最近、新興市場ETFを調べているうちに、SCHEとSPGMの興味深い比較を見つけました。シュワブ・エマージング・マーケッツ・エクイティETFは、配当利回りが2.7%でSPGMの1.8%より高く、さらに保有コストも経費率0.07%と安いので、注目しています。過去1年間でSCHEは28.5%のリターンを出した一方、SPGMは25.2%でした。かなりしっかりしています。

とはいえ、ここにはトレードオフがあります。SCHEは集中度が高く、台湾セミコンダクターだけでファンドのほぼ15%を占めています。さらに、TencentやAlibabaも大きな比率を占めているのです。つまり、リターンは基本的にアジアのテック企業のごく一部に乗っている状態です。SPGMは、先進国と新興国にまたがってほぼ3,000銘柄に分散されており、はるかに多様化されています。Nvidia、Apple、Microsoftがリードしており、その点が強みです。ただし、下落（ドローダウン）の差はかなりはっきりしていて、SCHEは最大5年のドローダウンが33.76%だったのに対し、SPGMは25.92%です。

特に、その分散性を米国の大型株からの距離感として求めて新興市場ETFを探しているなら、SCHEは理にかなっています。しかし、巨大テックの米国銘柄がもたらすセーフティネット付きでグローバルなエクスポージャーを得たいなら、SPGMのほうがよりバランスの取れた選択です。新興国の成長に賭けるのか、それともポートフォリオに国際的なバランスを少し加えたいだけなのか——それ次第です。どちらも流動性はしっかりしていますが、SCHEは12.5 billionでSPGMの1.5 billionと比べてはるかに多くの資産を運用しています。