独占｜5.22億元を弁済した後、金地の未償還の公開債を完済しゼロに

Fianchulian社4月7日讯（记者 李洁） かつての主要な不動産デベロッパーである金地は、公開債の重荷から脱しました。

Fianchulian社の記者が独占的に伝えるところによると、金地グループは4月7日に2本の社債について元利金の償還を完了しました。銘柄はそれぞれ「21金地03」「21金地04」で、合計の償還額は約5.22億元です。

関係者によれば、今回償還された「21金地03」「21金地04」はいずれも2021年に発行された債券です。当時、不動産業界はすでに深い調整局面に入っており、市場は不動産企業の信用力・信用の適格性をとりわけ強く注視していました。

そのうち、「21金地03」の発行規模は24.95億元、表面利率は3.91%、償還期限は5年で、当該債券には第3年末に発行体の利率調整および投資家による買い戻し（リテールバック）選択権が付いています。権利行使後、残存元本規模は大幅に縮小し、本件は満期時の最終償還です。

また、「21金地04」の発行規模は5億元、表面利率は4.3%、償還期限は5年で、今回の償還前の残存元本は5億元です。

「この2本の債券が償還された後、金地グループが継続している公開市場の債務はすべてゼロになりました。」と、事情を知る関係者が記者に語りました。

実際、ここ数年の不動産業界の調整の過程で、金地の社債と株価は2023年後半に大きく変動したため、その資金および債務状況も外部から極めて高い注目を集めてきました。

記者が入手した情報によると、公開債の償還とキャッシュフローの安全を確保するために、金地グループは近年、全体の市場での経営戦略を積極的に調整してきました。かつては一時的に土地取得を停止したこともあり、大口資産の処分、販売の加速による消化など、さまざまな手段で償還資金を調達し、累計で期日どおりに200億元超の公開市場の満期債務を返済しました。

2025年末時点で、金地グループの有利子負債残高は約670億元で、その98.6%が銀行借入です。債務調達の加重平均コストは3.92%で、2024年末から13BP低下しています。負債資産比率は64.25%で、契約負債を差し引いた負債資産比率は61.56%、純負債率は65.21%です。

「今回、金地の公開債が全面的にゼロになり、資本市場で最も注目されていた公開債のデフォルトに関する潜在的リスクが完全に解消されました。信用格付けと市場の信頼が強化されています。経営陣も、保有債券の償還から、主業の運営と戦略的な転換に注力できるようになります。」と、不動産業界のアナリストが記者に語りました。

金地グループが開示した2025年年報によれば、同社は規模を縮小しつつ財務を最適化する調整期間に入っています。年報のデータでは、金地グループは2025年に売上収益358.58億元を実現し、前年同期比で52.41%減少しました。契約金額は300億元です。

キャッシュフローの圧力が緩和されるとともに、同社は2025年に土地市場で「積み増し（補充）」を開始しました。ただし、これまでの大規模な投資とは異なり、金地はより慎重で精緻な投資戦略を採用し、2025年には上海と杭州で2件の用地を取得しています。

プロジェクトの用地準備の観点では、報告期間末時点で、金地グループの総土地準備は約2472万平方メートル、持分ベースの土地準備は約1059万平方メートルで、そのうち一・二級都市の構成比は79%に達しています。