_オリジナル | Odaily 星球日報（__@OdailyChina__）__著者｜Azuma（__@azuma_eth__）_現地時間4月6日、米国財務省公式が「トランプ口座」（Trump Accounts）に関する最新動向を発表――**ニューヨーク・メロン銀行（BNY）が、米国政府の指定金融代理機関として選定され、初期口座の管理を担当します。RobinhoodはBNYと連携し、「トランプ口座」の証券会社および初期受託者を担います。**関係者は共同で財務省の目標を支え、条件を満たすすべてのアメリカの新生児が「トランプ口座」を迅速かつ便利に受け取れるようにします。「トランプ口座」とは何ですか？----------いわゆる「トランプ口座」は、別名530A口座であり、当時の米国大統領ドナルド・トランプが2025年6月9日に「大きくて美しい」法案の権限に基づいて設けた、税繰延の投資口座計画です。目的は、2025年1月1日から2029年1月1日までに出生した米国市民の子どもに向けて、政府の助成による貯蓄口座を設置することです。「トランプ口座」の初期資金は主に、政府の拠出金、民間の寄付、そして家庭の預金から成ります。**連邦政府の証明により、各口座には初期資金として1000ドルが提供されます。**一方で、デルの創業者マイケル・デル夫妻は昨年12月に、62.5億ドルの寄付を行うと発表しました。これにより、地域の世帯収入の中央値が15万ドル未満の子ども2500万人に口座を開設し、各口座には250ドルを注入します。さらに、親、友人、その他の特定の人物も指定口座への入金が可能ですが、各子どもにつき毎年最大5000ドルまでです。Odaily注：62.5億ドルを寄付したマイケル・デル夫妻について、トランプはこれを「米国史上もっとも寛大な行為の一つ」と称しました。投資の面では、「トランプ口座」は投資対象が、S&P 500指数などの広範な株価指数を追跡する低コストの投資信託、または上場投資信託（ETF）に限られ、特定の産業指数や特定のセクター指数への投資には使えません。資金の使用面でも制限があり、子どもが18歳になって法定成人となる当年の1月1日までは、口座内の資金をいかなる理由でも引き出すことはできません（子どもが死亡した場合、または資金が別の同様の制限付き口座へ移された場合を除く）。18歳になった後は、その口座の扱いが従来の個人退職口座（IRA）と同じになります。現行の計画によると、**「トランプ口座」は暫定的に2026年7月4日（米国独立宣言の発表から250周年の記念日）から、最初の入金を受け付けます。**この時期はちょうど2026年の中期選挙の前に選挙運動が始まる直前にあたり、共和党が有権者を争奪するための重要な政策「切り札」になると見込まれています。想定される規模はどれくらい？--------Statistaの統計データによれば、2020年以降の米国における年間の出生数は、おおむね360万人前後で推移しています。このデータを基準にすると、**2025年1月1日から2029年1月1日までの計画の対象期間における米国の新生児数は、約1440万人に達すると見込まれます。もし連邦政府が各子どもに1000ドルの「トランプ口座」を開設するなら、これは144億ドルという巨額の資金**を意味します。さらに、潜在的な民間の寄付や家庭の預金を加えると、この数字はさらに増え、数百億ドルにまで拡大します。もしこの計画が2029年以降も長期計画として継続できるのであれば、潜在規模はさらに途方もないものになります。長期ロック、パッシブ投資、継続的な新規追加といった運用上の特性により、本質的に「トランプ口座」は、規模が数千億ドルに及び得る長期のパッシブ資金プールになるでしょう。単なる子ども向けの福祉という性格よりも、財政政策と資本市場の間に長期の資金送出チャネルを構築し、将来世代の人口を直接株式市場の仕組みに組み込むようなものです。最大の受益者：Robinhood？----------------「トランプ口座」計画が公表された後、JPMorgan、チャールズ・シュワブ・ファイナンシャル、Robinhoodなどの金融機関は、関連サービスをめぐって激しい競争を始めました。そして**昨日、米国財務省がRobinhoodを証券会社および初期受託者として正式に指名し、「入場券」を手にしたRobinhoodは、この計画の最も直接的な受益者の一つになる見込みが高い**のです。最も直感的な恩恵はユーザー側です。現在の政策のカバー範囲にもとづいて試算すると、「トランプ口座」は数千万件の新生児口座に対応します。これらの口座の利用の入口は、統一アプリを通じて行われる――つまり、**Robinhoodは、出生以来プラットフォームと紐づいている一群の潜在ユーザーを獲得することになります。