本日の私の証言は、2つの領域に焦点を当てます。第一に、私の委員会への提出に付随する fall 2025 の Supervision and Regulation Report に詳述されている銀行セクターの現状です。第二に、今年の私の就任（確認）以降、副議長（監督）としての私の優先事項に関する進捗です。私の優先事項は、金融システムの効率性、安全性と健全性、そして安定性、ならびに当該システムに対する規制・監督の有効性と説明責任に関係しています。金融セクターは、貯蓄を生産的な投資へ振り向け、経済全体を通じて資金、信用、資本の流れを可能にする、不可欠な仲介者として機能するため、我々の経済において極めて重要な役割を担っています。我々の監督および規制は、経済成長を促す一方で金融の安定を守る、安全で健全な銀行システムを支える必要があります。
銀行の状況
それでは、銀行の状況について最新の報告から始めさせてください。Supervision and Regulation Report が示すとおり、銀行システムは引き続き健全で、回復力があります。銀行は引き続き強い自己資本比率と、厚い流動性バッファを報告しており、経済成長を支えるうえで良い位置にあります。銀行セクター全体の健全性は、融資の継続的な増加、ほとんどの区分における不良債権の減少、そして強い収益性によって示されています。とはいえ特筆すべき点として、ノンバンク金融機関は引き続き総融資市場における比率を高めており、規制対象の銀行に強い競争をもたらしている一方で、同じ自己資本、流動性、その他の健全性（プルーデンシャル）基準に直面していません。
可能な限り、連邦準備制度は、コミュニティ銀行が顧客や地域社会により効果的にサービスを提供できるようにするため、規制および監督の措置をさらに調整するために、自らの行動を取っています。私たちは最近、コミュニティ銀行の資本フレームワークにより大きな柔軟性と選択の余地を与えつつ、安全性と健全性、ならびに銀行システムの資本の強さを維持するために、コミュニティ銀行向けレバレッジ比率の変更を提案しました。これにより、コミュニティ銀行は、主要な使命に集中できます。すなわち、家計および企業への融資を通じて経済成長と活動を刺激することです。私たちはまた最近、相互銀行（mutual banks）向けの新しい資本オプションも公表しました。これには、第1階層（tier 1 common equity）として適格となり得る資本手段、または追加の第1階層（additional tier 1 equity）として適格となり得る資本手段が含まれます。これらのオプションについては、さらなる改良に前向きであり、フィードバックをお待ちしています。
また、コミュニティ銀行に対して、合併・買収（M&A）および新規免許（de novo chartering）の申請プロセスを、より効果的に調整する時期が来ています。私たちは、これらのプロセスの合理化と、連邦準備制度理事会（Board’s）による合併分析の更新を検討しており、小規模銀行同士の競争を正確に考慮できるようにすることを目指しています。今こそ、コミュニティ銀行のための枠組みを構築し、それらが持つ独自の強みを認識し、そして、合衆国全体にわたって企業や家族へ金融サービスを提供するうえでの重要な役割を支える必要があります。
効果的な規制枠組みは、金融機関を効果的に監督するための、不可欠な運用上の土台です。私たちは、時代遅れで不要、または過度に負担の重いルールを排除するため、現在、第3回の経済成長・規制関連書類削減法（Economic Growth and Regulatory Paperwork Reduction Act (EGRPRA)）の見直しを実施する過程にあります。私の見込みは、これが—これまでの EGRPRA の見直しと異なり—実質的な変化を生み出すということです。この種の定期的な評価は、我々の業務の継続的な一部であるべきです。先を見越したアプローチにより、規制が、銀行セクターの進化するニーズおよび状況に対して、適切に対応し、かつ適応できる状態になります。
**大手銀行向けの規制アジェンダ **
私たちはまた、連邦準備制度による大手銀行の規制を近代化し、簡素化しています。理事会は、大手銀行に対する規制資本フレームワークの4つの柱それぞれについて、変更を検討しています。すなわち、ストレステスト、supplementary leverage ratio、Basel III framework、ならびに global systemically important banking organization (G-SIB) surcharge です。
