Roth Capitalは、米・イラン戦争の停戦後、これら6つのエネルギー株を格下げ

ロス・キャピタルによると、米国とイランが戦争の終結に向けた合意を目指して2週間の停戦に到達した後、エネルギー関連株にはこれ以上大きく値上がりする余地があまり残っていないという。投資銀行は、次の銘柄を「買い」から「中立」へ格下げした。Diamondback Energy、Permian Resources、Matador Resources、SM Energy、Magnolia Oil and Gas、Talos Energy。ロスは6銘柄すべての目標株価を引き上げたが、更新された見通しは、目立った上昇余地を示すものではない。

「これらはいずれも52週高値近辺にあり、当社の見方では、短期的に期近（フロントマンス）の原油価格は下落し、1バレル当たり100ドルではなくおよそ70ドルに近い水準で取引される可能性が高い」と、アナリストのレオ・マリアーニは顧客向けのメモで述べた。「当面は、より低ベータのE&P（上流）銘柄を選ぶ形で、投資家はより防御的であるべきだと考えています。」

FANG mountain 2026-02-28　Diamondback Energyの株は、イラン戦争の開始以来上昇している。エネルギー関連株は、イランが、イスラエルおよび米国の軍事攻撃への対応として、ホルムズ海峡を通じた出荷を大きく阻んだことで買い戻された。かつて世界の原油出荷の約20%を占めていたこの海峡での制限は、原油供給に重大な混乱を引き起こした。

ロス・キャピタルのメモで挙げられた6銘柄はいずれも、2月下旬にイラン戦争が勃発して以降、15%から35%の範囲で上昇している。だが一方で、水曜日の寄り前取引では、米国とイランの間で、紛争終結に向けた交渉のための暫定停戦合意が成立したことを受けて原油価格が下落したため、これらの銘柄はおおむね6%から9%下落した。ブレント原油先物は15%下落して、およそ92ドルとなった。これは、イラン戦争が最高潮に近づいているように見えた3月下旬に付けた118ドルの水準を20%以上下回る。

ロス・キャピタルによれば、イラン戦争が縮小していくにつれて原油価格は今後もさらに下落し、その結果、エネルギー関連株の上昇（ラリー）の勢いがより削がれる可能性が高いという。「当社は、イランとの紛争終結とホルムズ海峡のより全面的な再開によって、期近およびより長期の原油価格が、かなり迅速に下落していくと見込んでいます」とマリアーニは書いた。「既存の原油生産インフラや輸出メカニズムに広範な損傷が生じるとは見ておらず、また、多くの操業停止状態の油田は数か月ではなく、数日から数週間で生産に戻り得ると考えています。したがって、実物（フィジカル）の供給不足は、かなり早い段階で緩和され得ると見ています。」