250 Livingston Stのオフィス物件では、主要テナントであるニューヨーク市が、発表されていたとおり2025年8月中旬に賃貸借契約を解約しました。主要な収益源は、36戸の住宅区画からの収益として残りました。その結果、当四半期には、当該物件の収益は前年の450万ドルに対し60万ドルとなりました。営業利益は前年の190万ドルに対し営業損失200万ドルとなりました。また純損失は前年の290万ドルの純利益に対し540万ドルとなりました。 しかし、賃貸借契約の終了後、当社は利息および不動産税のエスクロー（デフォルト利息5%を含む）に関する支払いを停止し、当該物件の継続的な運営および債務返済の不足分を支援し続ける計画がないことを、当該物件の貸し手および特別ローン・サービサーに通知しました。当社はまた、主として保険を含む、自己負担となる一切の費用について償還を申請し、Consent and Cooperation（同意および協力）に関する合意書の交渉を開始しました。貸し手はこれまでに予定されている不動産税の支払いをすべて実行しています。住宅ローンは当社に対して遡及しない（ノンリコース）形態です。その結果、当社の貸し手との協議によっては、当社が上記の費用を拠出しないことになる可能性がありますが、それがそうなるとの保証はありません。
収益。 2025年の第4四半期の収益は3,710万ドルで、2024年の第4四半期の収益3,800万ドルと比較して90万ドルの減少でした。これらの結果には、賃料水準の上昇およびすべての安定化物件における高稼働による住宅収益の増加270万ドル（220万ドル）、賃貸開始第2四半期に入ったProspect House物件からの追加収益の限定（150万ドル）、ならびに2025年5月に売却された10 West 65th Street物件からの住宅収益の不在（100万ドル）が含まれます。商業収益は、前年に比べて360万ドル減少しました。内訳は、Tribeca HouseおよびAspen物件の空室に係る新規リースによる商業収益の増加30万ドル（0.3百万ドル）から、上記のとおりニューヨーク市の賃貸借契約解除による250 Livingston Streetオフィス物件における収益減少（390万ドル）を差し引いたことによるものです。
純損失。 2025年の第4四半期の純損失は1,130万ドル（1株当たり0.30ドル）で、2024年の第4四半期の純損失110万ドル（1株当たり0.05ドル）と比較して、純損失は1,020万ドル増加しました。住宅用不動産については、これらの結果には、前述の強い賃貸募集による増収から、より高い費用（主として物件レベルの給与・福利厚生および光熱費、並びに株式ベースの役員報酬に係る償却の増加）を差し引いた後の増収（60万ドル）、Prospect House物件の初期賃貸期間における純損失260万ドル、ならびに2025年5月に売却された10 West 65th Street物件からの純損失の不在（50万ドル）が含まれます。商業用オフィス物件については、より詳細に前述したとおり、純損失の増加は、2025年8月の250 Livingston Street物件におけるニューヨーク市の賃貸借契約解除（610万ドル）と、141 Livingston Streetオフィス物件における貸し手と争われていた問題の決着に係る費用（260万ドル）によるものです。
AFFO。2025年の第4四半期のAFFOは170万ドルで、1株当たり0.4ドルでした。2024年の第4四半期のAFFOは810万ドルで、1株当たり0.19ドルでしたが、減少は640万ドルです。これらの結果には、前述の改善された収益により住宅用不動産からのAFFOが増加していること、Prospect Houseの初期賃貸期間におけるマイナスのAFFOがあること、ならびに2025年5月に売却された10 West 65th Street物件からのマイナスのAFFOが不在であることが含まれます。前述のとおり、その理由により、250 Livingston Streetのオフィス物件ではニューヨーク市の賃貸借契約解除により、より大きなマイナスのAFFOが発生しました。
1 NOIおよびAFFOは非GAAPの財務指標です。これらの財務指標の定義および、これらの財務指標から最も類似するGAAPの財務指標への調整表については、本リリース末尾の「Reconciliation of Non-GAAP Measures」をご参照ください。
貸借対照表
2025年12月31日時点の支払手形（償却されていない借入費用を除く）は1,286.2百万ドルで、2024年12月31日時点の1,275.4百万ドルと比較して増加していました。増加の主因は、2025年5月のProspect Houseブリッジローンの借り換えにおける追加借入であり、これは、2025年5月の10 West 65th Street物件の売却における返済（償却済みではない負債の取り崩し）でほぼ相殺されているためです。
