Bitcoinの価格ターゲットを外しました。正直に言うと。嘘じゃないのですが、この強気相場を始めたときは$200K が天井だと思っていて、でも騒ぎが大きくなるにつれて$150K に切り替えました。けれども、この分野に何年もいて見えてきたのは、これです。暗号資産が死んだと言う人たちは、タイミングの話に関しては実は間違っていない――ただ、結末について一貫して間違っているだけなんです。

彼らは16年連続で言い続けてきました。毎回のサイクルで、まるで時計のように。下げが来る、規制当局が騒ぐ、いくつかの地政学的な見出しが出る、そして突然また「終末」みたいな話になります。ですが、彼らは肝心の本当のストーリーを外しています。ビットコインは死んでいません。もっと大きなものへとレベルアップしているだけです。

本当の変化は、価格チャートにはありません。いま買っているのが誰か、です。2017年は、ほとんどがスマホの上で取引する個人投資家でした。では今は？ ブラックロック、フィデリティ、JPMorgan――本当の意味での機関投資家級の重鎮たちが、実際の資本を入れてきています。スポットのBitcoin ETPsは、昨年の純流入で$22B ほど集まりました。そしてブラックロックのIBITだけでも$25B+に到達し、彼らにとって重要な収益ドライバーになりつつあります。これはノイズではありません。世界の金融が組み替えられていく、その“配管”そのものです。

主要企業の85%が、すでにビットコインへのエクスポージャーを持っているか、持つ予定だとする調査があり、さらにウィスコンシンやミシガンといった年金基金がポジションを拡大しているとなれば、「暗号資産は死んだ」という物語は真剣に相手にされなくなります。ビットコインは、もはや“脇役の賭け”ではなく、コアのポートフォリオ資産として扱われています。現時点で、全ビットコインETPsの約4分の1は機関投資家が保有している状態です。

マイケル・セイラーはこの点について声高に語っています。彼は2045年までに1コインあたり$13 百万ドルを見込んでいます。ARKのキャシー・ウッドは2030年までに$1.5Mを呼び込むとし、ビットコインが世界的な価値の保存手段として果たす役割を強調しています。計算はシンプルです――21百万枚のコインは、純粋なコードによってロックされていて、そして需要は増え続けています。供給はそれに応答できません。これが希少性の勝ち筋です。

さあ、現実の話です。ここから一直線に上がるわけではありません。$1M への道のりはゴチャつくはずです。途中で20%、30%、さらには50%の下落が出ることを想定してください。毎回の下げで、見出しは“暗号の終わり”だと言わんばかりにクラッシュだと叫ぶでしょう。批評家たちは「だから言ったでしょ」といった投稿をまた掘り起こしてくるはずです。でも、ボラティリティは上昇への“手数料”に過ぎません。機関投資家は24時間のチャートを見てはいません。彼らは5年から10年のサイクルで考えています。

なので、FUDは聞き流しましょう。裏側ではファンダメンタルズが改善しています。採用が加速しています。流動性も深まっています。いま$71.5Kの段階で、問いは「ビットコインがさらに上がるかどうか」ではなく、「あなたがそれに備えるポジションを取れているかどうか」です。積み増すなら最適なのは昨日。次に良いのは今日です。