国信证券は海尔智家のリサーチレポートを公開：2025年第4四半期の経営はやや変動し、配当計画は段階的に引き上げられる予定

毎日AI速報。国信証券は4月7日、リサーチレポートを発表し、Haier Smart Home（600690.SH、最新価格：20.75元）に対して「市場平均を上回る（アウトパフォーム）」の評価を付与しました。評価理由は主に次のとおりです。1）通年の業績は堅調に成長し、4四半期は運営がいくらか圧迫されたこと；2）新興市場は引き続き高い景況感を維持し、4四半期は内需販売の落ち込みが影響；3）各カテゴリの成長は堅調で、多ブランドのパフォーマンスが際立つこと；4）2025年第4四半期の粗利率が明確に低下し、ワンタイム費用の影響が利益に及んだこと。リスク提示：業界競争の激化；原材料価格の大幅な上昇；業界需要の回復が想定に及ばないこと。

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（記者 王晓波）

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