科创50は4%上昇し、過去20取引日で資金が24.5億元を投入して底値買い！

「停火2週間」の影響を受け、寄り付きのA株市場は高く始まり、その後も高値圏で推移しました。科創50指数は4%上昇し、保有銘柄50銘柄はいずれも上昇しました。そのうち国博電子、中控技術、盛科通信、生益電子はそれぞれ6%超上昇しました。

直近の資金フローを見ると、過去20営業日で科創50ETF 华夏（588000）への資金流入は24.5億元に達しています。

約2か月にわたる深度の調整を経て、科創板の上位50社を集めたこの指数は、より高い配置のコストパフォーマンスを示しつつあります。

1. 調整は十分で、リスクの解消が比較的徹底

1月末以降、科創50指数は連続7週にわたり下落チャネルにあり、1575.45ポイントの高値から1249.01ポイント付近まで下落しました。最大の下落幅は20.72%で、調整幅はA株の主要指数の中で上位に位置します。また移動平均線の位置から見ると、指数は「924」以来、週線で上向きの45週線を下回り、その水準まで押し下げられています。このような深い調整は、場外資金にとって良い参入タイミングを提供しています。

2. バリュエーションを消化し、安全余裕が徐々に高まる

今回の調整の後、科創50指数のバリュエーション水準は過去最高水準から段階的に後退しました。同花順の業績予想データによれば、科創50指数の2026年の営業収入は前年同期比で21.68%成長し、2025年の-1.28%と比べてマイナスからプラスに転じました。帰属純利益では、2025年の28.16%から98.27%へと増加し、利益面で大きな改善が見られます。構成銘柄の高い成長性を踏まえると、バリュエーションと成長の整合性は改善しつつあります。

3. テクノロジーのメインラインが明確で、産業トレンドが支える

科創50指数の構成銘柄のうち、半導体企業の占める割合は約7割であり、A株におけるテクノロジー属性の集約を示しています。直近では、国産AIチップの性能が大きく向上し、中国国内の大手テクノロジー企業がバッチでの購買を開始しています。さらにAI推論需要が急速に伸びていることが重なり、国産AIチップおよび半導体装置・材料セクターは高い市場環境（高景気）を維持できる見通しです。チップ需要の継続的な拡大は、半導体セクターの業績予想の上方修正につながる可能性があり、科創50指数の半導体セクターにファンダメンタル面での支えを提供します。一季報の開示ウィンドウが近づくにつれて、市場がテクノロジー株の業績をどのように検証するかが、今後の値動きを左右することになります。一方で、現時点での下げ局面（押し目）は、質の高いテクノロジーのリーディングカンパニーを組み入れる重要なタイミングです。

関連ETF：

科創50ETF 华夏 588000

日刊経済新聞

（編集者：張暁波 ）

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