supplementary leverage ratio。銀行監督当局は最近、米国の U.S. G-SIBs に対する enhanced supplementary leverage ratio proposal の変更を最終化しました。1 これらの変更は、レバレッジに関する資本要件が、当初意図されたとおり、主としてリスクベース資本要件のバックストップとして機能することを確実にするのに役立ちます。レバレッジ比率が一般的に拘束条件（binding constraint）となると、レバレッジ比率が安全資産とリスクのある資産の双方に対して同じ資本要件を割り当てるため、銀行やディーラーが、国債（Treasury securities）を保有することを含む低リスクの活動に従事することが抑制されます。
Basel III。理事会は、連邦の銀行監督当局の同僚たちとともに、米国における Basel III の推進を前進させるための措置を講じてきました。Basel III を最終化することは、銀行セクターにとって重要な区切りとなり、不確実性を低減し、資本要件に関する明確性を提供し、銀行がより適切な情報に基づいた事業および投資の意思決定を行えるようにします。私の方針は、新しい枠組みのキャリブレーションを下から積み上げることで対応することであり、資本要件に関して事前に定められた、あるいはあらかじめ抱いたアプローチを達成するために、逆算して変更を作り出すことではありません。市場流動性、手の届く持ち家、そして銀行の安全性と健全性を支えるために資本要件を近代化することは、これらの変更の重要な目標です。特に、 U.S. standardized approach のもとでの住宅ローンおよび mortgage servicing assets の資本上の取扱いは、銀行がこの重要な貸出活動への参加を減らす結果となり、住宅ローン信用へのアクセスが潜在的に制約される可能性があります。私たちは、住宅ローンのリスクの度合いを、最大手銀行だけでなく、規模の大小を問わずあらゆる規模の金融機関に対して及ぶ便益とともに、より細かく区別するアプローチを検討しています。
改めて、本日この場でお話しする機会をいただきありがとうございます。ご存じのとおり、連邦準備制度は現在、連邦公開市場委員会（Federal Open Market Committee (FOMC)）の会合前のブラックアウト期間に入っており、この期間中は FOMC のメンバーが金融政策について議論することを許されていません。したがって、残念ながら、本日の公聴会では金融政策について議論できません。そのうえで、皆さまのご質問にお答えできることを楽しみにしています。
Board of Governors of the Federal Reserve System、「Agencies Request Comment on Proposal to Modify Certain Regulatory Capital Standards」、プレスリリース、June 27, 2025。本文に戻る
Board of Governors of the Federal Reserve System、「Federal Reserve Board Releases Information Regarding Enhancements to Bank Supervision」、プレスリリース、November 18, 2025。本文に戻る
Board of Governors of the Federal Reserve System、「Federal Reserve Board Announces That Reputational Risk Will No Longer Be a Component of Examination Programs in Its Supervision of Banks」、プレスリリース、June 23, 2025。本文に戻る
監督と規制に関する監督副委員長ボウマンの証言
委員長ヒル、ランキングメンバーのウォーターズ、ならびに委員会のその他のメンバーの皆さま、本日は、連邦準備制度の監督および規制活動について証言する機会をいただきありがとうございます。
本日の私の証言は、2つの領域に焦点を当てます。第一に、私の委員会への提出に付随する fall 2025 の Supervision and Regulation Report に詳述されている銀行セクターの現状です。第二に、今年の私の就任（確認）以降、副議長（監督）としての私の優先事項に関する進捗です。私の優先事項は、金融システムの効率性、安全性と健全性、そして安定性、ならびに当該システムに対する規制・監督の有効性と説明責任に関係しています。金融セクターは、貯蓄を生産的な投資へ振り向け、経済全体を通じて資金、信用、資本の流れを可能にする、不可欠な仲介者として機能するため、我々の経済において極めて重要な役割を担っています。我々の監督および規制は、経済成長を促す一方で金融の安定を守る、安全で健全な銀行システムを支える必要があります。
銀行の状況
