毎日経済記者｜趙景致 毎日経済編集｜黄勝 2026年3月31日現在、A株市場の上場銀行42行のうち、すでに22行が2025年の「成績表」を提出しており、そのうち国有の6大銀行はすべて顔を出しています。年報を見ると、上場銀行の資産の質は「安定しつつ改善」する傾向が見られます。大半の銀行では不良債権比率が前年と比べてほぼ横ばい、または改善しており、4行ではわずかな上昇が発生していますが、全体としては良好な構図になっています。しかし、構造の変化という面では、記者は一部の上場銀行が、企業向け貸出のうち不動産業の不良率を引き上げていることに注目しました。さらに、銀行全体のリテール貸出の不良率は依然として上昇しており、多くの銀行で個人住宅ローンの不良率も上がっています。上場銀行の資産の質は総じて良好------------資産の質は商業銀行の「生命線」です。質の高い資産は、銀行が元利金を期限どおり回収できることを意味し、リスク耐性が強いことで、ひいては銀行の健全な運営と持続可能な発展を確保します。すでに開示された年報によると、22行の上場銀行の資産の質は全体として改善しており、国家金融監督管理総局が公表した全体データとも呼応しています。つまり、2025年には各種銀行の不良率が改善し、その中でも農商行の改善が最も顕著で、第4四半期の不良率は第1四半期比で0.14ポイント下がり、2.72%になりました。銀行業界の「安定の要」として、国有6大行のパフォーマンスは特に目立っています。郵政貯蓄銀行を除き、工行、農行、中行、建行、交行の5行はいずれも、全体の不良債権比率が前年同期比で下落しており、下げ幅は0.02ポイントから0.03ポイントに集中しています。具体的には、工行と建行の不良率はいずれも1.31%、交行は1.28%、農行は1.27%、中行は1.23%で、いずれも低い水準を維持しています。持株会社（股份行）では、現時点で年報を開示しているのは招商銀行、平安銀行、興業銀行、中信銀行、浦発銀行、光大銀行、浙商銀行、民生銀行、華夏銀行の9行であり、そのうち民生銀行、興業銀行、光大銀行の不良債権率はいずれも微増で、0.02ポイント、0.01ポイント、0.02ポイント上がってそれぞれ1.49%、1.08%、1.27%となっています。残る6行の不良率はすべて前年末から低下しています。地域銀行の中では、現在7行が不良率を開示しており、それぞれ鄭州銀行、重慶銀行、渝農商行、瑞豊銀行、青島銀行、張家港行、無錫銀行です。このうち瑞豊銀行の不良率は0.02ポイント微増して0.99%となっており、その他各行の不良率は前年と同水準、または低下しています。企業向け不良率が低下しているが、不動産ローン不良率はなお高止まり--------------------広発証券のアナリスト、倪軍氏による分析では、年報を公表した22行のうち、昨年の企業向け不良率は期末（前年末）比で0.14ポイント低下して1.07%になりました。内訳としては、広義のインフラ整備、卸売・小売業、製造業などの業種で不良率の下げ幅が大きいとのことです。業種別に見ると、2025年の商業銀行の企業向け不動産ローンの不良率は引き続き高めで、次いで卸売・小売業、建設業、製造業となっています。さらに債務削減（化債）の背景のもとでは、インフラ分野のローンの質は概ね良好で、不良率も引き続き低下しています。企業向け不動産ローンについては、銀行ごとの不動産ローン分野における成績の差が大きく、「二極分化」の様相を呈しています。例として鄭州銀行を挙げると、同行の2024年の不動産業の不良債権比率は9.55%で、2025年は5.11%に下がっています。下げ幅は4.44ポイントです。さらに同行の不動産業の不良債権額も、2024年の21.23億元から2025年の9.41億元へと減少し、下げ幅は50%超です。民生銀行の不動産業の不良債権総額も166.9億元から117.4億元へと大幅に減少し、不動産業の不良債権比率は5.01%から3.61%へと低下しました。一方で、不動産業の不良率が上向く圧力に直面している銀行もあります。例えば、重慶銀行や工商銀行は2024年に不動産業の不良率が低下し、それぞれ5.63%と4.99%まで下げたものの、2025年にはそれぞれ2.12ポイント、0.4ポイント上昇し、7.75%と5.39%になりました。個人向け住宅ローンについては、Windのデータによると、関連情報をすでに開示している複数の銀行で不良率が上昇しています。下降しているのは民生銀行のみで、興業銀行は前年と横ばいです。具体的には、鄭州銀行は1.04%から1.28%へ、工商銀行は0.73%から1.06%へ、交通銀行は0.58%から1.01%へ、農業銀行は0.73%から0.92%へ、建設銀行は0.63%から0.89%へ、郵政貯蓄銀行は0.64%から0.69%へ、招商銀行は0.48%から0.51%へ上昇しています。