純金利スプレッド（ネット息差）の縮小幅が抑制される中、浙江商業銀行（浙商銀行）の新体制が安定した金利スプレッド維持の道筋を詳述し、重点的に軽資本の中間業務を育成・拡大していく

FISCO3月31日（記者 郭子硕） 3月31日、浙商銀行（601916.SH）は2025年度業績説明会を開催し、新たに調整された管理層が就任後、初めて公式に姿を見せた。

純金利スプレッドの下落幅が明確に縮小、今後は無効・低効率資産の認定基準がさらに厳格に

業績説明会で、浙商銀行の次期頭取候補である吕临华氏は、市場の関心が集まっているスプレッド（息差）のパフォーマンスについて重点的に回答した。2025年、同行の純金利スプレッドは1.60%で、前年同期比で約11BPの下落となり、2023年比で20BP、2024年比で30BPの下落幅と比べて、下落幅は明確に縮小した。

吕临华氏は、純金利スプレッドの下落幅が縮小した主な要因は3つの取り組みによるものだと述べた。1つ目は、顧客向けのプライシング管理を強化し、資産投下の価格が過度に下落するのを抑えること。2つ目は、プロセスの中で純金利スプレッドの管理を継続し、予想から分解、モニタリング、評価までを一貫して行う全工程の管理メカニズムを構築すること。3つ目は、資産構成を最適化し、既存資産の活性化を強化し、無効・低効率資産の認定を厳格に行うことだ。「今後の認定基準は、さらに厳格になるだけだ」と同氏は述べた。

同氏は同時に、同行が過去に投下した高収益資産を段階的に退出していることにも言及した。低リスク・均等収益の戦略のもとでは、新規投下資産の収益が低下しており、短期的な純金利スプレッドにはなお下押し圧力がかかる見通しだ。しかし長期的には、「反内卷（無益な競争の抑制）」が継続的に深化し、インフレ期待が穏やかに回復することに加え、負債コストが下落のトレンドに入ることから、銀行業界の純金利スプレッドは徐々に落ち着く可能性がある。

「コストに含まれる不要な水分」を押し出し、軽資本・高粘性の中間業務を重点的に発展させる

2026年を見据え、吕临华氏は、浙商銀行は資産・負債の両面から取り組み、純金利スプレッドを全力で安定させ、そのうえで中間業務の収益源を広げ、売上（収益）を健全かつ持続可能にする考えだ。利益面では、全面的なリスク管理と全面的なコスト管理を継続して推進し、徹底的に節約を行うことで、「コストに含まれる不要な水分」を押し出す。

中間業務に関して吕临华氏は、同行が中間業務収益の3年にわたる向上計画を実施していることを明らかにした。従来、資産投下と信用拡大に依存して中間収益（手数料収益）を牽引するモデルを改め、決済、代理販売、トラスティ（保管）などの軽資本・高粘性の中間業務を重点的に発展させる一方、収支の連動を強化して構造を最適化する。

今後の顧客戦略について、吕临华氏は、同行が重点的に2つの顧客層に注力することを明確にした。法人は「新智浙商」グループに集中し、リテールはミドル層（中産）へのサービスを重点とし、オリーブ型の社会における中所得者層の規模を拡大する。目標として、法人の新規追加業務における不良純生成率を0.5%以内に抑える。さらに同氏は、「景気循環の中で銀行がリスク管理をうまくできなければ、春は来ない」と強調した。

市場が注目する定期預金が満期を迎えた後に流出が起きるのかというホットな論点について、浙商銀行の中国共産党党委員であり副行長、取締役会事務局長の骆峰氏は、2025年に同行で一部の既存の定期預金が満期を迎えるが、資金の留保率は全体として高い水準を維持しており、満期を迎える資金の大部分はいずれもなおシステム内に残ると回答した。「流出するのは、まさに銀行が欲しくない一部の高利率の預金である。この状況は他の銀行と基本的に一致している」と骆峰氏は述べた。

（财联社記者 郭子硕）