それでは、銀行の状況について最新の報告から始めさせてください。Supervision and Regulation Report が示すとおり、銀行システムは引き続き健全で、回復力があります。銀行は引き続き強い自己資本比率と、厚い流動性バッファを報告しており、経済成長を支えるうえで良い位置にあります。銀行セクター全体の健全性は、融資の継続的な増加、ほとんどの区分における不良債権の減少、そして強い収益性によって示されています。とはいえ特筆すべき点として、ノンバンク金融機関は引き続き総融資市場における比率を高めており、規制対象の銀行に強い競争をもたらしている一方で、同じ自己資本、流動性、その他の健全性（プルーデンシャル）基準に直面していません。
規制対象の銀行は、決済および融資の双方の領域で銀行に挑戦してくるノンバンクと、効果的に競争できるよう後押しされなければなりません。そのために、連邦準備制度は、銀行がイノベーションして、提供する商品・サービスを改善することを後押ししています。新しい技術は、信用へのアクセスを拡大しつつ、フィンテックやデジタル・アセット企業との競争の土俵を平準化する、より効率的な銀行セクターを生み出し得ます。現在、GENIUS Act に基づき、ステーブルコイン発行者に求められる自己資本、流動性、分散（ダイバーシフィケーション）の規制を策定するため、他の銀行監督当局とともに取り組んでいます。また、銀行システムがデジタル・アセット活動を支えるうえで適切に位置付けられるよう、デジタル・アセットの取扱いについて明確性を提供する必要もあります。これは、活動の許容性に関する明確性を含むだけでなく、提案された新たなユースケースについて規制上のフィードバックを提供する姿勢も含むと考えています。規制当局としての私の役割は、責任ある形でイノベーションを促すことであり、イノベーションがもたらす安全性と健全性に対するリスクを監督できる能力を、継続的に高めていかなければなりません。
コミュニティ・バンキングの課題を優先する
連邦準備制度の目標の一つは、異なる銀行が金融システムにもたらすリスクを正確に反映するよう、規制および監督の枠組みを調整することです。コミュニティ銀行は大手銀行よりも厳格でない基準の対象ですが、それでもなお、これらの銀行に固有のニーズや事情に合わせて規制や監督を調整する余地は残っています。最大の銀行を対象に設計された政策および監督上の期待を、より小規模で、よりリスクが低く、より複雑でない銀行へと押し下げ続けることはできません。
この点について、私は、コミュニティ銀行への負担を軽減するための議会の取り組みを支持します。私は、資産しきい値を含め、何年も更新されていない固定的で時代遅れな法定しきい値の引き上げを支持します。時間の経過に伴うインフレなどに起因する資産成長により、小規模銀行が、よりはるかに大規模な銀行を想定していた法律および規制の対象になってしまっています。また、捜査当局を支援しつつ、コミュニティ銀行に不釣り合いに集中してしまう不要な規制上の負担を最小化することにつながる、銀行秘密法（Bank Secrecy Act）およびマネー・ロンダリング防止の枠組みの改善も支持します。例えば、通貨取引報告書（Currency Transaction Reports (CTRs)）および疑わしい取引報告書（Suspicious Activity Reports (SARs)）のしきい値は、それらが設定されて以来調整されていません。何十年もの間に、経済および金融システムが大きく成長してきたにもかかわらずです。これらのしきい値は、資源を、本当に疑わしい取引や活動へより効果的に振り向けるために更新されるべきです。
可能な限り、連邦準備制度は、コミュニティ銀行が顧客や地域社会により効果的にサービスを提供できるようにするため、規制および監督の措置をさらに調整するために、自らの行動を取っています。私たちは最近、コミュニティ銀行の資本フレームワークにより大きな柔軟性と選択の余地を与えつつ、安全性と健全性、ならびに銀行システムの資本の強さを維持するために、コミュニティ銀行向けレバレッジ比率の変更を提案しました。これにより、コミュニティ銀行は、主要な使命に集中できます。すなわち、家計および企業への融資を通じて経済成長と活動を刺激することです。私たちはまた最近、相互銀行（mutual banks）向けの新しい資本オプションも公表しました。これには、第1階層（tier 1 common equity）として適格となり得る資本手段、または追加の第1階層（additional tier 1 equity）として適格となり得る資本手段が含まれます。これらのオプションについては、さらなる改良に前向きであり、フィードバックをお待ちしています。
また、コミュニティ銀行に対して、合併・買収（M&A）および新規免許（de novo chartering）の申請プロセスを、より効果的に調整する時期が来ています。私たちは、これらのプロセスの合理化と、連邦準備制度理事会（Board’s）による合併分析の更新を検討しており、小規模銀行同士の競争を正確に考慮できるようにすることを目指しています。今こそ、コミュニティ銀行のための枠組みを構築し、それらが持つ独自の強みを認識し、そして、合衆国全体にわたって企業や家族へ金融サービスを提供するうえでの重要な役割を支える必要があります。
