グローバルな電動化への移行が行き詰まり、市場の激しい競争という二重の挟撃を受けたことで、ホンダ自動車は上場以来初めての年次赤字に陥りました。3月12日、ホンダ自動車は、2025会計年度（2025年4月から2026年3月）に上場以来初の純損失を計上する見通しで、損失額は最大6900億円（約2,47億人民元）に達すると発表しました。決算見通しによると、ホンダの2025会計年度の営業損失は2700億円から5700億円の見込みで、従来は5500億円の利益予想だったのに対し、純損失は4200億円から6900億円と見込まれており、従来の3000億円の利益予想から大きくかけ離れています。 ホンダの直近3年間の財務実績を振り返ると、その業績カーブは「ジェットコースター」のような大きな変動を見せています。2023会計年度（2023年4月から2024年3月）はホンダの輝かしい時期で、売上高は20.43兆円、営業利益は1.38兆円と過去最高を記録し、純利益は1.11兆円に達しました。2024会計年度（2024年4月から2025年3月）は業績が急転して下向きになりました。 決算によると、この会計年度の売上高はわずかに21.69兆円へ増加したものの、純利益は835.8億円まで急落し、前年同期比で24.5%の大幅減となりました。その中でも、中国市場での販売減少の影響が顕著でした。2024年のホンダの中国での販売台数は85.37万台にとどまり、前年同期比で31%減少しています。 販売台数データから見ると、ホンダは中国市場で4年連続で減少しています。2021年から2024年までの販売台数はそれぞれ156.15万台、137.31万台、123.42万台、85.37万台で、下落幅は年々拡大しています。 本会計年度の巨額赤字の直接の原因は、ホンダが電動化戦略を再評価したことです。同日、同社は一部の米国で製造する電気自動車（EV）の研究開発および上市計画を中止し、その結果として発生する総費用と損失は最大2.5兆円（約1,082億元）になる見通しだと発表しました。 華南永昌証券がFactsetのデータを引用して指摘したところによると、アナリストは続々とホンダの収益見通しを引き下げています。18人のアナリストによるホンダの2026年EPS予想の中央値は、2.21ドルから2.18ドルへと下方修正されました。市場におけるホンダ株のレーティング分布は、買いが7、保有が14、売りが1であり、市場が同社の先行きに意見の分かれがあることを示しています。 ホンダの最高経営責任者（CEO）三部敏宏は、これまでに各国の関税政策が頻繁に改定されることで業務への影響が非常に大きく、先行きの計画を深刻に混乱させていると率直に語っていました。ホンダ最大市場である米国では、2024年の販売台数は140万台で、そのうち約40%が日本からの輸出によるものです。関税政策の影響は極めて深刻です。窮地を受けて、ホンダは2030会計年度に電動化への転換を推進するために約10万億円を投じる計画でしたが、最近になって一部の投資を7万億円に削減することを決め、戦略の重点をハイブリッド車種へと寄せました。 こうした状況を受けてホンダは、電動化戦略を根本的に再評価すると発表し、2030年の世界の純電販売台数目標を200万台から70万から75万台へ大幅に引き下げました。同時に、ゼネラル・モーターズ（通用汽車）とのEV協業を終了することを決定しました。またホンダは、2026年4月から、車両の研究開発機能を自社の研究開発子会社へ再び移管し、内製の強化によって失速を挽回しようとしています。 さらに厳しいのは日産自動車です。日産が公表した2025会計年度の業績見通しによると、同社は通期で6500億円の純損失が出る見込みです。決算によると、2025会計年度の前9か月（2025年4月から12月）で、日産の世界販売台数は前年同期比で5.8%減の226万台となり、累計の純損失はすでに2502億円（約119.93億元）に達しています。第3四半期で単四半期の営業利益を達成したとしても、利益規模は大幅に縮小しました。 業績の改善に向けて、日産は「Re:Nissan」の再編計画を推進しており、世界で7つの工場を閉鎖し、2万人を削減するなどの措置が含まれています。日産とホンダの相次ぐ苦境から、業界の転換の十字路で、市場のリズムを正確につかめなかった代償が、最も直截に財務数値という形で現れてきていることが分かります。 ただし、同じ日系の自動車企業であるトヨタ自動車は2025年も、世界販売首位の強い地位を維持しています。通年の販売台数は966.2万台で、大衆グループ（フォルクスワーゲン・グループ）が首位を独占している状態を上回りました。財務データによると、2025年の暦年（日本の財政年度は毎年4月1日から翌年3月31日）は、トヨタ自動車の売上高が約44.7兆円（約2兆人民元）となり、前年同期比で約6.8%増加しました。純利益は約3.7兆円（約1,649億元人民元）で、前年同期比で約26%減少し、その結果、1台あたりの利益は1.7万元人民元と計算されます。 しかし、トヨタは外部からの衝撃を回避できませんでした。米国の関税が1.45兆円のマイナス影響をもたらし、北米市場で営業赤字となったほか、アジア地域での販売も減少しています。
