東山精密は第1四半期の純利益が119%～152%増加すると予測しています

東山精密（002384）は4月7日に業績予告を発表し、2026年1四半期の親会社帰属純利益は10億〜11.5億人民元、前年同期比で119.36%〜152.27%増となる見通しです。

東山精密によると、2026年1四半期において同社の伝統的事業は安定した成長を維持しており、コンシューマーエレクトロニクス、自動車、通信などの分野におけるプリント配線板、精密部品、光電モジュールの出荷は安定しています。AI計算資源需要の強い追い風がAIインフラへの投資の加速を後押ししており、ソルスの光モジュール製品は継続的に新たな大口顧客へ導入されていることで、同社の新しい中核的な利益成長ポイントとなっています。報告期間中、同社はソルスおよびGMDに対して積極的に賦能しており、とりわけソルスの増産面で、グループとしての資金、人材、技術、顧客などのリソースのシナジー効果を十分に発揮し、ソルスの売上高と利益を大幅に押し上げました。一方で、1四半期における為替とコモディティ価格の変動が、一定の程度で同社の利益の実現に影響を与えました。

東山精密は主に、電子回路製品、精密部品、タッチ操作表示モジュール、LED表示デバイスなどの研究開発、生産、販売に従事しており、製品はコンシューマーエレクトロニクス、新エネルギー車、通信機器、産業用設備、AI、医療機器などの業界に幅広く応用されています。

同日開示された業績速報によると、2025年に東山精密（002384）は売上高401.25億元（前年同期比9.12%増）を計上し、純利益は13.29億元（同22.43%増）でした。

東山精密は、2025年に同社は引き続き伝統的事業の基盤を固め、PCB（FPCを含む）、精密構造部品、光電モジュールなどの事業で安定した成長を維持したと述べています。2025年のうちにフランスGMD社の買収を完了し、海外展開をさらに拡張するとともに、自動車事業における顧客基盤を強固にしました。加えて、同社は光モジュール（光チップを含む）分野に戦略的に進出し、同社の2026年のAIデータセンター関連事業に向けて盤石な基礎を築きました。

2025年末時点で東山精密の総資産は期首から30.89%増加しており、主に同社が報告期間中にフランスGMD社とソルス光電を連結したことによるものです。

関係者によると、東山精密は継続的なM&A統合戦略を背景に、伝統的なエレクトロニクス製造からAI計算資源インフラの中核サプライヤーへの転換とアップグレードを加速させています。東吴証券（601555）は、東山精密が2025年にソルス光電を買収して高速光通信の分野に切り込み、「AIサーバーPCB＋高速光モジュール」という二つの技術の支柱を構築したと指摘しています。AI計算資源の爆発的な需要が光モジュール産業を高速成長期へ押し上げており、光チップの自社開発能力を備える希少な銘柄であるソルス光電は、同社の第二の成長カーブの中核となるエンジンになっています。

東吴証券は、純粋なモジュールのパッケージング事業者とは異なり、ソルスはEML光チップの設計からモジュール統合までの全チェーンの配置を実現しており、800Gの大量納入を土台に1.6T製品の商用化を加速させていると評価しています。データセンターの通信速度の世代更新がもたらす追い風を十分に受けています。同社の自社開発チップ能力はサプライチェーンの安定性を保証するだけでなく、チップ—モジュールの協調設計によってコストと歩留まりの最適化を実現し、収益力は業界平均を大きく上回っています。

（編集責任者：張岩）

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