イラン・米国の暫定停戦がホルムズ海峡の行き詰まりをいったん緩和、欧州天然ガスが20%急落し、2年半ぶりの最大の1日下落率

しんとん（Zhitong）ファイナンスAPPが伝えたところによると、米国とイランが停戦期間として2週間合意したとのニュースを受け、欧州の天然ガス価格が大きく下落した。この協定は、極めて重要なホルムズ海峡の一時的な再開につながる見通しであり、現在の世界のエネルギー市場の緊張緩和に役立つ可能性がある。

指標となる欧州天然ガス先物価格は一時20%急落し、2年超ぶりの最大の単日下落を記録した。米大統領トランプは、イランが船舶のホルムズ海峡の安全な通過を認めることと引き換えに、爆撃作戦の一時停止に合意した。テヘラン側は、本国の武装部隊との調整により、この措置は可能だと述べたが、協定の具体的な詳細はまだ公表されていない。

ホルムズ海峡は通常、世界の石油および液化天然ガス輸送量の5分の1を担っている。今回、この海峡がほぼ完全に閉鎖されたことで、世界的なエネルギー危機が引き起こされ、燃料価格の急騰につながった。

停戦協定が成立するまでの間、ヘッジファンドやその他の投機筋が狂気じみた勢いでポジションを調整し、欧州天然ガス市場のボラティリティを一段と高めた。ネット・ロング（買い越し）ポジションは過去最高記録を更新した。一方で、実物取引のディーラーは、当該協定が継続的に実行されるかどうかを確認するため、より明確なシグナルを待ち、慎重な姿勢を取り続ける可能性がある。

コンサルティング会社ウッド・マッケンジーの欧州天然ガスおよび液化天然ガス総責任者、Tom Marzec-Manser氏は、「現時点ではファンダメンタルズにほとんど変化はない」と述べた。同氏は次のように語った。「ペルシャ湾内に閉じ込められている荷積み液化天然ガス船——もし海峡が本当に開いていないのなら、これらは依然として出港が難しいかもしれない——本当に重要なのは、カタールのラース・ラファン液化天然ガス基地が操業を取り戻せるかどうかだ。」同基地は世界最大の液化天然ガスハブであり、最近、襲撃を受けて損傷した。

ウッド・マッケンジーは、カタールのエネルギー企業が5月初旬からラース・ラファンの再稼働を開始した場合、稼働可能な12の生産ラインがサービスを全面的に回復するのは8月末までかかる見込みだとしている。カタール側は、さらに2本の生産ラインがイランのミサイルで損傷しており、修復作業には最長で5年かかる可能性があるとした。

市場は次に、どの船舶がホルムズ海峡の通過を試し始めるのか、またそれらの通行状況に注目する。

紛争が勃発して以来、液化天然ガスの輸送船がホルムズ海峡を成功裏に通過した例はまだない。今週早い段階で、イラン当局からの通行許可が得られず、2隻のカタール液化天然ガス船がこの水路を通過しようとする試みを取りやめた。

発表時点までに、欧州の天然ガス指標としてのオランダの近月先物価格は17%弱下落し、1メガワット時当たり44.38ユーロとなっており、3月2日——戦争による価格上昇が始まった初日——以来の最安値を記録した。