米イラン停火、中国中央銀行は引き続き金を購入、金価格は再び4800ドル/オンスに！

——ゴールド株ETF（517400） / 鉱業ETF（561330） / ゴールドETF（518800）大幅上昇の見どころ 0408

水曜日、米イ両国の2週間の停戦ニュースが出そろい、かつ4月10日に交渉を開始することで合意したことを受け、市場のリスク選好が大きく回復しました。国際金価格は強い反発を見せ、4800米ドル/オンスの水準を再び回復。ゴールド株ETF（517400）、鉱業ETF（561330）、ゴールドETF（518800）も同時に高値を試しました。

今回の金関連セクターが一斉に強かった主なドライバー：

1 地政学の緩和 + 流動性の修復。中東の紛争が短期的に沈静化し、ホルムズ海峡の通航見通しが修復。先行して起きた流動性ショックによる受動的な投げ売りも一段落し、金は「換金資産」から、ヘッジとインフレ耐性の主要テーマへと回帰しました。

2 利下げ期待の上昇。米連邦ファンド先物は本日全般的に上昇し、12月限は14bp上昇。市場では、FRBが年内に利下げするとの期待が一段と高まりました。

3 中央銀行による金購入の構造的な支え。中国人民銀行は連続17か月にわたり金を積み増し。世界の中央銀行は3月もなお純買いで、ユーロ圏が金購入の主力であり、トルコなど一部の国の減持分を大きく上回っています。主権買いが金価格に確固たる底を提供しています。

短期的には、市場は依然として米イ交渉の進展を様子見しており、金価格のボラティリティは引き続き高水準です。しかし、感情と流動性に主導された激しいボラティリティはすでに明確に収束してきており、金の中長期の運用ロジックがさらに強化されています。脱ドル化のトレンドが継続、世界の中央銀行が金を継続的に購入、そして金が通貨の価値下落と信用リスクに対するヘッジとして果たす中核的なツール価値は低下しません。

関連商品：

·#ゴールドETF（518800） ：金価格を緊密に追随

·#ゴールド株ETF（517400） ：より高い業績増幅の特性を持つ可能性

·#鉱業ETF（561330） ：上流に集中、「家に鉱山あり」

（リスク提示：現在の金価格のボラティリティは依然として高く、局面ごとの調整リスクが存在します。指数などの短期の上げ下げは参考に過ぎず、将来のパフォーマンスを示すものではありません。また、投資信託の業績に関する約束や保証を構成するものでもありません。見解は市場環境の変化により調整される可能性があり、投資助言や約束を構成しません。投資信託のリスク・リターン特性はそれぞれ異なるため、投資家の皆さまには投資信託の法的書類をよくお読みになり、商品要素、リスク等級、ならびに収益分配の原則を十分に理解した上で、ご自身のリスク許容度に合致する商品を選び、慎重に投資してください。）

日次の経済ニュース

（編集担当：張暁波 ）

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