ハンセン・テックが大幅に上昇し、過去約4か月での1日として最大の上げ幅を更新する可能性！張 翊東（チョン・イードン）：香港株は今後半期もなお新高値の見通し

AIに聞く・米イラン交渉がなぜ不意に香港株の市場心理を押し上げたのか？

4月8日、トランプの「最終通告日」で反転が起き、米イラン両者が実質的な交渉に入ったことで、香港株市場のムードが改善し、安値圏での大幅な反発につながりました。ハンセンテックは寄り付きから高値圏へ上昇し、日中の上昇率は3.9％。引けでこの強さを維持できれば、直近4か月での1日最大の上昇幅を更新する見込みです。香港株通テックETFの華夏（159101.SZ）においても、2次市場価格は大きく上昇しており、保有銘柄の華虹半導体は12％超、中芯国際、金山雲、商湯はそれぞれ7％超、美団、小米はそれぞれ4％超となっています。

年初以来、香港株のテックとハンセン指数の値動きは逆方向でした。ハンセンテックは年初来で15％下落、国証香港株通テックは年初来で13％下落。一方で同期間のハンセン指数はわずか2％の下落にとどまっています。

申銀万国（SBIホールディングス）のチーフエコノミスト 張 忆東は、「A株でも香港株でも、年初以来の相場のボラティリティは“城門が火に包まれて池魚にまで災いが及ぶ”タイプのもので、中長期のトレンドは変わらない。下半期には年内最高値を更新する期待がある」と指摘しています。ある期間の調整は、むしろ“出発に向けて力を蓄えている”ようなもので、しゃがむほど逆により高く跳べるのです。

資産配分の優先順位について、張 忆東は次のように提案しています。停戦前は、ゴールド、エネルギー、資源を最優先で選ぶべきです。停戦後は、安全資産の中でゴールドのみを残し、その他はより多くの選択肢としてハイテク、ハードテック、そして先進製造業を検討できます。

A株の投資家は、関連ETFを通じて香港株のテック・アセットに対する割安反発の局面を取り込むことができます。たとえば、香港株通テックETFの華夏（159101.SZ）。ハードルが低く、リスクが分散されており、さらにT+0取引にも対応しています。

香港株通テックETFの華夏（159101.SZ）は、国証香港株通テック指数をパッシブに追随します。ハンセンテック指数と比べて、より幅広い香港株の特色あるテック・アセットをカバーし、インターネットのソフトウェア・アプリ（例：テンセント、アリババ、美団）＋半導体（例：中芯国際、華虹半導体）＋中国の先進製造（比亜迪股份、理想汽車、小鵬集団、優必選）＋革新薬（例：百済神州、康方生物、信達生物）の4つのコア・アセットを集めています。これは、香港株のテック特化の「新質生産力」をつくるためのベースポジションとして選ぶに値する投資先です。

日次の経済新聞