2025年12月31日時点の現金および現金同等物は30.8百万ドルで、2024年12月31日時点の19.9百万ドルと比較して増加しており、制限付き現金は2025年12月31日時点で27.3百万ドルでしたが、2024年12月31日時点の18.2百万ドルと比較して増加していました。現金および現金同等物の増加は主として、当社の住宅用不動産からの強い営業キャッシュ・フロー（資本的支出を相殺後）、10 West 65th Street物件の売却による正味手取金、2025年5月のProspect Houseブリッジローンの借り換えによる正味手取金から、250 Livingston Street物件における追加のエスクロー支払いおよび分配の支払いを差し引いたことによるものです。制限付き現金の増加は主として、250 Livingston Street物件におけるエスクロー支払いおよび、Prospect Houseブリッジローンの借り換えに関連して設立されたエスクロー口座によるものです。
Clipper Realty Inc.は2025年第4四半期の決算を発表
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Clipper Realty Inc.は2025年第4四半期の結果を発表
Business Wire
2026年2月27日 午前6:01（GMT+9） 22分で読めます
この記事について:
CLPR
-1.46%
ニューヨーク、2026年2月26日–(BUSINESS WIRE)–Clipper Realty Inc.（NYSE: CLPR）（以下「当社」）は、ニューヨーク都市圏における集合住宅および商業不動産の大手オーナー兼運営会社であり、本日、2025年12月31日に終了した3か月間に関する財務および事業の結果を発表しました。
2025年12月31日に終了した3か月間のハイライト
David Bistricer、共同会長兼最高経営責任者はコメントし、
「当四半期の主なハイライトは、住宅賃貸募集が引き続き堅調であること、ならびに当社の主要オフィス2物件における貸し手関連の問題の解決に向けて大きな進展があったことです。住宅用不動産は、稼働率が高く入居需要も強い状態が継続しました。新規賃貸契約は従来の賃料をほぼ13%上回り、更新は7%以上上回り、当社の主要な住宅用不動産は過去最高水準で賃貸されています。さらに、NY州ブルックリンの953 Dean Streetにある新しいProspect House物件は、賃貸開始2期目に入り、順調にリース募集が進んでいます。当社の141 Livingston Streetのオフィス物件については、当社が争っていた貸し手の請求について、実質的に大部分を決着できたことを嬉しく思います。」
2025年12月31日に終了した3か月間の財務結果
当社の結果は、住宅賃貸募集の強さ、および当社の主要オフィス2物件における問題の解決に向けた進捗を反映しています。前述のとおり、住宅は9.5%増加し、住宅賃料は過去最高水準にあります。当社は、主要オフィス2物件における問題への対処において大きく前進しており、141 Livingston Streetの物件では貸し手の請求を解決し、250 Livingston Streetの物件では貸し手と積極的に協働し始めました。以下は、当社の財務結果に影響を与えた重要な事項をさらに説明します：
収益。 2025年の第4四半期の収益は3,710万ドルで、2024年の第4四半期の収益3,800万ドルと比較して90万ドルの減少でした。これらの結果には、賃料水準の上昇およびすべての安定化物件における高稼働による住宅収益の増加270万ドル（220万ドル）、賃貸開始第2四半期に入ったProspect House物件からの追加収益の限定（150万ドル）、ならびに2025年5月に売却された10 West 65th Street物件からの住宅収益の不在（100万ドル）が含まれます。商業収益は、前年に比べて360万ドル減少しました。内訳は、Tribeca HouseおよびAspen物件の空室に係る新規リースによる商業収益の増加30万ドル（0.3百万ドル）から、上記のとおりニューヨーク市の賃貸借契約解除による250 Livingston Streetオフィス物件における収益減少（390万ドル）を差し引いたことによるものです。
純損失。 2025年の第4四半期の純損失は1,130万ドル（1株当たり0.30ドル）で、2024年の第4四半期の純損失110万ドル（1株当たり0.05ドル）と比較して、純損失は1,020万ドル増加しました。住宅用不動産については、これらの結果には、前述の強い賃貸募集による増収から、より高い費用（主として物件レベルの給与・福利厚生および光熱費、並びに株式ベースの役員報酬に係る償却の増加）を差し引いた後の増収（60万ドル）、Prospect House物件の初期賃貸期間における純損失260万ドル、ならびに2025年5月に売却された10 West 65th Street物件からの純損失の不在（50万ドル）が含まれます。商業用オフィス物件については、より詳細に前述したとおり、純損失の増加は、2025年8月の250 Livingston Street物件におけるニューヨーク市の賃貸借契約解除（610万ドル）と、141 Livingston Streetオフィス物件における貸し手と争われていた問題の決着に係る費用（260万ドル）によるものです。
