光大理財のある商品は年内に14％下落し、最近別の商品は純資産価値が半分以上減少したことが明らかになった。

中国経済網、北京、4月1日—メディアの報道によれば、最近の市場の影響を受けて、銀行の資産運用（理財）市場の変動が激しさを増しており、光大理財が取り扱う直近の製品の基準価額（ネットアセットバリュー）が大幅に下落している。

利回りの通年の下落に応じて、基準価額の変動によるものだと回答

経済参考報が30日付で報じた《光大理財の1製品が大規模な解約に遭い、通年の利回りがマイナス14.27%にまで下落》によると、光大理財有限責任公司（略称「光大理財」）の「陽光金増利 穏健 天天購 定制（90日 最低保有）2号A」と名付けられた製品では、2026年以来、連続して3か月にわたり基準価額がマイナス成長となっている。3月24日時点で、本製品の今年以来の基準価額の下落幅は3.2%であり、すべての固定収益系（収益の安定が見込める）製品の中でも下落幅が上位に位置している。

基準価額が大幅に下落したことに加え、この製品の直近の利回りも大きく下落しており、今年以来すでに深刻な損失が出ている。光大理財の公式サイトによれば、3月26日時点で、この製品の直近1か月の年率利回りは-8.35%で、直近3か月の年率利回りはすでに-13.15%まで低下している。2026年以来の年率利回りはさらに-14.27%まで下がっている。3月26日時点で、この製品の設定日（成立）から現在までの年率利回りはわずか1.15%しか残っていない。

21世紀経済報道が3月11日に伝えた《「新春スタート」を救えない「放置」選手：低リスク理財商品の利回りが先頭に、規模が急減》によると、製品の発行主体の観点から、光大理財の直近3か月において、収益がマイナスの製品が4つあるという。光大理財の「陽光金増利 穏健 天天購 定制（90日 最低保有）2号A」の収益パフォーマンスが最も劣っており、直近3か月の基準価額の増加率は-3.32%だった。同製品は2024年12月25日に成立したもので、星2つレベル、より低リスクの固定収益系理財製品であり、当初の募集規模は1000万元。

証券時報が報じた《光大理財、ある製品の基準価額の下落を回答：小規模製品で大口解約の後に生じた基準価額の変動》によると、光大理財は、本製品がある単一の販売チャネル向けにカスタマイズされた理財製品であり、成立時の製品規模が小さく、上限枠が低く、保有者（総持分人数）が少なかったと回答した。小規模のカスタム製品は、顧客が解約し、解約持分の確定時に用いる計算ルールの原因により、帳簿上の基準価額に変動が生じたという。同時に、製品が短期間に大規模な解約が発生した後、総規模が低いため、製品が投資できる資産が制限される（本製品は主に無リスクの当座預金を投資対象としている）ことから、総収益水準が低いが、関連する費用はそれでも通常どおり計上が必要であり、その結果、基準価額が段階的に下向くことになった。「総合的に見ると、これは小規模の資産運用（資管）製品が規模の解約変化の際に基準価額を算出するという計算の場面で起きる、業界でよく見られる現象だ。」

中国理財网のデータによれば、「陽光金増利 穏健 天天購 定制（90日 最低保有）2号」の発行主体は光大理財有限責任公司であり、投資性質は固定収益系、募集方式は公募、運用モデルはオープン型の基準価額型である。製品の開始日は2024年12月25日。

株式系理財製品：昨年、基準価額の下落幅が半分超との報道

時代週報が先に報じた《最大募集11億元、光大理財が集中的に「新規投入」！株式系製品の基準価額下落幅が依然として54%に達する》によると、2025年12月3日、光大理財は複数の理財製品の発行公告を公表した。光大理財には合計6つの株式系理財製品があり、基準価額のパフォーマンスを見ると、6つのうちなお2つの製品が額面（元本）を割り込んでいる。内訳は「陽光紅 衛生安全 テーマ厳選」「陽光紅 新エネルギー テーマ」である。「陽光紅 衛生安全 テーマ厳選」はユニット当たり基準価額が0.5を割り込み、最新の基準価額は0.4523となっている。

中国理財网のデータによれば、光大理財有限責任公司は現在、合計6つの株式系理財製品を保有しており、それぞれ「陽光紅 優選500指数強化」「陽光紅 新エネルギー テーマ」「陽光紅 基礎インフラ 公募REITs 優選1号」「陽光紅 ESG業界厳選」「陽光紅 300 レジリエンス（高配当）強化」「陽光紅 衛生安全 テーマ厳選」である。

同花順のデータによれば、「陽光紅 衛生安全 テーマ厳選」は2025年12月5日時点で、累計のユニット当たり基準価額が0.4564元で、累計のユニット当たり基準価額の増加率は-54.36%だった。発行の開始日（起算日）は2020年5月15日で、無固定期限の元本保証なしの変動収益型理財製品である。

同花順が示すところでは、光大理財—「陽光紅 衛生安全 テーマ厳選」は2026年3月30日時点で、最新の累計基準価額が0.4744元。

(編集：文静)

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