昨年10月のFOMC会議を振り返ると、その利下げ決定がその後の暗号資産（crypto）市場の展開を確実に左右したことがよく分かります。FRBは予想どおり0.25%の利下げを行い、誘導目標レンジを約4.00%-4.25%まで引き下げましたが、その流れの変化はかなり早い段階で肌で感じられました。

興味深かったのは、あの最終数日間におけるFOMCのカウントダウンを見て、トレーダーたちがどうポジショニングしていたかです。予測市場では利下げに関する確率がかなり高い見方になっていたため、パウエル議長が実際に発表するまでに、多くのポジションはすでに固まっていました。とはいえ、本当の動きが本番だったのはその後で、流動性がリスク資産へと戻り始めると、ビットコイン（Bitcoin）、BNB、そしてその他の主要な資産が、しっかりとした上昇をみせました。

今回の金利判断は、FRBが引き締めを終えた、というシグナルで、そしてその転換（ピボット）が、暗号資産市場と伝統的な市場の双方で新たなサイクルの火付け役になったのは間違いありません。その後ドル安の流れも続き、これは通常、資金が代替資産へ向かうことを後押しします。当時のマクロ環境を見ていたなら、FOMC会議はまさに転換点のように感じられたはずです。つまり、今後数か月の間で資金の流れがどこへ向かうかを形づくるような、マクロイベントだったのです。

全体の流れを見返すと、この利下げは次の波に向けた序盤のポジショニングにとってかなり重要でした。FRBの政策が、暗号資産であっても市場のセンチメントをいかに密接に動かし続けているかを改めて思い出させてくれます。