AFFO。2025年の第4四半期のAFFOは170万ドルで、1株当たり0.4ドルでした。2024年の第4四半期のAFFOは810万ドルで、1株当たり0.19ドルでしたが、減少は640万ドルです。これらの結果には、前述の改善された収益により住宅用不動産からのAFFOが増加していること、Prospect Houseの初期賃貸期間におけるマイナスのAFFOがあること、ならびに2025年5月に売却された10 West 65th Street物件からのマイナスのAFFOが不在であることが含まれます。前述のとおり、その理由により、250 Livingston Streetのオフィス物件ではニューヨーク市の賃貸借契約解除により、より大きなマイナスのAFFOが発生しました。
貸借対照表
2025年12月31日時点の支払手形（償却されていない借入費用を除く）は1,286.2百万ドルで、2024年12月31日時点の1,275.4百万ドルと比較して増加していました。増加の主因は、2025年5月のProspect Houseブリッジローンの借り換えにおける追加借入であり、これは、2025年5月の10 West 65th Street物件の売却における返済（償却済みではない負債の取り崩し）でほぼ相殺されているためです。
2025年12月31日時点の現金および現金同等物は30.8百万ドルで、2024年12月31日時点の19.9百万ドルと比較して増加しており、制限付き現金は2025年12月31日時点で27.3百万ドルでしたが、2024年12月31日時点の18.2百万ドルと比較して増加していました。現金および現金同等物の増加は主として、当社の住宅用不動産からの強い営業キャッシュ・フロー（資本的支出を相殺後）、10 West 65th Street物件の売却による正味手取金、2025年5月のProspect Houseブリッジローンの借り換えによる正味手取金から、250 Livingston Street物件における追加のエスクロー支払いおよび分配の支払いを差し引いたことによるものです。制限付き現金の増加は主として、250 Livingston Street物件におけるエスクロー支払いおよび、Prospect Houseブリッジローンの借り換えに関連して設立されたエスクロー口座によるものです。
配当
当社は本日、1株当たり0.095ドルの2025年の第4四半期配当を、前四半期と同額で、2026年3月12日時点で株主名簿に記載されている株主に対して、2026年3月19日に支払う予定であると宣言しました。
電話会議および補足資料
当社は、2026年2月26日午後5時（米国東部時間）に、2025年第4四半期の結果について説明し、事業の最新情報を提供するため、電話会議を開催します。電話会議へのアクセスは、(800) 346-7359または(973) 528-0008にダイヤルし、会議入室コード491486で可能です。電話会議のリプレイは、会議終了後の2026年2月26日から2026年3月12日まで、(800) 332-6854または(973) 528-0005にダイヤルして、リプレイの会議ID491486を入力することで利用できます。このプレスリリースに関する補足データは、当社ウェブサイトwww.clipperrealty.comの「Investors」ページにある「Quarterly Earnings」ナビゲーションタブの下で確認できます。当社の米国証券取引委員会（「SEC」）への提出書類は、Clipper Realty Inc.としてwww.sec.govにて提出されています。
Clipper Realty Inc.について
Clipper Realty Inc.（NYSE: CLPR）は、自らが管理運営を行い、自らが運営する不動産会社であり、ニューヨーク都市圏における集合住宅および商業不動産を取得し、保有し、管理し、運営し、ならびに再配置（reposition）しています。マンハッタンとブルックリンにおけるポートフォリオを有しています。当社に関する詳細は、www.clipperrealty.comをご覧ください。
見通しに関する記述
本プレスリリースに含まれる様々な記述（当社が信じる、見込む、意図する、という内容のもの、ならびに過去の事実を述べるものではないもの）は、見通しに関する記述（forward-looking statements）です。これらの見通しに関する記述には、資本プロジェクトおよび特定の物件の成功に関する推定が含まれる可能性があります。当社の見通しに関する記述は通常、「estimate」「project」「predict」「believe」「expect」「intend」「anticipate」「potential」「plan」または将来の出来事や結果の不確実性を示すその他の語により伴っています。本プレスリリースにおける見通しに関する記述は、本プレスリリースの日付時点でのみ有効です。
