本紙記者 方 凌晨建設銀行、交通銀行、浦発銀行、興業銀行の2025年年次報告書の開示に伴い、その子会社である建信信託、交銀国際信託、上海信託、興業信託の年間経営データも同時に公表された。経営実績の観点から、上記4大銀行系の信託会社は2025年において全体として比較的堅調な業績を示し、規模も比較的速やかに拡大している。2025年末時点で、上記4社の銀行系信託会社の運用管理規模の合計は5.33万億元に達し、前年比の伸び率は50%超である。もっとも、各社の純利益の業績は一様ではない。具体的にみると、建信信託の規模は銀行系信託会社の中で首位にある。2025年末時点で、その受託運用資産規模は2.36万億元で、2024年末の1.47万億元から60.54%増加し、その受託運用資産のうち証券市場業務規模は約1.39万億元である。2025年、建信信託の純利益は4.13億元で、前年比で20%超減少した。上海信託は、もう一つの「万億元級」の規模を持つ銀行系信託会社である。2025年末時点で、上海信託の連結運用管理規模は1.39万億元で、前年比52%増となった。2025年、上海信託は連結損益計算書ベースの営業収入32.98億元、純利益9.42億元を実現し、前年比でそれぞれ緩やかな増加と緩やかな減少となった。2025年末時点で、興業信託の資産運用管理規模は8504.82億元で、前年比110.29%増である。信託業務の継続存続規模は8090.20億元で、そのうち、資産運用信託の継続存続規模は6690.04億元で前年比155.44%増、資産サービス信託の継続存続規模は1280.17億元で前年比50.30%増である。2025年、興業信託は営業収入52.04億元、純利益2.10億元を計上し、いずれも前年比で5.75%、128.26%の増加となった。交銀国際信託は全体として比較的堅調な業績を示している。2025年末時点で、同社の管理する信託資産規模は7306.01億元で、前年比10.78%増である。2025年の純利益は8.09億元で、前年比2.15%増となった。「銀行系信託会社の管理規模が顕著に増加したことは、主に株主の資源優位、業界の転換、市場環境の変化という3つの要因が共同で牽引したことによる。」用益金融信託研究院の研究員である帅国让氏は『証券日報』の記者に対し分析した。銀行系信託会社は、親銀行の全チャネル・全顧客層・全資金の連携に依拠することで、規模を迅速に拡大させることができる。さらに、「信託の三分類」政策が、業界における融資系、ブローカリング（通路）系業務の圧縮を促し、資産運用信託および資産サービス信託へと転換させることで、銀行系信託会社はライセンス連携の優位性を背景に、信用資産の流通、サプライチェーン・ファイナンス、リスク処理サービス信託、ウェルスマネジメントなどの本源的な業務領域で素早くポジションを確保できる。加えて、2025年に資本市場が持続的に回復し、固定利回りとエクイティ系の「上場商品」信託に対する需要が急増したことで、銀行系信託のリサーチ・投資（投研）体制は成熟し、リスク管理も厳格であり、機関投資家およびリテール資金の信頼を得やすい。「銀行系信託会社は銀行株主の背景に依拠することで、高純度顧客リソースの獲得、資金サイドの出所の裏付け、チャネルの構築、リスク管理の規範化などの面で、天然の優位性を備えており、総合的な競争力が高い。」帅国让氏は述べた。上海信託はその典型的な事例である。上海信託の関係者は『証券日報』の記者に対し、次のように紹介している。「近年、上海信託は、信託業界全体の転換、国際金融センター建設の加速、ならびに株主である浦発銀行の『デジタル・スマート化（数智化）』戦略という3つの大きな機会を捉えるべく努力し、業務構造のさらなる最適化を実現した。上海信託の万億元級の業務規模の中で、証券専用口座型の信託は7000億元を突破し、アクティブ運用の資産運用信託は2000億元に達した。資産証券化およびプ惠の消費金融（普惠消金）業務規模は約1200億元で、ウェルスマネジメント口座規模は約1000億元、テクノロジー金融規模は約400億元、クロスボーダー金融規模は約100億元となっている。規制当局の支援と大いなる後押しがある中で、21の業務分野において『質』と『規模』を兼ね備えた体系的な発展を実現した。」今後、銀行系信託会社が差別化の発展においてどのような方向へ注力するべきかについて、帅国让氏は「今後、銀行系信託会社は『規模拡大』と『収益の質』をより適切にバランスさせる必要がある。親銀行のリソースに依拠して、軽い資本で、協同性を高め、低リスクの業務を行い、資産サービス信託などの本源的な業務を優先して発展させ、ROE（自己資本利益率）の安定性を高めるべきだ。差別化は依然として中核的な道筋であり、信託会社は親銀行の顧客層と業界の優位性を土台に、細分化された領域で深く取り組み、特色ある参入障壁を形成すべきである。そうすれば、同質化した価格競争から脱しつつ、堅実な拡張の中で高品質な利益を実現することができる」と述べた。 （編集：钱晓睿） キーワード：
四大銀行系信託公司去年末管理規模同比增長超過50%
本紙記者 方 凌晨