記者は、工商銀行の副行長である王景武が今年の業績説明会で「当行の個人向けローンの資産の質は長期にわたり良好に維持されており、ここ2年は経済の転換、不動産市場の調整、段階的な需給の不均衡などの要因の影響を受け、不良率が短期的に上向いたが、これは業界全体のトレンドと一致している」と述べたことに注目しました。 個人住宅ローンの不良率は概ね上昇-----------企業向け貸出と比べると、リテール貸出の分野では圧力がより一般的です。複数の銀行でリテール貸出の不良率が継続的に上昇しており、なかでも個人住宅ローンが主な負担ポイントの一つになっています。Windのデータによると、関連情報をすでに開示している銀行のうち、民生銀行は個人住宅ローンの不良率が低下し、興業銀行は前年と横ばい、それ以外はすべて程度の差はあるものの上昇しています。具体的には、鄭州銀行の個人住宅ローン不良率は1.04%から1.28%へ、工商銀行は0.73%から1.06%へ、交通銀行は0.58%から1.01%へ、農行、建行、郵政貯蓄銀行、招商銀行もいずれも小幅に上昇しています。その中で、工行の副行長である王景武は業績説明会で、同行の個人向けローン資産の質は長期にわたり良好であり、近2年は経済の転換や不動産市場の調整などの要因の影響で不良率が短期的に上向き、これは業界全体のトレンドと一致していると説明しています。個人住宅ローンに加えて、リテール貸出の全体のセクターにおけるリスクも上昇しています。倪軍氏は、「2025年のリテール不良率は期初比で0.24ポイント上昇して1.71%となり、その内訳ではクレジットカード、消費ローン、住宅ローンの不良率がそれぞれ0.12ポイント、0.10ポイント、0.07ポイント上昇し、異なる業務ラインはいずれも一定のリスク圧力に直面している」と指摘しています。リテール銀行の代表として、招商銀行の動きは非常に象徴的です。同社の中小企業向けローン不良率は0.79%から1.22%へ大きく上昇し、個人住宅ローン不良率は0.48%から0.51%へ小幅に上がっています。消費ローン不良率だけはわずかに低下しています。同社のチーフリスクオフィサーである徐明杰氏は、「今年のリテール信用の全市場のリスクは依然として上昇局面にあり、クレジットカード資産の質にも一定のプレッシャーがあります。招商銀行もリテール信用のリスクを抑えるために積極的な措置を講じ、リテール信用の質が基本的に制御可能であることを保証します」と率直に認めています。 表紙画像の出所：AIGC
22社のA株上場銀行の資産品質の展望：法人向け融資は全体的に良好、多くの銀行で個人住宅ローンの不良率が上昇
毎日経済記者｜趙景致 毎日経済編集｜黄勝
2026年3月31日現在、A株市場の上場銀行42行のうち、すでに22行が2025年の「成績表」を提出しており、そのうち国有の6大銀行はすべて顔を出しています。
年報を見ると、上場銀行の資産の質は「安定しつつ改善」する傾向が見られます。大半の銀行では不良債権比率が前年と比べてほぼ横ばい、または改善しており、4行ではわずかな上昇が発生していますが、全体としては良好な構図になっています。
しかし、構造の変化という面では、記者は一部の上場銀行が、企業向け貸出のうち不動産業の不良率を引き上げていることに注目しました。さらに、銀行全体のリテール貸出の不良率は依然として上昇しており、多くの銀行で個人住宅ローンの不良率も上がっています。
上場銀行の資産の質は総じて良好
資産の質は商業銀行の「生命線」です。質の高い資産は、銀行が元利金を期限どおり回収できることを意味し、リスク耐性が強いことで、ひいては銀行の健全な運営と持続可能な発展を確保します。
すでに開示された年報によると、22行の上場銀行の資産の質は全体として改善しており、国家金融監督管理総局が公表した全体データとも呼応しています。つまり、2025年には各種銀行の不良率が改善し、その中でも農商行の改善が最も顕著で、第4四半期の不良率は第1四半期比で0.14ポイント下がり、2.72%になりました。
銀行業界の「安定の要」として、国有6大行のパフォーマンスは特に目立っています。郵政貯蓄銀行を除き、工行、農行、中行、建行、交行の5行はいずれも、全体の不良債権比率が前年同期比で下落しており、下げ幅は0.02ポイントから0.03ポイントに集中しています。具体的には、工行と建行の不良率はいずれも1.31%、交行は1.28%、農行は1.27%、中行は1.23%で、いずれも低い水準を維持しています。
持株会社（股份行）では、現時点で年報を開示しているのは招商銀行、平安銀行、興業銀行、中信銀行、浦発銀行、光大銀行、浙商銀行、民生銀行、華夏銀行の9行であり、そのうち民生銀行、興業銀行、光大銀行の不良債権率はいずれも微増で、0.02ポイント、0.01ポイント、0.02ポイント上がってそれぞれ1.49%、1.08%、1.27%となっています。残る6行の不良率はすべて前年末から低下しています。
