スイスのスポーツアパレルブランドOn Holding AG（On昂跑）の2025年の第4四半期および通年の財務実績によれば、2025年にOn昂跑の通年の純売上高は30.14億スイスフランとなり、前年同期比30.0%増、固定為替レートベースでは35.6%増となりました。粗利益率は62.8%まで拡大し、調整後の利払前・税前・減価償却前利益（EBITDA）率は18.8%に達しており、運営効率の構造的な向上と、ハイエンド定位における中核的な強みを示しています。チャネル別および地域別に見ると、チャネル面では、DTC（消費者に直接販売する）チャネルの純売上高は12.605億スイスフランで、前年同期比33.7%増、固定為替レートベースでは39.9%増となりました。卸売チャネルの純売上高は17.534億スイスフランで、前年同期比27.5%増、固定為替レートベースでは32.6%増となり、2つのチャネルが連動して全体の成長を押し上げています。地域市場では、アジア太平洋地域の通年の純売上高は5.111億スイスフランで、前年同期比96.4%増、固定為替レートベースでは106.7%増となりました。EMEA（欧州・中東・アフリカ）地域の純売上高は7.627億スイスフランで、前年同期比32.0%増です。アメリカ大陸地域は17.401億スイスフランで、前年同期比17.6%増となりました。製品構成は引き続き最適化され、衣料・アクセサリー事業の純売上高に占める比率は7.0%で、前年から190ベーシスポイント（bp）上昇しており、「頭からつま先まで」をカバーするフルカテゴリのブランドへの転換が顕著な成果を上げていることを示しています。報告によれば、2025年の第4四半期の純売上高は7.438億スイスフランで、前年同期比22.6%増、固定為替レートベースでは30.6%増となりました。粗利益率は63.9%で、前年同期比で180ベーシスポイント上昇しています。主な要因は、運営効率の向上、フルプライスでの販売パフォーマンスの強さ、ならびに有利な為替動向によるものです。調整後EBITDAは1.310億スイスフランで、前年同期比31.8%増。調整後EBITDA率は17.6%で、前年同期比で120ベーシスポイント上昇しました。戦略の推進について、On昂跑は3年戦略の最終年に入っており、LightSpray™技術の適用規模をさらに拡大し、コアとなるランニングシリーズ製品の革新を推進するとともに、引き続きアパレルのカテゴリーを拡張します。また、オムニチャネルのハイエンド・ブランド表現を高め、消費者とのインタラクションを深め、長期的な顧客価値を向上させていきます。同社の共同創業者でありエグゼクティブ共同議長のDavid Allemann氏は、年間売上高が30億スイスフランを超え、過去最高の収益力を達成したことは、世界で最も高品質なスポーツアパレルブランドをつくるという同社のビジョンを裏付けるものであり、同社は、健康・長寿・運動パフォーマンスに対する世界の消費者のニーズのトレンドに沿って、未来のためのブランドを構築していると述べています。2026年の見通しとして、同社は固定為替レートベースで純売上高が前年同期比少なくとも23%成長すると見込んでいます。現在のスポット為替レートベースでは、報告ベースの純売上高は少なくとも34.4億スイスフランに達すると見込まれます。通年の粗利益率は少なくとも63.0%となり、調整後EBITDA率は18.5%から19.0%の範囲になる見込みです。さらに、決算発表当日（2026年3月3日）には、On昂跑の株価は43.91ドルで引け、前取引日比で6.09%下落し、直近3か月の株価は累計で5.59%下落しました。（On昂跑 決算資料）
On昂跑2025年純売上高は前年比30.0%増の30.14億スイスフラン
スイスのスポーツアパレルブランドOn Holding AG（On昂跑）の2025年の第4四半期および通年の財務実績によれば、2025年にOn昂跑の通年の純売上高は30.14億スイスフランとなり、前年同期比30.0%増、固定為替レートベースでは35.6%増となりました。粗利益率は62.8%まで拡大し、調整後の利払前・税前・減価償却前利益（EBITDA）率は18.8%に達しており、運営効率の構造的な向上と、ハイエンド定位における中核的な強みを示しています。
チャネル別および地域別に見ると、チャネル面では、DTC（消費者に直接販売する）チャネルの純売上高は12.605億スイスフランで、前年同期比33.7%増、固定為替レートベースでは39.9%増となりました。卸売チャネルの純売上高は17.534億スイスフランで、前年同期比27.5%増、固定為替レートベースでは32.6%増となり、2つのチャネルが連動して全体の成長を押し上げています。地域市場では、アジア太平洋地域の通年の純売上高は5.111億スイスフランで、前年同期比96.4%増、固定為替レートベースでは106.7%増となりました。EMEA（欧州・中東・アフリカ）地域の純売上高は7.627億スイスフランで、前年同期比32.0%増です。アメリカ大陸地域は17.401億スイスフランで、前年同期比17.6%増となりました。製品構成は引き続き最適化され、衣料・アクセサリー事業の純売上高に占める比率は7.0%で、前年から190ベーシスポイント（bp）上昇しており、「頭からつま先まで」をカバーするフルカテゴリのブランドへの転換が顕著な成果を上げていることを示しています。
報告によれば、2025年の第4四半期の純売上高は7.438億スイスフランで、前年同期比22.6%増、固定為替レートベースでは30.6%増となりました。粗利益率は63.9%で、前年同期比で180ベーシスポイント上昇しています。主な要因は、運営効率の向上、フルプライスでの販売パフォーマンスの強さ、ならびに有利な為替動向によるものです。調整後EBITDAは1.310億スイスフランで、前年同期比31.8%増。調整後EBITDA率は17.6%で、前年同期比で120ベーシスポイント上昇しました。
戦略の推進について、On昂跑は3年戦略の最終年に入っており、LightSpray™技術の適用規模をさらに拡大し、コアとなるランニングシリーズ製品の革新を推進するとともに、引き続きアパレルのカテゴリーを拡張します。また、オムニチャネルのハイエンド・ブランド表現を高め、消費者とのインタラクションを深め、長期的な顧客価値を向上させていきます。同社の共同創業者でありエグゼクティブ共同議長のDavid Allemann氏は、年間売上高が30億スイスフランを超え、過去最高の収益力を達成したことは、世界で最も高品質なスポーツアパレルブランドをつくるという同社のビジョンを裏付けるものであり、同社は、健康・長寿・運動パフォーマンスに対する世界の消費者のニーズのトレンドに沿って、未来のためのブランドを構築していると述べています。
2026年の見通しとして、同社は固定為替レートベースで純売上高が前年同期比少なくとも23%成長すると見込んでいます。現在のスポット為替レートベースでは、報告ベースの純売上高は少なくとも34.4億スイスフランに達すると見込まれます。通年の粗利益率は少なくとも63.0%となり、調整後EBITDA率は18.5%から19.0%の範囲になる見込みです。さらに、決算発表当日（2026年3月3日）には、On昂跑の株価は43.91ドルで引け、前取引日比で6.09%下落し、直近3か月の株価は累計で5.59%下落しました。
（On昂跑 決算資料）