このユーザー群の最大の年齢は1歳、最小に至ってはまだ生まれていない**……さらに重要なのは、これらのユーザーが一度限りの流入ではなく、非常に長いライフサイクルを持つ潜在顧客であることです。子どもが18歳になった後、口座はIRAに類する長期投資口座へ移行します。これは、Robinhoodがこれらのユーザーの成人後の投資行動を直接引き継ぐ機会があり、さらにETF、オプション、そして暗号資産など、より多くの事業シナリオへと延伸できることを意味します。ライフサイクルの観点から見ると、これは証券会社が得られる最長級のユーザーパスにほぼ相当します。資産側の恩恵も同様に見逃せません。**「トランプ口座」の資金には明確な長期ロックの特性があり、子どもが成人するまでほとんど流出しません。しかも投資範囲は指数ファンドに限定されており、この種の資金は証券会社にとって質の非常に高い預託（保管）資産です――価格変動が小さく、資金の留保期間が長く、規模が見通しやすい。**さらに、Robinhoodの過去の中核的なラベルは「個人投資家の取引プラットフォーム」であり、成長は市場の値動きと取引の活発さに大きく依存していました。しかし「トランプ口座」で導入されるのは、低頻度・長期・パッシブの投資資金であり、これは従来のウェルスマネジメント業務の資金性により近いものです。このような資金の比率が上がることで、一定の範囲でRobinhoodの事業の多様性も豊かになり、相対的な弱点を補うことができます。同時に、**政策面での後ろ盾も、象徴的な意味合いを持っています。**財務省主導の口座計画に参加することで、Robinhoodは初めて米国政府の金融インフラ体系の中に入ることになります。これは、その機関レベルでの信用を高めるだけでなく、将来の退職口座、長期投資、資産運用業務を拡張するための新たな語りの余地（ナラティブ）も提供します。政治の観点から見ると、「トランプ口座」は共和党が中期選挙に向けて使う重要な政策のカードです。一方、資本市場の観点から見ると、この計画は米国の株式市場に制度化された長期の資金源をもたらします。Robinhoodはまさに、その両者が交差する地点に立っています――**まだ社会に出ていない何百万人もの新生児がすでに「自動で口座を開設」しているとき、この投票をめぐる政策設計は、ひそかにRobinhoodに対し、10年以上続く可能性のある成長曲線を敷いています。**
Robinhoodには新しい投資家が増え、最大で1歳、最小で-3歳です。
オリジナル | Odaily 星球日報（@OdailyChina）
著者｜Azuma（@azuma_eth）
現地時間4月6日、米国財務省公式が「トランプ口座」（Trump Accounts）に関する最新動向を発表――ニューヨーク・メロン銀行（BNY）が、米国政府の指定金融代理機関として選定され、初期口座の管理を担当します。RobinhoodはBNYと連携し、「トランプ口座」の証券会社および初期受託者を担います。
関係者は共同で財務省の目標を支え、条件を満たすすべてのアメリカの新生児が「トランプ口座」を迅速かつ便利に受け取れるようにします。
「トランプ口座」とは何ですか？
いわゆる「トランプ口座」は、別名530A口座であり、当時の米国大統領ドナルド・トランプが2025年6月9日に「大きくて美しい」法案の権限に基づいて設けた、税繰延の投資口座計画です。目的は、2025年1月1日から2029年1月1日までに出生した米国市民の子どもに向けて、政府の助成による貯蓄口座を設置することです。
「トランプ口座」の初期資金は主に、政府の拠出金、民間の寄付、そして家庭の預金から成ります。**連邦政府の証明により、各口座には初期資金として1000ドルが提供されます。**一方で、デルの創業者マイケル・デル夫妻は昨年12月に、62.5億ドルの寄付を行うと発表しました。これにより、地域の世帯収入の中央値が15万ドル未満の子ども2500万人に口座を開設し、各口座には250ドルを注入します。さらに、親、友人、その他の特定の人物も指定口座への入金が可能ですが、各子どもにつき毎年最大5000ドルまでです。
Odaily注：62.5億ドルを寄付したマイケル・デル夫妻について、トランプはこれを「米国史上もっとも寛大な行為の一つ」と称しました。
投資の面では、「トランプ口座」は投資対象が、S&P 500指数などの広範な株価指数を追跡する低コストの投資信託、または上場投資信託（ETF）に限られ、特定の産業指数や特定のセクター指数への投資には使えません。資金の使用面でも制限があり、子どもが18歳になって法定成人となる当年の1月1日までは、口座内の資金をいかなる理由でも引き出すことはできません（子どもが死亡した場合、または資金が別の同様の制限付き口座へ移された場合を除く）。18歳になった後は、その口座の扱いが従来の個人退職口座（IRA）と同じになります。
