It took Apple iPhone two years to get to $5B in cumulative revenue. Google Ads took 4 years. The gold ETF took 5 years to get $5B in net assets. But it took two months for BlackRock’s IBIT to hit $5B. So, the only product that has grown faster than Stretch is IBIT.
戦略CEOは、「STRCは私たちのiPhoneの瞬間だ」と述べ、$5B の7ヶ月間の収益後に語る
ストラテジーは過去数か月でビットコインの買いを加速させており、その背景には、非常に人気の高い優先株であるストレッチ [STRC] がある。最近のインタビューで、ストラテジーCEOのフォン・レは、話題のSTRCプロダクトを同社の「iPhoneの瞬間」として紹介した。
初心者向けに説明すると、ストラテジーには主要な普通株MSTRに加えて、優先株が4種類ある。これらはすべて資本構成の一部であり、BTCの買い付けのための資金調達を目的としている。
これまでのところ、月次で変動する利回りを支払うプロダクトであるSTRCが最も成功している。現在、その利回りは11.5%を提供している。レによれば、このプロダクトは昨年7月に登場し、手取額で$5Bを突破した。
レにとって、ストレッチは「最も成長が速いプロダクト」であり、ブラックロックのIBITに次ぐ位置づけにある。
なぜ80%の小口（リテール）がSTRCを支配するのか
STRCにおける巨大な80%の小口（リテール）シェアについて、レは、この株はMSTRに比べて値動きが小さいと説明した。そのため、小口はSTRCが提供する低ボラティリティのもとでの10%〜12%の月次リターンに安心している。
一方で、MSTRはBTCよりも2倍のボラティリティになる可能性がある。急激な値動きに耐えられるのは機関投資家だけであり、さらに長期保有におけるリスク調整後リターンがより高くなる可能性もある、とフォン・レは指摘した。実際、MSTRの保有は60%が機関投資家によって占められている。
言い換えると、これらのプロダクトはリスク許容度の異なる異なる市場に向けて提供されており、ストラテジーは双方をうまく活用できてきた。
出所：Bitcoin Treasuries
とはいえ、STRCの販売で得られた資金の大半はBTCの購入に充てられる。4月7日火曜日、STRCは$64.3 millionの売却を通じて936 BTCの資金調達に貢献した。
別途、ストラテジーは4.8K BTCの購入を発表し、保有総数を766,970 BTCに引き上げた。今回の最新の買いのほぼ70%はSTRCが資金を拠出している。年初来（YTD）ベースでは、ストラテジーは94K BTC、つまり採掘されたBTCの2.2倍を取得した。
出所：Strategy
一方で、MSTRは火曜日の市場取引時間後に5.6%上昇し、$130で取引された。これは、米国とイランの停戦合意を受けてBTCが6%急騰し、$72K超となったことに続くものだった。
最終サマリー