ワシントンD.C. - 4月6日：米国大統領ドナルド・トランプは、中央情報局（CIA）長官ジョン・ラトクリフ（左）および米国防長官ペイット・ヘグセスサー（右）と並んで、4月6日、ワシントンD.C.のホワイトハウスにあるジェームズ・S・ブレイディ記者会見室で行われた記者会見の場に立っている。Alex Wong | Getty Images News | Getty Images暫定的な米国とイランの停戦は水曜日、幅広い資産で安堵のラリーを引き起こしたが、専門家は、永続的な平和に関するいかなる取り決めも、大きな信頼の欠如によって複雑になると警告した。この停戦は、パキスタンが主導した外交努力の加速を受けて実現し、さらにトランプがイランの文明全体を一掃すると脅した期限までの、ほんの数時間前だった。これにより、地域は一時的に大規模な軍事的な爆撃の瀬戸際から引き戻された。停戦の発表後、原油価格は1バレル当たり$100を下回る水準まで低下したが、戦前の1バレル当たり約$70という水準を大きく上回ったままだ。ドナルド・トランプ米大統領は、2週間の停戦が「ホルムズ海峡の完全かつ即時で安全な開放」にかかっていると述べた一方で、イラン当局者は、海峡を通る安全な通行は「可能」であり、「その武装部隊との調整」および「技術的制約」に左右されるとした。——こうした但し書きは、イランに対し、自国の条件で遵守を定義する余地を与える可能性がある。「これは、今年後半に停戦を脱線させうる問題です」と述べ、BCA Researchのチーフ・ジオポリティカル・ストラテジストであるMatt Gertkenは、調整要件が、これまでの双方の発言においても危険なあいまいさとして残っていると警告した。トランプは一時的にイランを門番として受け入れるかもしれない——米国の中間選挙が近づき、戦争前よりもガソリン価格が大幅に高いことを背景に——しかし選挙後には、米国の国家安全保障の体制がより恒久的な解決策を要求し始めるだろう、とGertkenは述べた。「戦闘は、今年後半になるでしょう。遅くとも今月中には再燃する可能性があります。」反対するデモ参加者がイラン国旗を振り、4月7日、2026年にワシントンD.C.のホワイトハウス近くで、イランに対する米軍の行動に反対するデモ中にスローガンを叫んでいる。Mandel Ngan | Afp | Getty Imagesまた、テヘランは、イランに対する攻撃が止められれば、自国の軍は防衛作戦を停止するとも述べた。停戦はET火曜日の午後8時に発効した後も、ミサイルはイランからイスラエルおよび複数の湾岸諸国へ向けて発射されていた。火曜日の猶予は、双方が、6週間続いている戦争を終わらせるためのより長期の合意に到達するための時間を与えるはずだ。この戦争は数千人の命を奪い、世界的なエネルギー危機を引き起こしている。双方の代表団は金曜日にIslamabadで会談する見通しだ。イランは、海峡を通るタンカー交通の協調的な管理を制度化するため、Omanとの共同の海事プロトコルを最終化していると報じられており、これにより重要なエネルギーの動脈に対するイランの権限を、恒常的な二国間合意に織り込む可能性がある。脆弱な停戦 --------------利害が大きく異なる複数の当事者で停戦が維持される一方で、緊張を再燃させずに再開される平和協議が、重要な成果につながるのかどうかについて疑問が残っている。Economist Intelligence Unit（EIU）の地域ディレクターであるPratibha Thakerは、停戦合意を「大きな安堵」と表現しつつ、双方における大きな信頼の欠如が今後の交渉を複雑にすると警告した。「私たちが今まさに目にしているのは、（何らかの）恒久的な解決ではなく、紛争の“いったんの停止”です。これは強調したい点です」とThakerは水曜日、CNBCの「Europe Early Edition」で語った。「ただ、そしてこれは非常に大きな“ただ”ですが、これはとても脆い取り決めです。この停戦は、イランが軍事活動を停止し［そして］商業海運のためにStrait of Hormuzを完全に再開することにかかっています」とThakerは述べた。「決定的に、双方には深い信頼の欠如があります。ワシントンの観点からは、イランの核開発計画をめぐる長年の懸念です。テヘラン側の観点からは、米国の意図に対する深い懐疑です。特に、過去に合意からの離脱があり、軍の駐留と圧力が続いていることを踏まえると、なおさらです。」今すぐ視聴VIDEO2:2102:21「深い信頼の欠如」が米国とイランの停戦を台無しにする可能性 - EIUEurope Early Editionイスラエルは攻撃を停止することに合意したが、ワシントンに対して、濃縮ウラン備蓄の引き渡しを含む、より踏み込んだイラン側の譲歩を求めるよう促した。