現行の計画によると、**「トランプ口座」は暫定的に2026年7月4日（米国独立宣言の発表から250周年の記念日）から、最初の入金を受け付けます。**この時期はちょうど2026年の中期選挙の前に選挙運動が始まる直前にあたり、共和党が有権者を争奪するための重要な政策「切り札」になると見込まれています。
想定される規模はどれくらい？
Statistaの統計データによれば、2020年以降の米国における年間の出生数は、おおむね360万人前後で推移しています。
このデータを基準にすると、2025年1月1日から2029年1月1日までの計画の対象期間における米国の新生児数は、約1440万人に達すると見込まれます。もし連邦政府が各子どもに1000ドルの「トランプ口座」を開設するなら、これは144億ドルという巨額の資金を意味します。さらに、潜在的な民間の寄付や家庭の預金を加えると、この数字はさらに増え、数百億ドルにまで拡大します。もしこの計画が2029年以降も長期計画として継続できるのであれば、潜在規模はさらに途方もないものになります。
長期ロック、パッシブ投資、継続的な新規追加といった運用上の特性により、本質的に「トランプ口座」は、規模が数千億ドルに及び得る長期のパッシブ資金プールになるでしょう。単なる子ども向けの福祉という性格よりも、財政政策と資本市場の間に長期の資金送出チャネルを構築し、将来世代の人口を直接株式市場の仕組みに組み込むようなものです。
最大の受益者：Robinhood？
「トランプ口座」計画が公表された後、JPMorgan、チャールズ・シュワブ・ファイナンシャル、Robinhoodなどの金融機関は、関連サービスをめぐって激しい競争を始めました。そして昨日、米国財務省がRobinhoodを証券会社および初期受託者として正式に指名し、「入場券」を手にしたRobinhoodは、この計画の最も直接的な受益者の一つになる見込みが高いのです。
最も直感的な恩恵はユーザー側です。現在の政策のカバー範囲にもとづいて試算すると、「トランプ口座」は数千万件の新生児口座に対応します。これらの口座の利用の入口は、統一アプリを通じて行われる――つまり、Robinhoodは、出生以来プラットフォームと紐づいている一群の潜在ユーザーを獲得することになります。このユーザー群の最大の年齢は1歳、最小に至ってはまだ生まれていない……さらに重要なのは、これらのユーザーが一度限りの流入ではなく、非常に長いライフサイクルを持つ潜在顧客であることです。子どもが18歳になった後、口座はIRAに類する長期投資口座へ移行します。これは、Robinhoodがこれらのユーザーの成人後の投資行動を直接引き継ぐ機会があり、さらにETF、オプション、そして暗号資産など、より多くの事業シナリオへと延伸できることを意味します。ライフサイクルの観点から見ると、これは証券会社が得られる最長級のユーザーパスにほぼ相当します。
資産側の恩恵も同様に見逃せません。**「トランプ口座」の資金には明確な長期ロックの特性があり、子どもが成人するまでほとんど流出しません。しかも投資範囲は指数ファンドに限定されており、この種の資金は証券会社にとって質の非常に高い預託（保管）資産です――価格変動が小さく、資金の留保期間が長く、規模が見通しやすい。**さらに、Robinhoodの過去の中核的なラベルは「個人投資家の取引プラットフォーム」であり、成長は市場の値動きと取引の活発さに大きく依存していました。しかし「トランプ口座」で導入されるのは、低頻度・長期・パッシブの投資資金であり、これは従来のウェルスマネジメント業務の資金性により近いものです。このような資金の比率が上がることで、一定の範囲でRobinhoodの事業の多様性も豊かになり、相対的な弱点を補うことができます。
同時に、**政策面での後ろ盾も、象徴的な意味合いを持っています。**財務省主導の口座計画に参加することで、Robinhoodは初めて米国政府の金融インフラ体系の中に入ることになります。これは、その機関レベルでの信用を高めるだけでなく、将来の退職口座、長期投資、資産運用業務を拡張するための新たな語りの余地（ナラティブ）も提供します。
政治の観点から見ると、「トランプ口座」は共和党が中期選挙に向けて使う重要な政策のカードです。一方、資本市場の観点から見ると、この計画は米国の株式市場に制度化された長期の資金源をもたらします。Robinhoodはまさに、その両者が交差する地点に立っています――まだ社会に出ていない何百万人もの新生児がすでに「自動で口座を開設」しているとき、この投票をめぐる政策設計は、ひそかにRobinhoodに対し、10年以上続く可能性のある成長曲線を敷いています。