効果的な規制枠組みは、金融機関を効果的に監督するための、不可欠な運用上の土台です。私たちは、時代遅れで不要、または過度に負担の重いルールを排除するため、現在、第3回の経済成長・規制関連書類削減法（Economic Growth and Regulatory Paperwork Reduction Act (EGRPRA)）の見直しを実施する過程にあります。私の見込みは、これが—これまでの EGRPRA の見直しと異なり—実質的な変化を生み出すということです。この種の定期的な評価は、我々の業務の継続的な一部であるべきです。先を見越したアプローチにより、規制が、銀行セクターの進化するニーズおよび状況に対して、適切に対応し、かつ適応できる状態になります。
**大手銀行向けの規制アジェンダ **
私たちはまた、連邦準備制度による大手銀行の規制を近代化し、簡素化しています。理事会は、大手銀行に対する規制資本フレームワークの4つの柱それぞれについて、変更を検討しています。すなわち、ストレステスト、supplementary leverage ratio、Basel III framework、ならびに global systemically important banking organization (G-SIB) surcharge です。
ストレステスト。理事会は最近、ストレステストの枠組みおよび実務の堅牢な成果を確実にするとともに、対外的な説明責任を強化するための提案を公表しました。この提案には、ストレステスト・モデルの開示、ストレステストのシナリオを設計するための枠組み、ならびに 2026 年のストレステストのためのシナリオが含まれます。これは、ボラティリティを低減し、モデルの堅牢性と安定性を、完全な透明性と両立させるものです。また、これらのモデルに対する今後の重要な変更が、実施に先立って公的な意見を得ることで恩恵を受けることも確実にします。
supplementary leverage ratio。銀行監督当局は最近、米国の U.S. G-SIBs に対する enhanced supplementary leverage ratio proposal の変更を最終化しました。1 これらの変更は、レバレッジに関する資本要件が、当初意図されたとおり、主としてリスクベース資本要件のバックストップとして機能することを確実にするのに役立ちます。レバレッジ比率が一般的に拘束条件（binding constraint）となると、レバレッジ比率が安全資産とリスクのある資産の双方に対して同じ資本要件を割り当てるため、銀行やディーラーが、国債（Treasury securities）を保有することを含む低リスクの活動に従事することが抑制されます。
Basel III。理事会は、連邦の銀行監督当局の同僚たちとともに、米国における Basel III の推進を前進させるための措置を講じてきました。Basel III を最終化することは、銀行セクターにとって重要な区切りとなり、不確実性を低減し、資本要件に関する明確性を提供し、銀行がより適切な情報に基づいた事業および投資の意思決定を行えるようにします。私の方針は、新しい枠組みのキャリブレーションを下から積み上げることで対応することであり、資本要件に関して事前に定められた、あるいはあらかじめ抱いたアプローチを達成するために、逆算して変更を作り出すことではありません。市場流動性、手の届く持ち家、そして銀行の安全性と健全性を支えるために資本要件を近代化することは、これらの変更の重要な目標です。特に、 U.S. standardized approach のもとでの住宅ローンおよび mortgage servicing assets の資本上の取扱いは、銀行がこの重要な貸出活動への参加を減らす結果となり、住宅ローン信用へのアクセスが潜在的に制約される可能性があります。私たちは、住宅ローンのリスクの度合いを、最大手銀行だけでなく、規模の大小を問わずあらゆる規模の金融機関に対して及ぶ便益とともに、より細かく区別するアプローチを検討しています。
G-SIB surcharge。さらに、連邦準備制度は、より広範な資本フレームワーク改革の取り組みと連携して、 G-SIB surcharge の枠組みを洗練させるために取り組んでいます。我々の包括的な枠組みが、安全性と健全性と、金融の安定の確保、ならびに経済成長の促進という目的との間で、適切なバランスをとることが不可欠です。上乗せは、意図せずに、銀行セクターがより広い経済を支える能力を阻害しないよう、慎重にキャリブレートされなければなりません。我々は、経済成長を妨げる不要な負担を課すことなく、強固な金融システムを維持しなければなりません。
監督
