FDICがステーブルコイン規則の191ページを公開 — 知っておくべきことはこちら

TLDR

• FDICは、GENIUS Actの下でステーブルコイン発行者向けの規制枠組みを提案することに投票した
• 提案は準備資産、資本要件、流動性、保管基準を対象としている
• ステーブルコインは連邦預金保険の対象にはならない
• 60日間のパブリックコメント期間が開始されており、一般向けに144の質問が投じられている
• 連邦上院は、ステーブルコインの利回りに関するルールを含め、法律への潜在的な変更をめぐってなお協議中だ

米国連邦預金保険公社（FDIC）は、ステーブルコイン発行者向けの新しい一連のルールを提案した。これは、昨年にドナルド・トランプ大統領が署名した、Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act（GENIUS Act）の成立に続くものだ。

速報：FDIC、GENIUS Actの下で米国ステーブルコインの要件と基準を実装する提案を承認 🇺🇸 pic.twitter.com/B4i93gAbnP

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) April 7, 2026

FDICは火曜日に191ページの提案を提出することを決議した。現在、60日間のパブリックコメント期間が設けられており、その間に同機関は一般からの意見として144の質問を投じている。

この提案は、保険付きの預金取扱機関の子会社であるステーブルコイン発行者のための基準を示している。準備資産の要件、資本水準、流動性ルール、保管基準をカバーしている。

FDICの議長トラビス・ヒルは、この分野での急速な成長を強調した。彼は、銀行と暗号資産企業がますます交差しており、暗号資産企業が銀行免許を求めている一方で、伝統的な金融がデジタル資産へと踏み込んでいると述べた。

GENIUS Actは、ステーブルコインが米ドル、または同様に流動性の高い資産によって完全に裏付けられることを要求している。また、市場時価総額が500億ドルを超える発行者には年次監査を義務づけ、外国での発行に関するルールも定めている。

FDICは、ステーブルコインが連邦の預金保険を伴わないことを明確にした。この提案では、決済用ステーブルコインは米国の完全な信頼と信用によって裏付けられていないと述べている。

利回りおよびリワード・プログラム

FDICが取り上げた論点の1つが、ステーブルコインの利回りだ。発行者は、自分たちのトークンが保有または利用するだけで利息や利回りを支払うと主張することはできない。これには、取引所などの第三者を通じて行われる取り決めも含まれる。

ただし、業界のインサイダーは、適切に構成されたリワード・プログラムであれば、書かれたルールの下でなお許可されるべきだと述べている。

この提案はまた、ステーブルコインの裏付け準備として保有される預金に対して預金保険がどのように適用されるかも明確化している。預金という法的定義を満たすトークン化された預金は、他の預金と同様に扱われる。

これは、FDICによる2つ目のGENIUS Actの提案だ。1つ目は12月に公表され、発行者の申請プロセスを対象としていた。通貨監督庁（OCC）は2月に独自の提案を公表し、財務省は先週、より小規模な発行者に対する州レベルの監督に焦点を当てた関連通知を発出した。

上院は変更をめぐってなお協議中

規制当局が実装を前進させている一方で、上院はGENIUS Actそのもののいくつかの詳細についてまだ作業中だ。利回りを生むステーブルコインをめぐる、銀行業界と暗号資産業界の間の議論は、数か月にわたって続いている。

議員らは問題の解決が近いと述べているが、その法案はいまだ公聴会に進んでいない。議会は今週後半の休会から復帰する。

FDICが提案する規則は、同機関がパブリックコメントを確認し、最終的な文言を書き上げるまで確定されない。このプロセスには、さらに数か月かかる見込みだ。