世界のDRAMメーカーが値上げサイクルを開始し、中国A株のストレージ関連株の2026年1四半期決算の業績が急増している。**百花医薬の実質的支配者が金華市国資委へ変更**4月7日の夜、百花医薬（600721）は公告を発表し、同社の持株株主、実質的支配者と金華市聚新企業管理合伙企業（有限合伙）との間で《株式譲渡契約書》に署名したことを明らかにした。合計7952.51万株の無制限流通株（発行済み総株式の20.68%）を譲渡する予定で、譲渡総額は8.9億元、1株当たり11.19元に換算される。取引が完了した後、同社の持株株主は自然人から金華聚新へ変更され、実質的支配者は金華市人民政府国有資産監督管理委員会へ変更され、元の持株株主は同社の株式を保有しなくなる。譲受側の金華聚新および執行事務パートナーである金華智荟企業管理有限公司は、本件買収に充てる資金の出所はすべて自己資金または合法的に調達した資金であり、そのうち自己資金の割合は50%を下回らない、つまり4.45億元を下回らないことを約束した。本件株式譲渡の完了日から36か月以内、本取引で取得した上場会社株式を質入れしない。百花医薬は3月30日の夜、支配権の変更に関する事項を計画しているとして、ストップ（停牌）公告を公表した。停牌前には同社株価が連続上昇しており、3月24日〜3月30日の5取引日間の上昇率が19.62%に達した。注目すべき点として、3月30日取引終了時点で百花医薬の株価は10.18元であり、つまり今回の買収はプレミアム付きである。譲渡価格11.19元/株は、取引終了価格に対して約9.92%のプレミアムとなる。百花医薬は先日、2025年度の年次報告も公表しており、売上高は3.88億元で前年同期比0.66%増、すでに連続5年の増収を実現している。帰属する純利益は0.41億元で、前年同期比わずかに1.91%減。会社は全株主に1株当たり現金配当0.04元（税込み）を予定しており、2025年度の現金配当総額は1538.19万元で、帰属する純利益に占める割合は37.8%だ。**機関：コンシューマー向けDRAMは今後も四半期増45%—50%が続く**2026年以来、世界のDRAMメーカーがほぼ同時に値上げサイクルに入っている。4月7日、TrendForce（集邦諮詢）の最新のメモリー産業リサーチによると、大手各社が成熟DDR4以下製品の製造から段階的に撤退する戦略は変わらず、市場の供給構造が継続して収れんする中、ここ数か月の全体価格はすでに驚くべき上昇幅を積み上げている。TrendForce（集邦諮詢）は、供給が継続して縮小すること、受注が移り変わること、成熟プロセスのサプライヤーの生産能力拡張が需要に追いついていないことなどの要因を踏まえ、2026年の第2四半期のConsumer DRAM契約価格は引き続き四半期増45%—50%になるとの見通しを示した。TrendForce（集邦諮詢）は、2026年3月のConsumer DRAMの値上げの勢いは、4Gb以下の容量製品に集中しており、DDR4 4Gbの平均価格は月間で20%以上の上昇となっており、高容量製品を明確に上回る上げ幅になっていると述べた。現在、DDR3およびDDR2市場でも受注の付け替え需要が出始めているが、生産能力の制約のため、3月のDDR3およびDDR2各容量の平均価格はいずれも20%—40%程度の上方調整となっており、上げ幅はさらに顕著だ。加えて、一部の海外大手がDRAM価格を引き上げている。環球網科技による総合報道によれば、三星電子は第2四半期に供給するDRAM価格が、第1四半期比で約30%上昇する。これまで三星電子は2026年の第1四半期にすでにDRAMの平均価格を倍増させており、SK海力士やマイクロンなども自社のDRAM製品を値上げしている。今回のDRAMの上昇局面は、主に世界のAI投資の爆発的な成長により牽引されている。AIサーバーはメモリ消費量が非常に大きく、高い利益率が見込めるAIチップの需要を満たすため、ストレージメーカーはこぞって生産能力をHBMおよび高端DDR5へ振り向けており、結果として汎用DRAMの供給が大幅に減少した。愛建証券のリサーチレポートでは、中国（国内）ストレージチップの産業チェーンは今後、歴史的な発展機会を迎えるとの見方を示しており、具体的な産業チェーンの環は、ストレージチップのモジュール、ストレージチップの組み立て・封止（封装・テスト）、ストレージチップ製造、ならびに上流の関連設備・材料などを含む。さらに、設備と材料もまた、中国の半導体産業発展の「ボトルネック」段階であり、国内代替に関する投資機会を重点的に注目することを提案している。