あの有名な格言があるでしょう？「暗号資産（crypto）市場は海のようなものだ」と。ええ、その通りですが、ほとんどの人が想像するよりずっと荒れています。

あなたは、こうした“めちゃくちゃ”な上昇と下落のサイクルを本当に引き起こしているものは何なのか、考えたことがありますか？それは単なるランダムな投機ではありません。背後にはいつも3つの力があります。まずは群衆心理――あのFOMOが、よく考えずにみんなを参入させます。次にイノベーション――Bitcoinやcontratos inteligentesのように、本当に新しいものが登場すると、人々を本気で惹きつけます。そして最後に経済条件――金利が下がってお金に余裕が出ると、それがcryptoへ流れます。

でも正直に言えば、こうした暗号資産のバブルは破壊的になり得ます。価格は現実の価値と切り離されて上がり、過剰に膨らんだ期待だけが燃料になります。そして市場が目を覚ましたとき、あなたが積み上げたものをすべて壊してしまうことがあります。

振り返れば、印象に残る出来事がいくつかありました。2017年はICOブームが異常でした――ホワイトペーパーがあるだけで、数分で数百万ドルを調達できたのです。大半は詐欺、あるいは純粋なshitcoinでした。中国がICOを禁止したとき、あのバブルはすぐに弾けました。

2021年は違っていて、より複雑でした。単なる一般的なハイプだけではなく、DeFiが銀行なしで融資を提供し、NFTが新しいデジタルアート市場を生み出していました。アーティストのBeepleの作品が69,3百万ドルで売れたことは――警報のように聞こえるはずでした。ですが、中央銀行が金利を引き上げ始めると、お金が枯れました。そこにTerra-LUNAとFTXの崩壊が加わり、バブルは崩壊しました。

問題は、バブルが形成されつつあるとき、どうやって見分けるのかということです。はっきりしたサインがあります。価格が放物線のように上がっている？それは純粋な投機の兆候です。祖父が食卓でcryptoについて話し始める？市場がすでに飽和している強いサインです。Memecoinsが数十億ドル級の価値になっている？常識が窓の外へ出てしまっています。そして「今回は違う」とみんなが言うときは、おそらくピークにいるということを覚えておいてください。

では、ものごとが崩れたときに巻き込まれないようにするにはどうすればいいのでしょうか？分散してください――全部をcryptoに入れないことです。5%から10%を、USDCやUSDTのようなstablecoinsで保ち、チャンスが現れたときに流動性を確保しましょう。極端なハイプは避けてください――実用性のないMemecoinsや、膨らみすぎたNFTは爆発する可能性はありますが、下落は上昇よりずっと速いです。

そして重要なポイントがあります。利益が出たら、ピークを掴もうとしないことです。段階的に売りましょう――価格が上がるたびに25%ずつ。これがはるかに安全です。

さらに、2025年と2026年にはパターンが変わりました。もはや普通の投資家が市場をリードしているわけではありません。今は大きな機関であり、BitcoinのETFs、そしてtokenização de ativos do mundo realといったテーマです。つまり、次のcryptoバブルはさらに複雑になり、機関のプレイヤーの影響もより強く受ける可能性があります。

結局のところ、こうした痛みを伴うサイクルはシステムの“バグ”ではなく“機能”なのです。各バブルは実際の技術を試し、不正や質の低いプロジェクトを排除します。裏にある仕組みを理解できれば、恐れるのではなく、よりうまく立ち回れます。サイクルを避けることではなく、すべてが崩れたときに生き残るために、リスクを賢く管理すること――それがポイントです。