Realty Income (O)は、月次の配当を行うREITを探しているなら、まず最初に挙げるのが当然の出発点です。彼らは文字どおり「Monthly Dividend Company（毎月配当会社）」と名乗っていて、667回連続の毎月配当を裏付けにしています。これは本当です。彼らは複数の業界・地域にまたがって、約15,500の商業用不動産を保有しています。主に米国に集中しており、欧州へのエクスポージャーも一部あります。利回りはおよそ5.3%で、極端に高いわけではありませんが、しっかりした水準です。問題は？不動産が最近かなり横ばいで、Oはあまり群を抜いて見えません。調整後の運用キャッシュフロー（adjusted funds from operations）に対して約14倍で取引されていて、これは妥当ですが、いわゆる「大バーゲン」とまでは言えません。
次にSL Green (SLG)です。マンハッタンの大手商業用不動産の家主（地主）ですね。彼らは53棟の建物を保有しており、ほぼ31百万平方フィート（約3,100万平方フィート）相当のスペースがあります。配当利回りはおよそ6.7%。そしてここがポイントで、同社のFFO（Funds From Operations）見通しに対して配当は実際に十分にカバーされています。ただしSLGはかなりレバレッジが効いていて、2026年のFFO見通しは2025年から19%下がっています。これは配当の安定性という観点ではあまり良い見え方ではありません。株価は、そうした低い見通しに対して10倍で割安ですが、配当は予測しにくい印象です。
Apple Hospitality REIT (APLE)は、まったく別のタイプの存在です。彼らは217の高級ホテルを保有しており、約29,600室を37州にわたって展開しています。ポートフォリオは、主にHiltonやMarriottのブランド物件で構成されていて、比較的若めでメンテナンスも堅実です。APLEは本当に安く、2026年のFFOに対して8倍、配当利回りは7.8%です。月次の支払いもきちんとカバーされています。ですが落とし穴があります。彼らの配当は、COVID後に実質的に回復していないのです。2020年に一度停止し、1ペニーで再開し、そしていまは8セント。2026年の特別配当は発表されていません。成長は基本的に止まっています。
最近、毎月の配当を支払うREITを調べ始めているんですが、正直なところ、四半期ごとの支払いを待つよりも30日ごとに受け取れるというのは魅力的です。そこで、私の目に留まった4つについて順に見ていきます。
Realty Income (O)は、月次の配当を行うREITを探しているなら、まず最初に挙げるのが当然の出発点です。彼らは文字どおり「Monthly Dividend Company（毎月配当会社）」と名乗っていて、667回連続の毎月配当を裏付けにしています。これは本当です。彼らは複数の業界・地域にまたがって、約15,500の商業用不動産を保有しています。主に米国に集中しており、欧州へのエクスポージャーも一部あります。利回りはおよそ5.3%で、極端に高いわけではありませんが、しっかりした水準です。問題は？不動産が最近かなり横ばいで、Oはあまり群を抜いて見えません。調整後の運用キャッシュフロー（adjusted funds from operations）に対して約14倍で取引されていて、これは妥当ですが、いわゆる「大バーゲン」とまでは言えません。
次にSL Green (SLG)です。マンハッタンの大手商業用不動産の家主（地主）ですね。彼らは53棟の建物を保有しており、ほぼ31百万平方フィート（約3,100万平方フィート）相当のスペースがあります。配当利回りはおよそ6.7%。そしてここがポイントで、同社のFFO（Funds From Operations）見通しに対して配当は実際に十分にカバーされています。ただしSLGはかなりレバレッジが効いていて、2026年のFFO見通しは2025年から19%下がっています。これは配当の安定性という観点ではあまり良い見え方ではありません。株価は、そうした低い見通しに対して10倍で割安ですが、配当は予測しにくい印象です。
Apple Hospitality REIT (APLE)は、まったく別のタイプの存在です。彼らは217の高級ホテルを保有しており、約29,600室を37州にわたって展開しています。ポートフォリオは、主にHiltonやMarriottのブランド物件で構成されていて、比較的若めでメンテナンスも堅実です。APLEは本当に安く、2026年のFFOに対して8倍、配当利回りは7.8%です。月次の支払いもきちんとカバーされています。ですが落とし穴があります。彼らの配当は、COVID後に実質的に回復していないのです。2020年に一度停止し、1ペニーで再開し、そしていまは8セント。2026年の特別配当は発表されていません。成長は基本的に止まっています。
ここから、しっかりした利回りのある「毎月配当を支払うREIT」の話をするなら、Ellington Financial (EFC)がその答えです。ここで得られるのは11.7%のペイアウトです。これはモーゲージREITなので、上で挙げたような不動産を保有するタイプとは違います。彼らは住宅のトランジションローン、モーゲージ担保証券（mortgage-backed securities）、担保付ローン債務（collateralized loan obligations）を扱います。mREIT（モーゲージREIT）がどう動くかというと、短期で借りて長期で貸し出し、そのスプレッド（利ざや）で利益を得ます。短期金利が長期金利より低い状態が続くと、こうしたビジネスはうまくいきます。EFCは最近、優先株を償還するためのセカンダリー（追加）オファリングを実施しており、結果として利回りがさらに高まっています。彼らは1株あたり年間約$1.56を支払っていて、これは2026年のEPS見通しの約86%に相当します。余裕は多くないものの、管理可能な範囲です。
毎月の配当を行うREITの魅力は、かなりシンプルです。四半期の支払いが偏る（かたまる）代わりに、毎月のキャッシュフローが安定して入ってくることです。配当で生活したいと本気で考えるなら、このリズムは重要になります。これら4つに$600,000のポートフォリオを組めば、毎月きちんとした収入が得られて、四半期ごとの分配を待つよりも有利です。とはいえ、選び方には慎重さが必要です。中には利回りが高いのに理由があるものもあり、元本の安定性が全体として保証されるわけではありません。