最近、スモールキャップの医療機器企業セクターでいくつか興味深い動きを追ってきましたが、正直なところ、今年はこの業界がかなり魅力的です。医療機器業界全体は、2024年の約8100億ドルから2029年には1.3兆ドルに達する見通しで、これはほぼ年率10%の成長に相当します。慢性疾患が需要を押し上げていることに加え、AIとウェアラブルがデバイスの機能のあり方を変えつつある今、ここには確かなチャンスがあります。

ここでは、私が注目した5つのスモールキャップ医療機器企業を分解して紹介します。これらはNASDAQ上場の銘柄で、時価総額は5,000万ドルから5億ドルの範囲にあり、いずれも堅調な値動きを見せています。

Delcath Systems (DCTH)は、おそらく最もドラマティックなストーリーです。前年比で200%超の上昇です。肝臓がん治療に取り組んでおり、Hepzato Kitを使います。これは、基本的にデリバリーシステムと化学療法を組み合わせたものです。同社の株価は2024年Q2に、いくつかの有望な試験結果が出たことで大きく動き、その後8月下旬にも、ドイツの研究が同社のアプローチを裏付けたことで再び上昇しました。12月には、大腸がんを対象とする第2相試験のFDAクリアランスを獲得し、株価がさらに押し上げられます。1月には、通年売上高として37 millionを計上していました。スモールキャップの医療機器銘柄としては、かなりワイルドな成長トラジェクトリーです。

Sensus Healthcare (SRTS)も、もう一つの動きのある銘柄です。上昇率はおよそ148%です。同社は皮膚がんやケロイドに対する表在放射線療法を行っています。ここでのポイントは堅実なQ1の業績で、売上高は前年の3.4 millionから10.7 millionへと伸びました。さらに、SRT-100 Visionシステムのアジアでの初の販売を獲得し、イスラエルでは獣医領域での活用にも拡大しています。11月までの時点で、Q3の数字は売上高8.8 millionを示し、勢いは継続していました。

Pro-Dex (PDEX)は、整形外科および歯科市場向けの外科用器具を製造しています。上昇率はおよそ118%です。興味深いのは、2024年の大半は株価が静かだったのに、最終盤の数カ月で本当に加速した点です。9月には強い通期決算が出て、純売上高は53.8 million、前年同期比17%増でした。そして10月のQ1 2025の数字では、25%の成長が確認されます。こうしたスモールキャップの医療機器で見られる勢いが、注目を集めます。

AngioDynamics (ANGO)は、血管アクセス、手術、そして腫瘍領域にまたがる低侵襲デバイスのより広いテーマです。上昇率は92%です。7月に、AlphaVacの血栓除去デバイスについてFDAクリアランスを取得し、新たな市場が開けました。そして12月には、前立腺のアブレーション用のNanoKnifeについてもクリアランスを取得しています。1月には、Q2 2025の売上高が73 millionに到達し、前年同期比9%増でした。

最後はKORU Medical Systems (KRMD)で、上昇率はおよそ86%です。同社はインフュージョンシステムとシリンジドライバーを作っています。利益の大半は、2024年の最終盤で出ており、薬物デリバリーのカンファレンスでデータを発表したことがきっかけでした。そのデータでは、看護師が同社のFreedomEdgeシステムを好むことが示されています。Q3の売上高は8.2 millionで、17%増でした。

私がこれらのスモールキャップの医療機器企業を通じて見ているパターンは、前向きな臨床データと売上成長が、実際に株価を動かすということです。これらは投機的な銘柄ではありません。実際の製品があり、実際の売上があり、実際の臨床的裏付けがある企業です。高齢化や慢性疾患のマネジメントを追い風にするようなセクター要因も、確かに存在します。もしこの分野を見ているなら、監視リストに入れておく価値はあります。