沃飞長空、A株式市場で「低空経済第一株」へ向けて突き進む

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出所：北京商報

四川沃飛長空科技股份有限公司（以下「沃飛長空」）はこのほど、四川省の証券監督当局局にてコンサルティング指導（メンタリング）の届出登録を行った。初めての株式公開発行を行い、科創板への上場を目指している。指導契約の締結前日までに、沃飛長空は「有限責任公司」から「股份有限公司」へと変更した。登録資本は約1.77億元から3.6億元へ増額された。吉利テクノロジー・グループのCEOである徐志豪が、董事長に正式に就任した。現在、この吉利系の低空（低高度飛行）企業は5ラウンドの独立した市場化ファイナンスを完了している。直近の調達額は約10億元で、年初来の低空経済における最大の単発調達記録を更新した。ただし、沃飛長空のAE200シリーズは依然として型式適合性審査の段階にあり、量産に向けた取得（認証）発行はまだ行われていない。同社が成都に構えるグローバル本部基地の第1期は2026年後半の稼働開始が見込まれている。進捗が順調なら、沃飛長空はA株市場で初のeVTOL上場企業になる可能性がある。

直近の約10億元の調達

補助的な届出報告書によれば、沃飛長空の持株株主は湖北吉利太力飛車有限公司で、沃飛長空の40.02%の株式を保有している。登録資本は3.6億元で、法定代表者は徐志豪である。

北京商報の記者は、指導契約の締結時刻が4月1日であることに注目した。1日前、沃飛長空は企業の種類と名称、登録資本、経営幹部チームなど、複数の変更もすでに完了していた。Tianyancha（天眼查）の公式サイトによれば、沃飛長空は3月31日に企業名を「四川沃飛長空科技発展有限公司」から「四川沃飛長空科技股份有限公司」へ変更した。企業タイプは「有限責任公司（外商投資、非独資）」から「股份有限公司（外商投資、未上市）」へ変更された。同社の登録資本も約1.77億元から3.6億元へ増額された。

経営幹部チームの面では、Tianyanchaの公式サイトによれば、徐志豪は初めて沃飛長空の法定代表者兼董事長に就任しており、旧法定代表者の郭亮は董事、総経理になった。旧董事長の顧文婷は副董事長へ変更された。公開情報によれば、徐志豪は2017年に吉利テクノロジー・グループの最高経営責任者に就任しており、現在も吉利テクノロジー・グループ、浙江錢江モーターサイクル股份有限公司など複数の企業の法定代表者である。

2016年の設立以来、沃飛長空は資本化のプロセスを加速させ続けている。北京商報の記者は沃飛長空から、同社は現在までに5ラウンドの独立した市場化ファイナンスを完了していることを聞いた。そのうち、2025年11月27日〜2026年2月2日の3カ月内に、沃飛長空は連続して2ラウンドの独立した市場化ファイナンスを完了している。このうち直近のDラウンドの調達は約10億元に達し、年初来の低空経済における最大の単発調達記録を更新した。北京商報の記者は、このラウンドの資金調達は中信建投がリード投資していることに注目した。同社はまた、沃飛長空の科創板上場に向けた指導（メンタリング）の指導機関でもある。

補助的な届出報告書の指導に関する情報でも、法律事務所は北京市金杜法律事務所であり、会計事務所は天健会計士事務所（特殊普通合伙）であることが示されている。

本部基地は2026年後半に正式稼働

沃飛長空はeVTOLのホスト（機体）および「チェーンリーダー」企業であり、主な製品はAE200シリーズの純電動有人操縦の搭乗型eVTOLである。公式サイトの紹介によると、沃飛長空は浙江吉利科技集団有限公司傘下のブランドであり、グローバルな低空スマート交通飛行機器の研究開発と商業運用に取り組んでいる。