**ストレージチップ関連株の1四半期決算の業績が急増**4月7日の夜、ストレージチップ関連株の香農芯创は2026年の第1四半期業績予告を発表し、帰属する純利益が11.4億元—14.8億元になる見込みで、前年同期比は6714.72%—8747.18%と大幅に増加し、同社の2025年度の業績速報における年間の純利益を上回るとしている。同社は、生成AI（AGI）アプリケーション需要の旺盛な成長により強い後押しが続き、業界の景況感が継続的に上向いていること、企業向けストレージ製品の価格が継続して上昇し、収益力が継続的に改善しており、利益水準が大幅に引き上がっていると説明している。香農芯创に加えて、ストレージ分野の銘柄の中では、德明利も先日、第1四半期業績予告を公表しており、帰属する純利益は31.5億元—36.5億元と予想される。前年同期は6908.77万元の損失だったが、巨額の利益へ転じる。会社は、ストレージの主力事業を継続して深耕し、データセンター、コンシューマー向けエレクトロニクス、産業制御などの分野に向けて差別化・カスタマイズされたストレージソリューションを展開しており、市場開拓が継続的に大きな進展を遂げていること、製品出荷量が増加し、売上高の大幅な増加につながっていると述べた。証券時報・データ宝の統計によれば、A株市場でストレージ分野に属する銘柄は全部で55銘柄あり、ストレージ値上げの熱狂の中で、関連銘柄は機関投資家から強い注目を集めている。24銘柄が5社以上の機関による格付けを受けており、全体の4割を超える。5社以上の機関によるコンセンサス予測に基づくと、上記24銘柄はいずれも2026年および2027年に純利益が継続して増加する見込みであり、増加率の平均は20%以上である。格付け機関の数が最も多いのは兆易創新（603986）で、計33社の機関が格付けを行っており、機関コンセンサス予測では当該株の2026年—2027年の純利益成長率はそれぞれ71.95%、24.08%に達する。次いで中微公司（688012）、北方華創（002371）で、いずれも27社の機関格付けがあり、機関コンセンサス予測では2026年の純利益成長はいずれも30%以上となっている。 （編集者：張岩 ） 【免責事項】本記事は著者本人の見解のみを表し、和訊とは関係ありません。和訊サイトは記事中の記述、見解、判断について、中立的な立場を保ち、当該内容の正確性、信頼性、完全性に関して、いかなる明示または黙示の保証も提供しません。読者の皆さまはご参考としてのみお取り扱いになり、すべての責任はご自身で負うようお願いいたします。メール：news_center@staff.hexun.com 通報
600721，控制権の変更予定、金華市国資委が主導！
世界のDRAMメーカーが値上げサイクルを開始し、中国A株のストレージ関連株の2026年1四半期決算の業績が急増している。
百花医薬の実質的支配者が金華市国資委へ変更
4月7日の夜、百花医薬（600721）は公告を発表し、同社の持株株主、実質的支配者と金華市聚新企業管理合伙企業（有限合伙）との間で《株式譲渡契約書》に署名したことを明らかにした。合計7952.51万株の無制限流通株（発行済み総株式の20.68%）を譲渡する予定で、譲渡総額は8.9億元、1株当たり11.19元に換算される。取引が完了した後、同社の持株株主は自然人から金華聚新へ変更され、実質的支配者は金華市人民政府国有資産監督管理委員会へ変更され、元の持株株主は同社の株式を保有しなくなる。
譲受側の金華聚新および執行事務パートナーである金華智荟企業管理有限公司は、本件買収に充てる資金の出所はすべて自己資金または合法的に調達した資金であり、そのうち自己資金の割合は50%を下回らない、つまり4.45億元を下回らないことを約束した。本件株式譲渡の完了日から36か月以内、本取引で取得した上場会社株式を質入れしない。
百花医薬は3月30日の夜、支配権の変更に関する事項を計画しているとして、ストップ（停牌）公告を公表した。停牌前には同社株価が連続上昇しており、3月24日〜3月30日の5取引日間の上昇率が19.62%に達した。
注目すべき点として、3月30日取引終了時点で百花医薬の株価は10.18元であり、つまり今回の買収はプレミアム付きである。譲渡価格11.19元/株は、取引終了価格に対して約9.92%のプレミアムとなる。
百花医薬は先日、2025年度の年次報告も公表しており、売上高は3.88億元で前年同期比0.66%増、すでに連続5年の増収を実現している。帰属する純利益は0.41億元で、前年同期比わずかに1.91%減。会社は全株主に1株当たり現金配当0.04元（税込み）を予定しており、2025年度の現金配当総額は1538.19万元で、帰属する純利益に占める割合は37.8%だ。
機関：コンシューマー向けDRAMは今後も四半期増45%—50%が続く
2026年以来、世界のDRAMメーカーがほぼ同時に値上げサイクルに入っている。
