ビットコインの市場シェアって、暗号資産の資金が実際にどこへ流れているかを、より大きな物語として示しているように見えませんか？私が最近よく見ているのが、そのあたりを分かりやすくする「btcドミナンス（btc dominance）」指標です。

基本的に、btcドミナンス (or BTC.D) は、ビットコインの時価総額を暗号資産全体の時価総額で割っただけのものです。シンプルな計算ですが、そこから多くのことが分かります。この数値が上がっているときは、たいてい資金がビットコインへ回帰していて、アルトコインが打撃を受けていることを意味します。下がっているときは、通常は資本がアルトコインやステーブルコインへ移動しているサインです。投資家が自分のポジションをどこに取っているのか、その鼓動を見ているようなものです。

こう考えてみてください――暗号資産全体の時価総額が $1.6兆 で、ビットコインが $700 billion にあるとしたら、btcドミナンスの読み取りはだいたい 43.8% です。これが比率です。TradingView や CoinMarketCap みたいなツールは、いまではこうした計算を自動でやってくれるので、自分で計算する必要はありません。

トレーダーにとって面白いのは、歴史的なパターンがあることです。暗号資産がまだ始まったばかりのころ、ビットコインの支配率はぶっちぎりで強く――ここでは 95% 以上と言っていいでしょう。代替となる選択肢があまりなかったからです。そこから時間を進めて 2017 年の ICO マニアの時期になると、btcドミナンスは 35% まで急落しました。みんなが次の大きな何かを追いかけていたからです。次に 2018 年。プロジェクトが失敗し、支配率は人々が不安になっていたこともあって、ほぼ 70% まで跳ね返りました。

それが 2021 年にも再び起きました。ビットコインは、エネルギーへの懸念や、中国のマイニングへの取り締まりといった、かなり強い逆風に直面しました。ネガティブな報道もそうです。すると資金が再びアルトコインへ流れ始め、btcドミナンスは下がり始めます。そして 5 月 19 日に、あの容赦ない 30% のクラッシュが起きました。そこで、市場の力学が本当に姿を見せたのです。

ただ、ここがポイントなのですが、この指標はアルトコインのトレーダーとしてエントリーとエグジットのタイミングを計ろうとしているなら、かなり本質的に役立ちます。賢い資金がどこへ動いているかが見えるからです。とはいえ、単にビットコインを保有しているだけなら、正直なところ btcドミナンスが上がろうが下がろうが、ビットコイン自身の価格の方向性がどうなるかは、あまり教えてくれません。BTCそのものに対する方向性のシグナルというより、資金の流れを示すインジケーターに近いです。

こうした動きをリアルタイムで追うために、私は定期的に TradingView、CoinMarketCap、Coin360、CoinGecko を確認しています。データは常に更新されるので、変化が起きた瞬間に見つけることができます。btcドミナンスを理解しておくと、「アルトコインシーズン」か「ビットコインシーズン」かを見越せる――それがこの指標の本当の価値です。