当社は、法律により必要とされる場合を除き、これらの記述を更新する義務を一切負わないことを表明し、これらを過度に依拠しないよう注意喚起します。当社は、将来の出来事に関する当社の現時点の期待および前提に基づき、これらの見通しに関する記述を行っています。当社の経営陣がこれらの期待および前提は合理的であると考えている一方で、それらは、本質的に重大な事業、経済、競争、規制その他のリスク、偶発事象および不確実性に左右されるものであり）、その多くは予測が困難であり、多くは当社の管理の及ばないものです。その結果、当社の実際の業績、パフォーマンス、または達成は、当該見通しに関する記述によって表明または示唆された将来の結果、パフォーマンス、または達成と重要な点で異なる可能性があります。これらおよび当社の実際の結果に影響し得るその他の重要な要因についての議論は、当社のSECへの提出書類、すなわち2024年12月31日に終了した事業年度に係る年次報告書（Form 10-K）の「Risk Factors」セクション、ならびに随時SECに提出されるその他の報告書をご参照ください。
| Clipper Realty Inc. | | | | | | | | | | — | — | — | — | — | — | — | — | | | 連結キャッシュ・フロー計算書 | | | | | | | | | | （千ドル単位） | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 12月31日に終了した年度 | | | | | | | | | . | 2025 | | | | 2024 | | | | 営業活動によるキャッシュ・フロー | | | | | | | | | | 純損失 | | $ | (52,335 | ) | | $ | (6,582 | ) | | | | | | | | | | | | 純損失を営業活動によるキャッシュ・フロー（正味）へ調整するための調整項目: | | | | | | | | | | 減価償却 | | | 31,226 | | | | 29,786 | | | | 繰延ファイナンス費用の償却 | | | 2,745 | | | | 2,122 | | | | 繰延費用および無形資産の償却 | | | 583 | | | | 587 | | | | 借入金の消滅に係る損失 | | | 2,627 | | | | - | | | | 長期資産の減損 | | | 33,780 | | | | - | | | | 固定資産の処分に係る損失 | | | 857 | | | | - | | | | 繰延賃料 | | | 41 | | | | 251 | | | | 株式ベースの報酬 | | | 4,266 | | | | 2,701 | | | | 貸倒費用 | | | 47 | | | | 30 | | | | 営業活動に係る資産および負債の変動: | | | | | | | | | | テナントおよびその他の債権 | | | (2,436 | ) | | | (1,215 | ) | | | | 前払費用、その他の資産および繰延費用 | | | (4,966 | ) | | | 4,483 | | | | 買掛金および未払費用 | | | 4,097 | | | | (948 | ) | | | | 保証金 | | | 450 | | | | 302 | | | | その他の負債 | | | 1,589 | | | | 345 | | | | 営業活動によって得られた現金（正味） | | | 22,571 | | | | 31,862 | | | | | | | | | | | | | | 投資活動によるキャッシュ・フロー | | | | | | | | | | 土地、建物および改良への追加支出 | | | (31,302 | ) | | | (68,781 | ) | | | | 不動産売却による収入 | | | 43,489 | | | | - | | | | 金利キャップの売却および購入（正味） | | | (97 | ) | | | - | | | | 投資活動によって得られた現金（正味） | | | 12,090 | | | | (68,781 | ) | | | | | | | | | | | | | 財務活動によるキャッシュ・フロー | | | | | | | | | | モーゲージ・ノートの支払い | | | (244,063 | ) | | | (2,000 | ) | | | | モーゲージ・ノートの収入 | | | 254,938 | | | | 58,330 | | | | 配当および分配 | | | (18,455 | ) | | | (17,584 | ) | | | | ローン発行および消滅費用 | | | (6,979 | ) | | | - | | | | 財務活動によるキャッシュの純増（または使用） | | | (14,559 | ) | | | 38,746 | | | | | | | | | | | | | | 現金および現金同等物と制限付き現金の純増加（売却目的で保有される資産に分類された現金および現金同等物と制限付き現金を含む） | | | 20,102 | | | | 1,827 | | | | 当期首の現金および現金同等物と制限付き現金 | | | 38,052 | | | | 36,225 | | | | 当期末の現金および現金同等物と制限付き現金 | | $ | 58,154 | | | $ | 38,052 | | | | | | | | | | | | | | 当期首の現金および現金同等物と制限付き現金： | | | | | | | | | | 現金および現金同等物 | | $ | 19,896 | | | $ | 22,163 | | | | 制限付き現金 | | | 18,156 | | | | 14,062 | | | | 当期首の現金および現金同等物と制限付き現金合計 | | $ | 38,052 | | | $ | 36,225 | | | | | | | | | | | | | | 当期末の現金および現金同等物と制限付き現金： | | | | | | | | | | 現金および現金同等物 | | $ | 30,815 | | | $ | 19,896 | | | | 制限付き現金 | | | 27,339 | | | | 18,156 | | | | 当期末の現金および現金同等物と制限付き現金合計 | | $ | 58,154 | | | $ | 38,052 | | | | | | | | | | | | | | 補足のキャッシュ・フロー情報： | | | | | | | | | | 利息の支払額（資本化された利息6,885ドルおよび9,417ドルを控除後。2025年および2024年それぞれ） | | $ | 48,967 | | | $ | 43,995 | | | | 開発中の不動産に資本化された非現金の利息 | | | 1,913 | | | | 2,264 | | | | 買掛金および未払費用に含まれる、不動産投資への追加支出 | | | 3,434 | | | | 8,169 | | |
| Clipper Realty Inc. | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | | 非GAAP指標の調整（Reconciliation of Non-GAAP Measures） | | | | | | | | | | | | | | | | | （1株当たりデータを除き千ドル単位） | | | | | | | | | | | | | | | | | | （未監査） | | | | | | | | | | | | | | | | | | 非GAAPの財務指標 | | | | | | | | | | | | | | | | | 当社は、運用資金（「FFO」）、調整後資金（「AFFO」）、利息・法人税・減価償却・償却を調整した後の調整後EBITDA（「Adjusted EBITDA」）、ならびに純営業利益（「NOI」）を開示し、これらについて議論します。これらはすべて、SECにより制定されたRegulation S-KのItem 10(e)に定められる「non-GAAP financial measures」の定義に合致しています。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 経営陣および投資コミュニティ一般は、これらの指標の提示が投資家にとって有用な情報を提供すると考えていますが、それでもFFO、AFFO、Adjusted EBITDA、またはNOIは、当社の業績を示す指標として、純利益（損失）または営業収益（損失）に代わるものとして考えるべきではありません。当社は、当社の業績をより理解するには、FFO、AFFO、Adjusted EBITDA、およびNOIを、当社の報告する純利益（損失）または営業利益と比較し、さらに当社の連結財務諸表に示されているとおりGAAPに従って算定されたキャッシュ・フローに加えて考慮されるべきだと考えています。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | Funds From Operations（FFO）およびAdjusted Funds From Operations（AFFO） | | | | | | | | | | | | | | | | | | FFOは、全米不動産投資信託協会（National Association of Real Estate Investment Trusts）（「NAREIT」）により、（GAAPに従って算定される）純利益（損失）から、不動産の売却による利益（損失）および減損調整を除外し、減価償却および償却を加え、さらに連結されないパートナーシップおよびジョイントベンチャーの調整後の金額と定義されています。