4月7日、TrendForce（集邦諮詢）の最新のメモリー産業リサーチによると、大手各社が成熟DDR4以下製品の製造から段階的に撤退する戦略は変わらず、市場の供給構造が継続して収れんする中、ここ数か月の全体価格はすでに驚くべき上昇幅を積み上げている。
TrendForce（集邦諮詢）は、供給が継続して縮小すること、受注が移り変わること、成熟プロセスのサプライヤーの生産能力拡張が需要に追いついていないことなどの要因を踏まえ、2026年の第2四半期のConsumer DRAM契約価格は引き続き四半期増45%—50%になるとの見通しを示した。
TrendForce（集邦諮詢）は、2026年3月のConsumer DRAMの値上げの勢いは、4Gb以下の容量製品に集中しており、DDR4 4Gbの平均価格は月間で20%以上の上昇となっており、高容量製品を明確に上回る上げ幅になっていると述べた。現在、DDR3およびDDR2市場でも受注の付け替え需要が出始めているが、生産能力の制約のため、3月のDDR3およびDDR2各容量の平均価格はいずれも20%—40%程度の上方調整となっており、上げ幅はさらに顕著だ。
加えて、一部の海外大手がDRAM価格を引き上げている。環球網科技による総合報道によれば、三星電子は第2四半期に供給するDRAM価格が、第1四半期比で約30%上昇する。これまで三星電子は2026年の第1四半期にすでにDRAMの平均価格を倍増させており、SK海力士やマイクロンなども自社のDRAM製品を値上げしている。
今回のDRAMの上昇局面は、主に世界のAI投資の爆発的な成長により牽引されている。AIサーバーはメモリ消費量が非常に大きく、高い利益率が見込めるAIチップの需要を満たすため、ストレージメーカーはこぞって生産能力をHBMおよび高端DDR5へ振り向けており、結果として汎用DRAMの供給が大幅に減少した。
愛建証券のリサーチレポートでは、中国（国内）ストレージチップの産業チェーンは今後、歴史的な発展機会を迎えるとの見方を示しており、具体的な産業チェーンの環は、ストレージチップのモジュール、ストレージチップの組み立て・封止（封装・テスト）、ストレージチップ製造、ならびに上流の関連設備・材料などを含む。さらに、設備と材料もまた、中国の半導体産業発展の「ボトルネック」段階であり、国内代替に関する投資機会を重点的に注目することを提案している。
ストレージチップ関連株の1四半期決算の業績が急増
4月7日の夜、ストレージチップ関連株の香農芯创は2026年の第1四半期業績予告を発表し、帰属する純利益が11.4億元—14.8億元になる見込みで、前年同期比は6714.72%—8747.18%と大幅に増加し、同社の2025年度の業績速報における年間の純利益を上回るとしている。同社は、生成AI（AGI）アプリケーション需要の旺盛な成長により強い後押しが続き、業界の景況感が継続的に上向いていること、企業向けストレージ製品の価格が継続して上昇し、収益力が継続的に改善しており、利益水準が大幅に引き上がっていると説明している。
香農芯创に加えて、ストレージ分野の銘柄の中では、德明利も先日、第1四半期業績予告を公表しており、帰属する純利益は31.5億元—36.5億元と予想される。前年同期は6908.77万元の損失だったが、巨額の利益へ転じる。会社は、ストレージの主力事業を継続して深耕し、データセンター、コンシューマー向けエレクトロニクス、産業制御などの分野に向けて差別化・カスタマイズされたストレージソリューションを展開しており、市場開拓が継続的に大きな進展を遂げていること、製品出荷量が増加し、売上高の大幅な増加につながっていると述べた。
証券時報・データ宝の統計によれば、A株市場でストレージ分野に属する銘柄は全部で55銘柄あり、ストレージ値上げの熱狂の中で、関連銘柄は機関投資家から強い注目を集めている。24銘柄が5社以上の機関による格付けを受けており、全体の4割を超える。
5社以上の機関によるコンセンサス予測に基づくと、上記24銘柄はいずれも2026年および2027年に純利益が継続して増加する見込みであり、増加率の平均は20%以上である。
格付け機関の数が最も多いのは兆易創新（603986）で、計33社の機関が格付けを行っており、機関コンセンサス予測では当該株の2026年—2027年の純利益成長率はそれぞれ71.95%、24.08%に達する。
次いで中微公司（688012）、北方華創（002371）で、いずれも27社の機関格付けがあり、機関コンセンサス予測では2026年の純利益成長はいずれも30%以上となっている。
（編集者：張岩 ）
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