地域銀行の中では、現在7行が不良率を開示しており、それぞれ鄭州銀行、重慶銀行、渝農商行、瑞豊銀行、青島銀行、張家港行、無錫銀行です。このうち瑞豊銀行の不良率は0.02ポイント微増して0.99%となっており、その他各行の不良率は前年と同水準、または低下しています。
企業向け不良率が低下しているが、不動産ローン不良率はなお高止まり
広発証券のアナリスト、倪軍氏による分析では、年報を公表した22行のうち、昨年の企業向け不良率は期末（前年末）比で0.14ポイント低下して1.07%になりました。内訳としては、広義のインフラ整備、卸売・小売業、製造業などの業種で不良率の下げ幅が大きいとのことです。業種別に見ると、2025年の商業銀行の企業向け不動産ローンの不良率は引き続き高めで、次いで卸売・小売業、建設業、製造業となっています。さらに債務削減（化債）の背景のもとでは、インフラ分野のローンの質は概ね良好で、不良率も引き続き低下しています。
企業向け不動産ローンについては、銀行ごとの不動産ローン分野における成績の差が大きく、「二極分化」の様相を呈しています。
例として鄭州銀行を挙げると、同行の2024年の不動産業の不良債権比率は9.55%で、2025年は5.11%に下がっています。下げ幅は4.44ポイントです。さらに同行の不動産業の不良債権額も、2024年の21.23億元から2025年の9.41億元へと減少し、下げ幅は50%超です。民生銀行の不動産業の不良債権総額も166.9億元から117.4億元へと大幅に減少し、不動産業の不良債権比率は5.01%から3.61%へと低下しました。
一方で、不動産業の不良率が上向く圧力に直面している銀行もあります。例えば、重慶銀行や工商銀行は2024年に不動産業の不良率が低下し、それぞれ5.63%と4.99%まで下げたものの、2025年にはそれぞれ2.12ポイント、0.4ポイント上昇し、7.75%と5.39%になりました。
個人向け住宅ローンについては、Windのデータによると、関連情報をすでに開示している複数の銀行で不良率が上昇しています。下降しているのは民生銀行のみで、興業銀行は前年と横ばいです。
具体的には、鄭州銀行は1.04%から1.28%へ、工商銀行は0.73%から1.06%へ、交通銀行は0.58%から1.01%へ、農業銀行は0.73%から0.92%へ、建設銀行は0.63%から0.89%へ、郵政貯蓄銀行は0.64%から0.69%へ、招商銀行は0.48%から0.51%へ上昇しています。
記者は、工商銀行の副行長である王景武が今年の業績説明会で「当行の個人向けローンの資産の質は長期にわたり良好に維持されており、ここ2年は経済の転換、不動産市場の調整、段階的な需給の不均衡などの要因の影響を受け、不良率が短期的に上向いたが、これは業界全体のトレンドと一致している」と述べたことに注目しました。
個人住宅ローンの不良率は概ね上昇
企業向け貸出と比べると、リテール貸出の分野では圧力がより一般的です。複数の銀行でリテール貸出の不良率が継続的に上昇しており、なかでも個人住宅ローンが主な負担ポイントの一つになっています。
Windのデータによると、関連情報をすでに開示している銀行のうち、民生銀行は個人住宅ローンの不良率が低下し、興業銀行は前年と横ばい、それ以外はすべて程度の差はあるものの上昇しています。
具体的には、鄭州銀行の個人住宅ローン不良率は1.04%から1.28%へ、工商銀行は0.73%から1.06%へ、交通銀行は0.58%から1.01%へ、農行、建行、郵政貯蓄銀行、招商銀行もいずれも小幅に上昇しています。その中で、工行の副行長である王景武は業績説明会で、同行の個人向けローン資産の質は長期にわたり良好であり、近2年は経済の転換や不動産市場の調整などの要因の影響で不良率が短期的に上向き、これは業界全体のトレンドと一致していると説明しています。
個人住宅ローンに加えて、リテール貸出の全体のセクターにおけるリスクも上昇しています。倪軍氏は、「2025年のリテール不良率は期初比で0.24ポイント上昇して1.71%となり、その内訳ではクレジットカード、消費ローン、住宅ローンの不良率がそれぞれ0.12ポイント、0.10ポイント、0.07ポイント上昇し、異なる業務ラインはいずれも一定のリスク圧力に直面している」と指摘しています。
リテール銀行の代表として、招商銀行の動きは非常に象徴的です。同社の中小企業向けローン不良率は0.79%から1.22%へ大きく上昇し、個人住宅ローン不良率は0.48%から0.51%へ小幅に上がっています。消費ローン不良率だけはわずかに低下しています。同社のチーフリスクオフィサーである徐明杰氏は、「今年のリテール信用の全市場のリスクは依然として上昇局面にあり、クレジットカード資産の質にも一定のプレッシャーがあります。招商銀行もリテール信用のリスクを抑えるために積極的な措置を講じ、リテール信用の質が基本的に制御可能であることを保証します」と率直に認めています。
表紙画像の出所：AIGC