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作者：胡韬，ChainCatcher

3月23日、Backpack（別名：バックパック）はネイティブトークン $BP を正式に上場し、ポイントのエアドロップ受け取りチャネルを開放しました。もともと Solana エコシステムの象徴的な出来事として見られ、無数の“稼ぎ毛”勢の希望を担う TGE が、思いがけずコミュニティに強烈な地震を引き起こし、世論の渦に巻き込まれてしまいました。

核心的な原因はやはりエアドロップ・トークンの配分問題で、氷蛙、何币、土澳の大狮兄、風無向梭教授、Meta 猿、anymose などの著名な KOL はいずれも、自分自身およびスタジオのアカウントがプラットフォームに「ウィッチ（女巫）」と判定され、その結果エアドロップの収益が期待を大きく下回り、損失も深刻だと述べています。

「無数の小口投資家の皆さん、そして私も、夢と憧れを抱いてバックパックを回しに来たんです。あなたたちは清流だと信じているし、きっと違うはずだと信じていました。でもごめんなさい、人為の刃で、私は魚肉です。今回は本当に悲しくなりました。」小熊饼干はそう語りました。

過去にも、反“稼ぎ毛”に関する多くのプロジェクトが叩かれてきましたが、反“稼ぎ毛”が理由でここまで激しく罵られ、これほど多くの KOL が声を上げた案件はこれまでありませんでした。

KOL の何币は、個人プロフィールにさえ、次のような説明を直接追加しています：「注意：Backpack は詐欺取引所、詐欺グループです。必ず使わないでください、騙されますのでご注意を」。

一、成功した KOL マーケティング事例

Backpack の台頭は、教科書級のマーケティング事例として見られていました。前 FTX の幹部が創設し、Mad Lads NFT コミュニティを持つ強力な後ろ盾に加え、その「コンプライアンス」や「高性能」を売りにしたことが、Backpack を上場初期からオーラで包みました。

RootData によると、Backpack は創設から2年以内に 3,700 万ドルの資金調達を獲得し、投資家には Placeholder、Jump Crypto、Robot Ventures、Robot Ventures、Wintermute、Multicoin Capital、Hashed、Delphi Digital などの名だたる機関が含まれていました。

2024 年初頭に第 1 段階の Pre-Season 活動の開始を発表したとき、Backpack は「取引量がポイントである」というロジックをすでに採用していました。当時、マーケットの感情は極めて高ぶっており、KOL ネットワークが Backpack の拡張を大きく後押ししていました。

その後 1〜2 年にかけて、大量の暗号 KOL が Backpack についての「お世話係レベルのチュートリアル」を公開しました。内容には、登録して KYC を完了する方法、ポイントを上げるための取引のやり方、複数アカウントで利益の見込みを高める方法、リベートリンクを使ってコストを下げる方法などが含まれていました。

多くの KOL が、コンテンツ内に専用の招待リンクを埋め込み、手数料のリベートや流量の取り分などの方法で収益を得ていました。このモデルは、それ以前の複数のプロジェクトで有効性が検証されており、やがて「半産業化」された形の流量アービトラージ（裁定取引）のルートへと徐々に変化していきました。この構想においては、ユーザーの取引量とそれに応じた手数料が高いほど、得られるポイントも高くなり、エアドロップのトークン数も増えるというものでした。

KOL たちが強く推奨したことで、無数の投資家やスタジオは、高額なエアドロップを得るために、惜しみなく高い手数料を払って刷り込み（回転）を行いました。このような拡散構造のもとで、Backpack のユーザー増加には明確な特徴が現れました。ユーザーは単純にプロダクトの価値に基づいて入ってくるのではなく、「エアドロップへの期待」を中核の駆動力としているのです。

二、コミュニティへの“背刺”？

しかし、Backpack のエアドロップ数量チェック用リンクが公開されると、あらゆる“稼ぎ毛”グループの期待は一瞬で打ち砕かれました。

結果を見ると、Backpack は厳格な「1人1アカウント」判定戦略を採用しており、単一のデバイスまたは IP が複数のアカウントを操作している場合、これらのアカウントはすべて「ウィッチ（女巫）」アカウントとして扱われます。その結果、ほぼすべての“稼ぎ毛”勢は一銭も得られず、特に中国語圏のコミュニティでは顕著でした。

たとえば、複数ラウンドのポイント獲得活動に参加し、積極的に新規を呼び込んだ anymose とそのチームは、Backpack に 40 億ドル以上の取引量を提供したものの、すべてのアカウントが「ウィッチ」と判定されました。

0x雨曦は、この件を暗号の「八カ国連合軍による中国侵攻」に例え、中国人の貢献が最多ではないにせよ2番目くらいではあるのに、ほぼ名目上だけ「ウィッチ」とされた中国人には誰も“反稼ぎ毛で負けて損する”ことを怖れていないが、このような純粋な挑発に誰も耐えられない、と評価しています。

「バックパックは、私が暗号資産の世界で時間・労力・お金を最も費やした最大のプロジェクトでした。昨日、本来は支持者のための祝典になるはずが、荒唐無稽な茶番になりましたし、私はずっと“下限”への認識を更新し続けています。私がコミュニケーションして得た理解では、ウィッチの主な対象は中国語ユーザーで、またポイントもおそらく 6000 万以上に限られるわけではありません。非常に多い大口が誤って巻き込まれました。バックパックがこのルートで中国語コミュニティに“背刺”することについては、私は理解できません。」KOL の 邻山Lynn も非常に不満を示しています。

Meta 猿は X で、複数アカウント運用の理由について説明し、それは主に裁定取引の必要性からであり、複数アカウントの資金は利用効率が高く、さらにリベート比率に触れることで制限される取引量の上限を回避できるからだと述べました。彼はプロジェクト側と「猫と鼠の遊び」をすることを軽蔑しており、アカウント分離はしていません。むしろ、複数アカウント運用の方法について自らプロジェクト側のチームに言及したとも述べています。

しかし、最終的な結果はそれでもなお、彼を非常に失望させました。「コイン価格差のようなことは、私はプロジェクト側のせいには少しもできません。なぜなら、投資してきたくだらないものが多いので、1つ増えても増えなくても、賭けは賭けで負けは負けです。」Meta 猿は言いました。「でも問題は、江湖のしきたりに従えば、経済的価値で少しも生み出せないなら、少なくとも“感情的価値”の面では配慮してくれるべきだ、ということです。ところが彼らの選択は：配慮しない、気にしない、尊重しない。それで私は自分がすごく小物になった気がしてしまう。」

押し寄せる不満と批判に対し、Backpack の中国語圏責任者 Claire は 24 日に投稿して対応し、厳しいウィッチ判定ポリシーは、欧米のコンプライアンスチームがルールに固執したことによるものだと説明しました。これからは申請（異議申し立て）のチャネルを開始し、単一デバイスで 3 アカウント以下を操作してウィッチと判定されたユーザーは、人の目で確認した上で 50% 以上のポイントを返還します。あわせて、チームは今後数日以内にセカンダリー市場での特定のトークン買い戻しを開始し、条件を満たすユーザーへの専門的な補償に充てるとしました。

しかし、外部に広まった Backpack の「悪質」な行為の印象はすでに拡散しており、そのトークン BP の価格は発行以来ずっと下落し、0.2 ドル未満まで落ち込みました。日次の下落率は 33% を超え、FDV は 2 億ドルしかなく、従来の市場予想を大きく下回っています。

信頼に根本的な亀裂が生じた以上、Backpack がそれを修復するために支払わなければならない代償は、これまで手数料で「刈り取って」得ていた収益よりも、恐らくはるかに高くつくでしょう。