イランの10項目の条件では、イランはワシントンに対し、自国のウラン濃縮計画を受け入れること、そしてすべての制裁を解除することを求めていた。この停戦は当面、維持される可能性が高い。6週間の紛争から世界経済に積み上がっている経済的コストを踏まえるとそうだ、とAberdeen Investmentsの新興市場エコノミストであるMichael Langhamは述べた。「紛争を止め、海峡を再開したい利害を持つ当事者は、妥協点を見つける努力をさらに強めるでしょう」と彼は語った。もし停戦が維持され、海峡が再開されるなら、世界の経済的な損害は管理可能だろう、とLanghamは付け加えた。中央銀行は、概ね紛争前の道筋に戻ることができる。さらに、コモディティ価格が素早く正常化すれば、注目がインフレから成長へと移る可能性がある、と彼は述べた。市場の計算 -----------------------停戦は、紛争のエスカレーション抑制に向けた価格の見直しが行われる中で市場に安堵のラリーをもたらしたが、投資家は2週間の一時停止よりも「より持続的な何か」を見極めることになるだろう、とBNYのシニア・マーケット・ストラテジストであるGeoff Yuは水曜日、CNBCの「Squawk Box Asia」で述べた。「市場がこれから織り込んでいくのは、さらなるエスカレーションの抑制に向けた第一歩であり、ひょっとすると、ある程度恒久的な何かです」と彼は述べ、「混乱は原油にとどまらず、南韓と台湾の半導体メーカーにとって重要なヘリウムのようなコモディティにも波及している」と指摘した。株価は地域全体で急騰し、アジアのベンチマークと米国先物が上昇した。数週間にわたって市場を揺さぶってきた紛争が、転機に近づく可能性に対する楽観が高まったことが背景にある。インド・ウッタル・プラデーシュ州NoidaのIndian Oil Corp.のガソリンスタンド。2026年4月8日、水曜日。Bloomberg | Bloomberg | Getty ImagesThornburg Investmentsのポートフォリオ・マネージャー、Josh Rubinは、初期の市場反応を確定的な判断として読むことに警戒を促した。「それでも情報の見通しは低く［そして］予測可能性も限られています」とRubinは述べ、海峡がさらに2〜4か月閉じたままならテールリスクが残ると警告した。エネルギーおよびコモディティ市場は、停戦の結果にかかわらず、構造的により高い下限（フロア）にとどまりやすい。BCA ResearchのGertkenはそう述べた。各国政府が、紛争の再開に備えて備蓄し、再補充するためだ。海上輸送が再開されるシナリオでさえ、原油・ガスの価格は、船舶輸送が再開される場合でも戦前の水準を大きく上回った高止まりが続く、と彼は述べた。「みんなへの目覚ましの一発」 ------------------------------Georgetown University of Qatarの政治学教授であるMehran Kamravaは、2週間の停戦が、ワシントンとテヘランの双方に「非常に強い意志」があること、そしてこの戦争を終わらせるために動いていることを示していると述べた。「おそらく戦争が終わるのを望んでいなかった唯一の当事者はイスラエルで、私たちはイスラエルが、この停戦がレバノンにも適用されるとは言うことを拒否しているのを見ています。ですから、はい、この停戦は維持されると思います。というのも、トランプ政権も、イラン側も、実際にはこの戦争を続けたいわけではないからです」とKamravaは水曜日、CNBCの「Squawk Box Europe」で語った。今すぐ視聴VIDEO5:0505:05「途方もない」意思の力でイラン戦争を終わらせる：教授Squawk Box Europe過去24〜48時間が、世界中の同盟国や敵対国に対して米国がどのように見られるかに影響した可能性について尋ねられた際、Kamravaは、世界がトランプの発言の一部によって「通告を受けた」状態だと述べた。「この地域で私たちが見ていることの一つは、米国との緊密な同盟関係が、必ずしも安全をもたらすわけではないということです。むしろ、敵対者を生み、問題を生むのです」とKamravaは述べた。「それで、これまでの過去48〜24時間で私たちが目にしてきたこと、特にトランプ大統領がソーシャルメディアで極めて扇動的で暴力的な言葉を使っていることを踏まえると、このホワイトハウスの中にいる人物は、味方も敵も含めて、非常に信頼できず、そして本当に予測不可能だということへの、全員に向けた目覚ましの警鐘のようなものだと思います」と彼は付け加えた。Googleでのあなたの優先ソースとしてCNBCを選択し、ビジネスニュースで最も信頼される名称からの瞬間を決して見逃さないでください。
