026年上半期に稼働予定。会社はベトナム子会社への増資を累計8000万米ドルまで行った。拠点の敷地面積は7ヘクタールで、年間生産能力は100万件超。輸出比率が75%超の企業として、ベトナム拠点は貿易上の障壁を有効に回避し、納品効率を高めることで、海外事業の成長における重要な支えとなっている。
同時に、同社は「IDM＋ロボット」の二輪戦略に注力し、製品構成を最適化している。近年、同社の研究開発費は年ごとに増加しており、2021年—2025年前年三四半期では、研究開発費がそれぞれ1.70億元、1.92億元、2.04億元、2.25億元、1.78億元であり、過去5年の累計は9.69億元に達している。高い投資は革新的な製品の比率を押し上げる。高粗利の健康関連ソフト・ハード事業の粗利率は48.54%に達しており、収益成長の伸びしろとなっている。
新興ロボット事業が戦略の実行段階に入る
長期の研究開発投資が同社の中核的な競争力に転化している。松霖科技はIDMモデルに深く取り組み、製品定義、研究開発設計、製造を自社で掌握しており、累計で付与された特許は1360件超である。スマートトイレ、美容・健康機器などの製品の競争力が際立ち、加えてベトナム拠点の規模化効果により、総合粗利率は着実に回復している。
新興ロボット事業は戦略の実行段階に入っている。2025年は「ロボット事業元年」であり、同社は全額出資のプラットフォームを設立し、モーションコントロール技術を統合し、産業拠点と研究院を構築して、完備した研究開発・運営の体制を整えた。2026年は市場化のブレークスルーに集中し、模範となる顧客の「タワー（灯台）オーダー」獲得を目標とする。養老ロボットはすでに1250台の購買契約を獲得しており、歩行支援、介護など複数のシーンをカバーしている。
海外展開は引き続き深化している。伝えられるところによると、同社のベトナム拠点が全面的に満産体制となった後の年間産値は2億米ドル超となり、グローバルの受注を受けて現地での納品を強化し、欧米市場での優位性を固める。
今後の見通しとしては、ベトナム第二期の生産能力の解放、ロボット事業の規模化の実装、高粗利製品比率の向上に伴い、同社の業績は引き続き高い伸びが見込まれる。研究開発投資とグローバルな生産能力の配置を継続的に強化していくことにより、松霖科技は従来の製造から「技術＋スマート製造」へのアップグレードを進め、長期的な成長余地を切り開いている。
編集：ZB
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