本田上市以来首現年度赤字
グローバルな電動化への移行が行き詰まり、市場の激しい競争という二重の挟撃を受けたことで、ホンダ自動車は上場以来初めての年次赤字に陥りました。3月12日、ホンダ自動車は、2025会計年度（2025年4月から2026年3月）に上場以来初の純損失を計上する見通しで、損失額は最大6900億円（約2,47億人民元）に達すると発表しました。決算見通しによると、ホンダの2025会計年度の営業損失は2700億円から5700億円の見込みで、従来は5500億円の利益予想だったのに対し、純損失は4200億円から6900億円と見込まれており、従来の3000億円の利益予想から大きくかけ離れています。
ホンダの直近3年間の財務実績を振り返ると、その業績カーブは「ジェットコースター」のような大きな変動を見せています。2023会計年度（2023年4月から2024年3月）はホンダの輝かしい時期で、売上高は20.43兆円、営業利益は1.38兆円と過去最高を記録し、純利益は1.11兆円に達しました。2024会計年度（2024年4月から2025年3月）は業績が急転して下向きになりました。
決算によると、この会計年度の売上高はわずかに21.69兆円へ増加したものの、純利益は835.8億円まで急落し、前年同期比で24.5%の大幅減となりました。その中でも、中国市場での販売減少の影響が顕著でした。2024年のホンダの中国での販売台数は85.37万台にとどまり、前年同期比で31%減少しています。
販売台数データから見ると、ホンダは中国市場で4年連続で減少しています。2021年から2024年までの販売台数はそれぞれ156.15万台、137.31万台、123.42万台、85.37万台で、下落幅は年々拡大しています。
本会計年度の巨額赤字の直接の原因は、ホンダが電動化戦略を再評価したことです。同日、同社は一部の米国で製造する電気自動車（EV）の研究開発および上市計画を中止し、その結果として発生する総費用と損失は最大2.5兆円（約1,082億元）になる見通しだと発表しました。
華南永昌証券がFactsetのデータを引用して指摘したところによると、アナリストは続々とホンダの収益見通しを引き下げています。18人のアナリストによるホンダの2026年EPS予想の中央値は、2.21ドルから2.18ドルへと下方修正されました。市場におけるホンダ株のレーティング分布は、買いが7、保有が14、売りが1であり、市場が同社の先行きに意見の分かれがあることを示しています。
ホンダの最高経営責任者（CEO）三部敏宏は、これまでに各国の関税政策が頻繁に改定されることで業務への影響が非常に大きく、先行きの計画を深刻に混乱させていると率直に語っていました。ホンダ最大市場である米国では、2024年の販売台数は140万台で、そのうち約40%が日本からの輸出によるものです。関税政策の影響は極めて深刻です。窮地を受けて、ホンダは2030会計年度に電動化への転換を推進するために約10万億円を投じる計画でしたが、最近になって一部の投資を7万億円に削減することを決め、戦略の重点をハイブリッド車種へと寄せました。
こうした状況を受けてホンダは、電動化戦略を根本的に再評価すると発表し、2030年の世界の純電販売台数目標を200万台から70万から75万台へ大幅に引き下げました。同時に、ゼネラル・モーターズ（通用汽車）とのEV協業を終了することを決定しました。またホンダは、2026年4月から、車両の研究開発機能を自社の研究開発子会社へ再び移管し、内製の強化によって失速を挽回しようとしています。
さらに厳しいのは日産自動車です。日産が公表した2025会計年度の業績見通しによると、同社は通期で6500億円の純損失が出る見込みです。決算によると、2025会計年度の前9か月（2025年4月から12月）で、日産の世界販売台数は前年同期比で5.8%減の226万台となり、累計の純損失はすでに2502億円（約119.93億元）に達しています。第3四半期で単四半期の営業利益を達成したとしても、利益規模は大幅に縮小しました。
業績の改善に向けて、日産は「Re:Nissan」の再編計画を推進しており、世界で7つの工場を閉鎖し、2万人を削減するなどの措置が含まれています。日産とホンダの相次ぐ苦境から、業界の転換の十字路で、市場のリズムを正確につかめなかった代償が、最も直截に財務数値という形で現れてきていることが分かります。
ただし、同じ日系の自動車企業であるトヨタ自動車は2025年も、世界販売首位の強い地位を維持しています。通年の販売台数は966.2万台で、大衆グループ（フォルクスワーゲン・グループ）が首位を独占している状態を上回りました。財務データによると、2025年の暦年（日本の財政年度は毎年4月1日から翌年3月31日）は、トヨタ自動車の売上高が約44.7兆円（約2兆人民元）となり、前年同期比で約6.8%増加しました。純利益は約3.7兆円（約1,649億元人民元）で、前年同期比で約26%減少し、その結果、1台あたりの利益は1.7万元人民元と計算されます。
しかし、トヨタは外部からの衝撃を回避できませんでした。米国の関税が1.45兆円のマイナス影響をもたらし、北米市場で営業赤字となったほか、アジア地域での販売も減少しています。