建設銀行、交通銀行、浦発銀行、興業銀行の2025年年次報告書の開示に伴い、その子会社である建信信託、交銀国際信託、上海信託、興業信託の年間経営データも同時に公表された。経営実績の観点から、上記4大銀行系の信託会社は2025年において全体として比較的堅調な業績を示し、規模も比較的速やかに拡大している。
2025年末時点で、上記4社の銀行系信託会社の運用管理規模の合計は5.33万億元に達し、前年比の伸び率は50%超である。もっとも、各社の純利益の業績は一様ではない。
具体的にみると、建信信託の規模は銀行系信託会社の中で首位にある。2025年末時点で、その受託運用資産規模は2.36万億元で、2024年末の1.47万億元から60.54%増加し、その受託運用資産のうち証券市場業務規模は約1.39万億元である。2025年、建信信託の純利益は4.13億元で、前年比で20%超減少した。
上海信託は、もう一つの「万億元級」の規模を持つ銀行系信託会社である。2025年末時点で、上海信託の連結運用管理規模は1.39万億元で、前年比52%増となった。2025年、上海信託は連結損益計算書ベースの営業収入32.98億元、純利益9.42億元を実現し、前年比でそれぞれ緩やかな増加と緩やかな減少となった。
2025年末時点で、興業信託の資産運用管理規模は8504.82億元で、前年比110.29%増である。信託業務の継続存続規模は8090.20億元で、そのうち、資産運用信託の継続存続規模は6690.04億元で前年比155.44%増、資産サービス信託の継続存続規模は1280.17億元で前年比50.30%増である。2025年、興業信託は営業収入52.04億元、純利益2.10億元を計上し、いずれも前年比で5.75%、128.26%の増加となった。
交銀国際信託は全体として比較的堅調な業績を示している。2025年末時点で、同社の管理する信託資産規模は7306.01億元で、前年比10.78%増である。2025年の純利益は8.09億元で、前年比2.15%増となった。
「銀行系信託会社の管理規模が顕著に増加したことは、主に株主の資源優位、業界の転換、市場環境の変化という3つの要因が共同で牽引したことによる。」用益金融信託研究院の研究員である帅国让氏は『証券日報』の記者に対し分析した。銀行系信託会社は、親銀行の全チャネル・全顧客層・全資金の連携に依拠することで、規模を迅速に拡大させることができる。さらに、「信託の三分類」政策が、業界における融資系、ブローカリング（通路）系業務の圧縮を促し、資産運用信託および資産サービス信託へと転換させることで、銀行系信託会社はライセンス連携の優位性を背景に、信用資産の流通、サプライチェーン・ファイナンス、リスク処理サービス信託、ウェルスマネジメントなどの本源的な業務領域で素早くポジションを確保できる。加えて、2025年に資本市場が持続的に回復し、固定利回りとエクイティ系の「上場商品」信託に対する需要が急増したことで、銀行系信託のリサーチ・投資（投研）体制は成熟し、リスク管理も厳格であり、機関投資家およびリテール資金の信頼を得やすい。
「銀行系信託会社は銀行株主の背景に依拠することで、高純度顧客リソースの獲得、資金サイドの出所の裏付け、チャネルの構築、リスク管理の規範化などの面で、天然の優位性を備えており、総合的な競争力が高い。」帅国让氏は述べた。
上海信託はその典型的な事例である。上海信託の関係者は『証券日報』の記者に対し、次のように紹介している。「近年、上海信託は、信託業界全体の転換、国際金融センター建設の加速、ならびに株主である浦発銀行の『デジタル・スマート化（数智化）』戦略という3つの大きな機会を捉えるべく努力し、業務構造のさらなる最適化を実現した。上海信託の万億元級の業務規模の中で、証券専用口座型の信託は7000億元を突破し、アクティブ運用の資産運用信託は2000億元に達した。資産証券化およびプ惠の消費金融（普惠消金）業務規模は約1200億元で、ウェルスマネジメント口座規模は約1000億元、テクノロジー金融規模は約400億元、クロスボーダー金融規模は約100億元となっている。規制当局の支援と大いなる後押しがある中で、21の業務分野において『質』と『規模』を兼ね備えた体系的な発展を実現した。」
今後、銀行系信託会社が差別化の発展においてどのような方向へ注力するべきかについて、帅国让氏は「今後、銀行系信託会社は『規模拡大』と『収益の質』をより適切にバランスさせる必要がある。親銀行のリソースに依拠して、軽い資本で、協同性を高め、低リスクの業務を行い、資産サービス信託などの本源的な業務を優先して発展させ、ROE（自己資本利益率）の安定性を高めるべきだ。差別化は依然として中核的な道筋であり、信託会社は親銀行の顧客層と業界の優位性を土台に、細分化された領域で深く取り組み、特色ある参入障壁を形成すべきである。そうすれば、同質化した価格競争から脱しつつ、堅実な拡張の中で高品質な利益を実現することができる」と述べた。
（編集：钱晓睿）
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