北京市京都法律事務所のパートナーである常莎は、北京商報の記者に対し、科創板上場のための指導期間は企業の実態によって異なり、通常は1年半ほどだと述べた。企業が科創板への上場を申請するには、市場価値の要件だけでなく、連続3年にわたる売上の継続的成長を満たす必要がある。さらに一定数の発明特許、相応の割合の研究開発投資、そして研究開発人員の構成比も備えていなければならない。

現時点で、沃飛長空は会社の売上状況をまだ公表していないが、製品の研究開発、型式適合性の認証取得、生産能力の構築などの面でいずれも継続的に力を入れている。沃飛長空側は北京商報の記者に対し、AE200-100量産機は2025年12月30日に第1段階の検証飛行を完了している。同シリーズの最初の機体であるAE200-100は、遅くとも2027年に認証取得を見込んでいる。現在までに、沃飛長空は累計で千機以上の注文を獲得している。

コア技術の面では、沃飛長空は2026年3月に航空電動エンジン「峨眉山」と航空用パワーバッテリー「大渡河」を発表した。これら2つの中核製品は、安全、経済性、快適性、環境性といった観点で、航空機性能の飛躍的な向上を実現している。

生産能力の面では、沃飛長空のグローバル本部基地および生産製造基地のプロジェクト主体構造はすでに全面的に完成しており、まもなく設備導入・試運転の段階に入る。2026年後半に正式稼働する見込み。初期段階では、基地の年間生産能力は、国家政策に基づく具体的な使用シーンの需要に応じて配分され、後期段階では市場需要に応じて動的に調整される。

商業運用は依然として課題

低空経済は、長い期間と高い投資を要する産業である。重要な技術ブレークスルー、規模のある量産、そして商業運用は、低空企業が資本化の道を歩む上で直面する課題だ。

業界関係者は、沃飛長空はすでに千機規模の受注を確保しているものの、受注が実際の売上に転換されるには、それに見合う期間が必要だと述べている。業界がまだ規模化され、安定した運用モデルが形成されていないため、商業化能力はなお検証が必要である。これはつまり、沃飛長空が利益見通しと着地（実現）能力の両方が実現可能であることを、十分に証明する必要があるということだ。

これに先立ち、沃飛長空のチーフ・マーケティング・オフィサー（CMO）である費岚は、北京商報の記者の取材に対して、現在のeVTOLホストメーカーには強力な装備製造能力がある一方で、航空機をいかに場面（シーン）へ効果的に組み込み、「製造—運用—消費」の完全なクローズドループを形成するかが、依然として業界の直面する中核的な課題だと述べていた。

直近の相次ぐ取り組みから、沃飛長空が多方面で現実的な課題へ対応している様子がうかがえる。

資本投入の強化に関して、沃飛長空側は北京商報の記者に対し、同社の直近の10億元規模の資金調達は、AE200シリーズの最終的な型式適合性認証取得（適合性取証）の追い込み、グローバル本部基地の稼働開始、ならびに低空移動の商業モデルの深い構築に充てられる。製品を技術検証の段階から規模のある商用へ向けて、全力で推進するとしている。

シーンを前提とした応用の面では、沃飛長空は2025年に相次いで2カ所で「川渝（四川・重慶）低空文旅回廊」の試験飛行活動を開始した。初期段階では、従来型のヘリコプターを使って、観光地間の移送と観光飛行の航路を検証した。その後、沃飛長空傘下のAE200へと機種を切り替えた。加えて、沃飛長空は産業チェーンの統合にも着手し、「第15次5カ年計画」期間における100億元規模のサプライチェーン機会リストを公表しており、完成機の研究開発によって産業チェーン上下流の発展をけん引するとしている。

「沃飛長空が適航取証、商業化運用などの課題を克服して成功裏に上場できれば、全体のレーン（競争分野）に対して参照可能な価値のベンチマークが確立されるだけでなく、資本市場と新興技術産業の融合のモデルケースにもなり、産業チェーンの企業に対して示範・先導の効果を持つだろう。」と、上記の業界関係者は述べた。

北京商報記者 関子辰 牛清妍

画像出所：沃飛長空

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责任编辑：高佳