脆弱な米国・イランの停戦が市場に安堵感をもたらす—しかし、持続的な平和への明確な道筋は見えない
ワシントンD.C. - 4月6日：米国大統領ドナルド・トランプは、中央情報局（CIA）長官ジョン・ラトクリフ（左）および米国防長官ペイット・ヘグセスサー（右）と並んで、4月6日、ワシントンD.C.のホワイトハウスにあるジェームズ・S・ブレイディ記者会見室で行われた記者会見の場に立っている。
Alex Wong | Getty Images News | Getty Images
暫定的な米国とイランの停戦は水曜日、幅広い資産で安堵のラリーを引き起こしたが、専門家は、永続的な平和に関するいかなる取り決めも、大きな信頼の欠如によって複雑になると警告した。
この停戦は、パキスタンが主導した外交努力の加速を受けて実現し、さらにトランプがイランの文明全体を一掃すると脅した期限までの、ほんの数時間前だった。これにより、地域は一時的に大規模な軍事的な爆撃の瀬戸際から引き戻された。
停戦の発表後、原油価格は1バレル当たり$100を下回る水準まで低下したが、戦前の1バレル当たり約$70という水準を大きく上回ったままだ。
ドナルド・トランプ米大統領は、2週間の停戦が「ホルムズ海峡の完全かつ即時で安全な開放」にかかっていると述べた一方で、イラン当局者は、海峡を通る安全な通行は「可能」であり、「その武装部隊との調整」および「技術的制約」に左右されるとした。——こうした但し書きは、イランに対し、自国の条件で遵守を定義する余地を与える可能性がある。
「これは、今年後半に停戦を脱線させうる問題です」と述べ、BCA Researchのチーフ・ジオポリティカル・ストラテジストであるMatt Gertkenは、調整要件が、これまでの双方の発言においても危険なあいまいさとして残っていると警告した。
トランプは一時的にイランを門番として受け入れるかもしれない——米国の中間選挙が近づき、戦争前よりもガソリン価格が大幅に高いことを背景に——しかし選挙後には、米国の国家安全保障の体制がより恒久的な解決策を要求し始めるだろう、とGertkenは述べた。「戦闘は、今年後半になるでしょう。遅くとも今月中には再燃する可能性があります。」
反対するデモ参加者がイラン国旗を振り、4月7日、2026年にワシントンD.C.のホワイトハウス近くで、イランに対する米軍の行動に反対するデモ中にスローガンを叫んでいる。
Mandel Ngan | Afp | Getty Images
また、テヘランは、イランに対する攻撃が止められれば、自国の軍は防衛作戦を停止するとも述べた。停戦はET火曜日の午後8時に発効した後も、ミサイルはイランからイスラエルおよび複数の湾岸諸国へ向けて発射されていた。
火曜日の猶予は、双方が、6週間続いている戦争を終わらせるためのより長期の合意に到達するための時間を与えるはずだ。この戦争は数千人の命を奪い、世界的なエネルギー危機を引き起こしている。双方の代表団は金曜日にIslamabadで会談する見通しだ。
イランは、海峡を通るタンカー交通の協調的な管理を制度化するため、Omanとの共同の海事プロトコルを最終化していると報じられており、これにより重要なエネルギーの動脈に対するイランの権限を、恒常的な二国間合意に織り込む可能性がある。
脆弱な停戦
利害が大きく異なる複数の当事者で停戦が維持される一方で、緊張を再燃させずに再開される平和協議が、重要な成果につながるのかどうかについて疑問が残っている。
Economist Intelligence Unit（EIU）の地域ディレクターであるPratibha Thakerは、停戦合意を「大きな安堵」と表現しつつ、双方における大きな信頼の欠如が今後の交渉を複雑にすると警告した。
「私たちが今まさに目にしているのは、（何らかの）恒久的な解決ではなく、紛争の“いったんの停止”です。これは強調したい点です」とThakerは水曜日、CNBCの「Europe Early Edition」で語った。
「ただ、そしてこれは非常に大きな“ただ”ですが、これはとても脆い取り決めです。この停戦は、イランが軍事活動を停止し［そして］商業海運のためにStrait of Hormuzを完全に再開することにかかっています」とThakerは述べた。
「決定的に、双方には深い信頼の欠如があります。ワシントンの観点からは、イランの核開発計画をめぐる長年の懸念です。テヘラン側の観点からは、米国の意図に対する深い懐疑です。特に、過去に合意からの離脱があり、軍の駐留と圧力が続いていることを踏まえると、なおさらです。」
今すぐ視聴
VIDEO2:2102:21
「深い信頼の欠如」が米国とイランの停戦を台無しにする可能性 - EIU
Europe Early Edition
