4月のハード通貨：業績、中国製半導体装置のリーディング企業が続々と最高値を更新

節后這幾天，半導體設備板塊走得格外硬。

今天半導體設備ETF招商（561980）盤中漲超4%，北方華創、中微公司、華海清科、拓荊科技、海光信息全部拉升。正值四月這個“業績為王”的窗口期，市場對主線的選擇離不開最能打的國產設備。

為什麼是設備？因為整個半導體產業鏈裡，**設備環節的業績確定性，是目前最清晰的。**這次年報和一季報密集披露，半導體設備公司交出的答卷，可以用四個字概括：歷史新高。

中微公司，2025年全年營收123.85億元，同比增長36.62%；歸母淨利潤21.11億元，同比增長30.69%，創歷史新高。同時宣布收購眾矽電子，補齊CMP濕法設備版圖，平台化能力再進一步。

北方華創，業績預告持續高增，刻蝕、薄膜沉積設備訂單飽滿，目前還在等待最終的年報，作為設備老大哥萬眾矚目。

華海清科、長川科技、中科飛測，2025年歸母淨利潤同比增速均達三位數。

中芯國際2026年資本開支持平，計劃新增4萬片12英寸月產能。公司稼動率從2025年一季度的89.6%，預計提升至2026年一季度的96%以上——幾乎滿產。

算力芯片這邊，半導體設備ETF招商（561980）還重倉了寒王和海王。海王昨天剛公布一季報，營收又創了新高。寒武紀則是直接摘U，淨利暴增500%！

這不是個別公司的偶然爆發。背後是一個結構性趨勢：晶圓廠擴產**，設備****、材料****商最先受益，設計也是“靈魂”擔當，受益都很直接。**

擴產不停，這些需求都是剛性。長鑫存儲2026年投入350億元，聚焦DDR5與HBM擴產。華虹半導體、粵芯等特色工藝產線也在持續加碼。

設備是晶圓廠的“賣鏟人”。只要擴產不停，設備訂單就不會停。而且隨著製程推進，單位產能對應的設備投資額只會越來越高——先進製程的設備投資強度，是成熟製程的數倍。

而且還是國產替代、科技自立的大邏輯在。

4月初，美國眾議院提出MATCH Act草案，擬將管制從特定型號擴大至所有ASML DUV光刻機，並對中芯國際、華為等15家企業實施全面出口限制。

短期看，這是壓力。長期看，這是國產設備的排他性成長窗口。

國內晶圓廠要擴產，進口設備受限，唯一的出路就是採購國產設備。國產化率從2017年的13%提升到2024年的20%，機構預計2025年達22%。這個數字離真正的自主可控還有巨大空間——換句話說，國產設備的替代空間，才剛剛開始。

不論從全球新增晶圓廠數量，還是從成熟製程與特色工藝的擴產節奏來看，中國都將繼續是全球設備需求最大的增量來源。

【業績確定性，是四月的硬通貨】

4月的市場正值決斷窗口，資金從“講故事”轉向“看數字”。而半導體設備板塊，恰恰是業績最硬的板塊之一。

目前半導體設備ETF招商（561980）跟蹤的中證半導，前十大集中度75%在同類半導體主題指數中****是最高的，100%覆蓋中微公司、北方華創、中芯國際、海光信息、南大光電、寒武紀等設備、材料、設計、製造龍頭。

因此彈性也是最強的，2020年至今漲幅同類第一。

最重要的是，中證半導的“國家大基金”含量約61%，意味著產業政策與資本的方向高度一致。

4月的市場，只有一條線會越來越清晰：業績為王，設備先行。在這個窗口期，能拿出歷史新高的業績，本身就是最硬的道理。

來源：三好金融民工

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。