当社のFFOの計算は、NAREITが定義するFFOと整合しています。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | AFFOは、当社がFFOから、物件取得における特定可能な無形資産の償却、長期リースに係る収益への定額賃料調整、債務の組成に伴うコストの償却、金利キャップのマーク・トゥ・マーケット調整、現金を伴わない株式報酬の償却、取得およびその他のコスト、取引追求コスト、債務の修正／消滅に係る損失、任意ではない転換に伴う利益、リース終了による利益および継続しない訴訟関連費用を控除し、さらに継続的な資本的支出を控除したものとして定義しています。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 不動産資産に対する歴史的原価の会計処理は、時間の経過とともに不動産資産の価値が予測可能に減少することを暗黙に前提としています。しかし実際には、不動産の価値は歴史的に、市場環境に応じて上昇または下落してきました。FFOは、純利益から歴史的原価に基づく減価償却および評価調整を除外する、標準的な補足的な運用パフォーマンス指標であることを意図しています。当社は、FFOが潜在的な物件取得の評価および運用パフォーマンスの測定に有用であると考えています。さらに、当社はAFFOが、分配の支払いに利用可能な資金を決定する上で有用であると考えています。FFOもAFFOも、GAAPに従って算定された純利益または運用からのキャッシュ・フローを表すものではありません。したがって、FFOおよびAFFOを、当社の運用パフォーマンスを示す信頼できる指標として、純利益（損失）の代替として考えるべきではありません。また、FFOおよびAFFOを、GAAPに従って算定される、営業活動・投資活動または財務活動からのキャッシュ・フローの代替として、流動性を示す指標と考えるべきではありません。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | FFOまたはAFFOは、ローン元本の償却、資本的な改善、ならびに株主への分配など、当社のすべての現金需要を賄うのにキャッシュ・フローが十分かどうかを測定するものではありません。FFOおよびAFFOは、GAAPに従って算定される営業活動・投資活動または財務活動からのキャッシュ・フローを表すものではありません。さらに、他のREITが開示するFFOおよびAFFOは、当社によるFFOおよびAFFOの計算と比較できない可能性があります。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 次の表は、提示期間についてFFOおよびAFFOを、GAAPに従って算定される純損失（千ドル単位）へ調整する内容を示しています。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 2025年12月31日に終了した3か月間 | | | | | | | | 12月31日に終了した年度 | | | | | | | | | | 2025 | | | | 2024 | | | | 2025 | | | | 2024 | | | | | FFO | | | | | | | | | | | | | | | | | 純損失 | | $ | (11,269 | ) | | $ | (1,086 | ) | | $ | (52,335 | ) | | $ | (6,582 | ) | | 不動産の減価償却および償却 | | | 8,380 | | | | 7,603 | | | | 31,327 | | | | 29,892 | | | FFO | | $ | (2,889 | ) | | $ | 6,517 | | | $ | (21,008 | ) | | | $ | 23,310 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | AFFO | | | | | | | | | | | | | | | | | FFO | | $ | (2,889 | ) | | $ | 6,517 | | | $ | (21,008 | ) | | $ | 23,310 | | | 不動産税に係る無形資産の償却 | | | 120 | | | | 121 | | | | 481 | | | | 481 | | | 定額賃料調整 | | | (65 | ) | | | | 84 | | | | 41 | | | | 251 | | | 借入組成コストの償却 | | | 1,001 | | | | 532 | | | | 2,745 | | | | 2,122 | | | 金利キャップのマーク・トゥ・マーケット調整 | | | - | | | | - | | | | - | | | | - | | | LTIP付与の償却 | | | 968 | | | | 714 | | | | 4,266 | | | | 2,701 | | | 取引追求コスト | | | (10 | ) | | | | - | | | | (10 | ) | | | | - | | | 借入金の消滅に係る損失 | | | 2,627 | | | | - | | | | 2,627 | | | | - | | | 長期資産の減損に係る損失 | | | - | | | | - | | | | 33,780 | | | | - | | | 長期資産の処分に係る損失 | | | - | | | | - | | | | 857 | | | | - | | | 訴訟和解およびその他 | | | - | | | | 269 | | | | 26 | | | | 269 | | | 継続的な資本的支出 | | | (64 | ) | | | | (140 | ) | | | | (164 | ) | | | | (324 | ) | | AFFO | | $ | 1,688 | | | $ | 8,097 | | | $ | 23,641 | | | $ | 28,810 | | | AFFO 1株当たり／ユニット当たり | | $ | 0.04 | | | $ | 0.19 | | | $ | 0.56 | | | $ | 0.68 | |
| 利息・法人税・減価償却・償却を調整した調整後利益（Adjusted Earnings Before Interest, Income Taxes, Depreciation and Amortization） | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | | 当社は、Adjusted EBITDAが、当社の運用パフォーマンスを測る有用な指標であると考えています。当社はAdjusted EBITDAを、非支配株主持分に配分する前の純利益（損失）に、不動産の減価償却および償却、特定可能な無形資産の償却、長期リースに係る収益への定額賃料調整、現金を伴わない株式報酬の償却、利息費用（純額）、取得およびその他のコスト、取引追求コスト、債務の修正／消滅に係る損失、ならびに継続しない訴訟関連費用を加え、リース終了による利益および任意ではない転換による利益を控除するものとして定義しています。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 当社は、この指標が、GAAPの営業利益または純利益（損失）からは直ちに見て取れない運用上の視点を提供すると考えています。当社は、Adjusted EBITDAが、当社のコアとなる運用パフォーマンスを示す重要な財務指標であると考えています。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | しかし、Adjusted EBITDAは、当社の財務パフォーマンスの代替指標としてのみ使用されるべきです。さらに、他のREITはAdjusted EBITDAの算定に異なる手法を用いる可能性があり、それに応じて当社のAdjusted EBITDAは他のREITのものと比較できない場合があります。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 次の表は、提示期間についてGAAPに従って算定される純損失（千ドル単位）へ、Adjusted EBITDAを調整した内容を示しています。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 2025年12月31日に終了した3か月間 | | | | | | | | 12月31日に終了した年度 | | | | | | | | | | 2025 | | | | 2024 | | | | 2025 | | | | 2024 | | | | | Adjusted EBITDA | | | | | | | | | | | | | | | | | 純損失 | | $ | (11,269 | ) | | $ | (1,086 | ) | | $ | (52,335 | ) | | $ | (6,582 | ) | | 不動産の減価償却および償却 | | | 8,380 | | | | 7,604 | | | | 31,327 | | | | 29,892 | | | 不動産税に係る無形資産の償却 | | | 120 | | | | 121 | | | | 481 | | | | 481 | | | 定額賃料調整 | | | (65 | ) | | | | 84 | | | | 41 | | | | 251 | | | LTIP付与の償却 | | | 968 | | | | 714 | | | | 4,266 | | | | 2,701 | | | 利息費用（純額） | | | 16,706 | | | | 11,791 | | | | 53,027 | | | | 47,111 | | | 取引追求コスト | | | (10 | ) | | | | - | | | | (10 | ) | | | | - | | | 借入金の消滅に係る損失 | | | 2,627 | | | | - | | | | 2,627 | | | | - | | | 長期資産の減損に係る損失 | | | - | | | | - | | | | 33,780 | | | | - | | | 長期資産の処分に係る損失 | | | - | | | | - | | | | 857 | | | | - | | | 訴訟和解およびその他 | | | - | | | | 269 | | | | 26 | | | | 269 | | | 特定の訴訟関連費用 | | | - | | | | - | | | | - | | | | - | | | Adjusted EBITDA | | $ | 17,457 | | | $ | 19,497 | | | $ | 74,087 | | | $ | 74,123 | |
| 純営業利益（NOI） | | | | | | | | | | | | | | | | | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | | 当社は、NOIは、当社の運用パフォーマンスを測る有用な指標であると考えています。当社はNOIを、営業利益に不動産の減価償却および償却、一般管理費、取得およびその他のコスト、取引追求コスト、特定可能な無形資産の償却ならびに長期リースに係る収益への定額賃料調整を加え、リース終了による利益を控除するものとして定義しています。当社は、この指標は広く認知されており、GAAPの営業利益または純利益（損失）からは直ちに見て取れない運用上の視点を提供すると考えています。当社は、NOIを用いて当社の業績を評価します。これは、NOIによって、物件の運用パフォーマンスのコアを測定し、賃貸住宅と物件の運営費用のトレンドを捉えることで、当社の企業運用のパフォーマンスを評価できるためです。NOIはまた、物件評価において広く用いられる指標でもあります。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | しかし、NOIは、当社の財務パフォーマンスの代替指標としてのみ使用されるべきです。さらに、他のREITはNOIの算定に異なる手法を用いる可能性があり、それに応じて当社のNOIは他のREITのものと比較できない場合があります。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 次の表は、提示期間について、GAAPに従って算定される営業利益（千ドル単位）へ、NOIを調整した内容を示しています。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 2025年12月31日に終了した3か月間 | | | | | | | | 12月31日に終了した年度 | | | | | | | | | 2025 | | | | 2024 | | | | 2025 | | | | 2024 | | | | NOI | | | | | | | | | | | | | | | | 営業利益 | | $ | 8,064 | | | $ | 10,705 | | $ | 4,176 | | | $ | 40,529 | | 不動産の減価償却および償却 | | | 8,380 | | | | 7,603 | | | | 31,327 | | | | 29,892 | | 一般管理費 | | | 4,182 | | | | 3,772 | | | | 15,523 | | | | 14,152 | | 取引追求コスト | | | (10 | ) | | | | - | | | | (10 | ) | | | | - | | 不動産税に係る無形資産の償却 | | | 120 | | | | 120 | | | | 481 | | | | 481 | | 定額賃料調整 | | | (65 | ) | | | | 84 | | | | 41 | | | | 251 | | 長期資産の減損に係る損失 | | | - | | | | - | | | | 33,780 | | | | - | | 訴訟和解およびその他 | | | - | | | | 269 | | | | 26 | | | | 269 | | NOI | | $ | 20,671 | | | $ | 22,553 | | | $ | 85,344 | | | $ | 85,574 |
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