イスラエルは攻撃を停止することに合意したが、ワシントンに対して、濃縮ウラン備蓄の引き渡しを含む、より踏み込んだイラン側の譲歩を求めるよう促した。イランの10項目の条件では、イランはワシントンに対し、自国のウラン濃縮計画を受け入れること、そしてすべての制裁を解除することを求めていた。
この停戦は当面、維持される可能性が高い。6週間の紛争から世界経済に積み上がっている経済的コストを踏まえるとそうだ、とAberdeen Investmentsの新興市場エコノミストであるMichael Langhamは述べた。「紛争を止め、海峡を再開したい利害を持つ当事者は、妥協点を見つける努力をさらに強めるでしょう」と彼は語った。
もし停戦が維持され、海峡が再開されるなら、世界の経済的な損害は管理可能だろう、とLanghamは付け加えた。中央銀行は、概ね紛争前の道筋に戻ることができる。さらに、コモディティ価格が素早く正常化すれば、注目がインフレから成長へと移る可能性がある、と彼は述べた。
市場の計算
停戦は、紛争のエスカレーション抑制に向けた価格の見直しが行われる中で市場に安堵のラリーをもたらしたが、投資家は2週間の一時停止よりも「より持続的な何か」を見極めることになるだろう、とBNYのシニア・マーケット・ストラテジストであるGeoff Yuは水曜日、CNBCの「Squawk Box Asia」で述べた。
「市場がこれから織り込んでいくのは、さらなるエスカレーションの抑制に向けた第一歩であり、ひょっとすると、ある程度恒久的な何かです」と彼は述べ、「混乱は原油にとどまらず、南韓と台湾の半導体メーカーにとって重要なヘリウムのようなコモディティにも波及している」と指摘した。
株価は地域全体で急騰し、アジアのベンチマークと米国先物が上昇した。数週間にわたって市場を揺さぶってきた紛争が、転機に近づく可能性に対する楽観が高まったことが背景にある。
インド・ウッタル・プラデーシュ州NoidaのIndian Oil Corp.のガソリンスタンド。2026年4月8日、水曜日。
Bloomberg | Bloomberg | Getty Images
Thornburg Investmentsのポートフォリオ・マネージャー、Josh Rubinは、初期の市場反応を確定的な判断として読むことに警戒を促した。「それでも情報の見通しは低く［そして］予測可能性も限られています」とRubinは述べ、海峡がさらに2〜4か月閉じたままならテールリスクが残ると警告した。
エネルギーおよびコモディティ市場は、停戦の結果にかかわらず、構造的により高い下限（フロア）にとどまりやすい。BCA ResearchのGertkenはそう述べた。各国政府が、紛争の再開に備えて備蓄し、再補充するためだ。海上輸送が再開されるシナリオでさえ、原油・ガスの価格は、船舶輸送が再開される場合でも戦前の水準を大きく上回った高止まりが続く、と彼は述べた。
「みんなへの目覚ましの一発」
Georgetown University of Qatarの政治学教授であるMehran Kamravaは、2週間の停戦が、ワシントンとテヘランの双方に「非常に強い意志」があること、そしてこの戦争を終わらせるために動いていることを示していると述べた。
「おそらく戦争が終わるのを望んでいなかった唯一の当事者はイスラエルで、私たちはイスラエルが、この停戦がレバノンにも適用されるとは言うことを拒否しているのを見ています。ですから、はい、この停戦は維持されると思います。というのも、トランプ政権も、イラン側も、実際にはこの戦争を続けたいわけではないからです」とKamravaは水曜日、CNBCの「Squawk Box Europe」で語った。
今すぐ視聴
VIDEO5:0505:05
「途方もない」意思の力でイラン戦争を終わらせる：教授
Squawk Box Europe
過去24〜48時間が、世界中の同盟国や敵対国に対して米国がどのように見られるかに影響した可能性について尋ねられた際、Kamravaは、世界がトランプの発言の一部によって「通告を受けた」状態だと述べた。
「この地域で私たちが見ていることの一つは、米国との緊密な同盟関係が、必ずしも安全をもたらすわけではないということです。むしろ、敵対者を生み、問題を生むのです」とKamravaは述べた。
「それで、これまでの過去48〜24時間で私たちが目にしてきたこと、特にトランプ大統領がソーシャルメディアで極めて扇動的で暴力的な言葉を使っていることを踏まえると、このホワイトハウスの中にいる人物は、味方も敵も含めて、非常に信頼できず、そして本当に予測不可能だということへの、全員に向けた目覚ましの警鐘のようなものだと思います」と彼は付け加えた。
Googleでのあなたの優先ソースとしてCNBCを選択し、ビジネスニュースで最も信頼される名称からの瞬間を決して見逃さないでください。