それでは、連邦準備制度の監督プログラムに移ります。過去7年間、私は監督における透明性、説明責任、そして公正さの重要性を一貫して強調してきました。これらの原則は、州の銀行監督委員（state banking commissioner）としての私のアプローチを導いてきたものであり、今日も引き続き私のアプローチを導いています。私はまた、銀行の安全で健全な運営を促進し、U.S. の金融システムの安定を支えるという理事会の責任にも、引き続き重点を置いています。
効果的な監督の枠組みは、銀行の財務状態に影響する要因、すなわち、銀行の業務への重大なリスクおよび、より広範な金融システムの安定への重大なリスクに焦点を当てなければなりません。中核となる安全性と健全性から注意をそらすような些細でない問題（immaterial issues）ではありません。枠組みは設計上リスクベースである必要があり、リスクが最も重大な結果をもたらす場所に資源を集中させ、各機関の規模、複雑性、ならびにリスク・プロファイルに応じて監督を調整しなければなりません。私は、リスクに焦点を当て、個別に調整した監督および規制のアプローチを一貫して支持しており、最近のガイダンスの中で、また公に公表した形で、連邦準備制度の検査担当者に対して私が示してきた方向性でもあります。2
こうした取り組みの一環として、連邦準備制度はまた、安全でない、または健全でない実務に基づく執行（enforcement actions）、Matters Requiring Attention (MRAs)、ならびに安全性と健全性への脅威に基づくその他の監督上の指摘に関する基準を明確化する規制も検討しています。見直した枠組みは、行政上の不備よりも、銀行に対する実質的な脅威への対応を優先します。歴史的に銀行の破綻と相関してきた重大な論点に監督資源を集中させることで、より効果的で効率的な監督システムを構築し、金融の安定を高めることができます。
これらの懸念に対処するために私たちが取っている別の一歩は、1979年以来ほとんど変更なく運用されてきた CAMELS framework の見直しです。例えば、経営（management (“M”)）の構成要素は、恣意的で、かつ非常に主観的な「何でも受け止める」カテゴリとして、広く批判されてきました。すべての構成要素について明確な指標とパラメータを設定することで、監督評価における透明性と客観性を確保します。銀行の格付けは、単一の構成要素における孤立した不備だけでなく、全体としての安全性と健全性を反映すべきです。Large Financial Institution (LFI) ratings system が最近修正される以前は、銀行はしばしば、自己資本および流動性の面で強固であるにもかかわらず、「よく管理されていない（“well managed”）」と見なされラベル付けされてきました。この欠点に対処するために、理事会は最近、格付けと企業全体の状況（overall firm condition）との間にある不一致に対処する LFI ratings system の改訂を最終化しました。
金融リスクへの焦点をさらに明確にし、格付けの枠組みを更新し、監督ツールを洗練させることに加えて、私たちは監督上の指示、報告書、ならびに行動（actions）についても見直しています。さらに、理事会は、監督プログラムにおいてレピュテーション・リスクを用いる慣行を正式に終了しました。3 この変更は、レピュテーション・リスクのような曖昧な概念に関する監督が、銀行のビジネス上の意思決定に不適切に影響を及ぼし得るという正当な懸念に対応するものでした。また、理事会の職員が、憲法上保護される政治的または宗教的な信念、結社、発言、または行為に基づき、銀行に対して顧客との取引を断る（debank）または口座開設を拒否するよう、奨励、影響付け、または強要することを防ぐ規制も検討しています。はっきり申し上げます。銀行監督者は、そして私の監督下では、銀行がサービスを提供できる個人および適法な事業者の範囲を指示してはならず、また指示することはありません。銀行は、個人および適法な事業者にサービスを提供するため、自らのリスクベースの意思決定の自由を維持しなければなりません。
改めて、本日この場でお話しする機会をいただきありがとうございます。ご存じのとおり、連邦準備制度は現在、連邦公開市場委員会（Federal Open Market Committee (FOMC)）の会合前のブラックアウト期間に入っており、この期間中は FOMC のメンバーが金融政策について議論することを許されていません。したがって、残念ながら、本日の公聴会では金融政策について議論できません。そのうえで、皆さまのご質問にお答えできることを楽しみにしています。
Board of Governors of the Federal Reserve System、「Agencies Request Comment on Proposal to Modify Certain Regulatory Capital Standards」、プレスリリース、June 27, 2025。本文に戻る
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