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Polymarketはネイティブステーブルコインを計画中
ブロックチェーンベースの予測市場プラットフォームであるPolymarketは、自社のネイティブステーブルコインをローンチする予定です。同社は2026年4月7日に開発を確認し、ステーブルコインは2026年第3四半期に登場する見込みです。
ステーブルコインの主要な詳細
このステーブルコインは、Polygonネットワーク上に構築された米ドル建てのトークンで、現在Polymarketの予測市場インフラをホストしています。USDCやUSDTのような法定通貨担保のステーブルコインとは異なり、Polymarketのトークンは過剰担保された暗号資産担保のステーブルコインであり、MakerDAOのDAIに似た設計となっています。トークンは、EthereumやBitcoinを含む主要な暗号通貨のバスケットを用いた担保付き負債ポジションのシステムを通じてペッグを維持します。
Polymarketはまだステーブルコインの名称を発表していません。同社は、このトークンは従来の銀行準備金や米国財務省証券に裏付けられないことを確認しており、現在市場シェアを支配しているステーブルコインとは区別しています。
戦略的背景
この動きは、2024年米国大統領選挙サイクル後のユーザーボリュームの爆発的な増加と、今週初めに発表されたKalshiパートナーシップを通じた規制されたイベントコントラクトの開始を受けてのものです。現在、PolymarketのすべてのポジションはCircleが発行する中央集権型のステーブルコインUSDCで決済されています。自社のネイティブステーブルコインを導入することで、Polymarketは第三者発行者への依存を減らし、自社エコシステム内でより多くの価値を獲得しようとしています。
同社のスポークスパーソンは、ステーブルコインにより決済時間の短縮、中央集権型ステーブルコイン発行者に伴うカウンターパーティリスクの軽減、そして予測市場の仕組みをより直接的にステーブルコインの設計に組み込むことが可能になると述べました。
技術的実装
このステーブルコインは、分散型自律組織（DAO）によって管理され、Polymarketの創設チームが最初の管理権を保持し、その後徐々にコミュニティガバナンスに移行します。ユーザーは、承認された担保資産をスマートコントラクトのボールトに預けることでステーブルコインをミントできます。担保の価値が必要な閾値を下回ると、自動的に清算メカニズムが作動します。
システムには、緊急停止機能も含まれ、極端な市場の変動時にDAOがミントや償還を凍結できるようになっています。独立したリスク管理委員会が担保のパラメータや安定性手数料を監督します。
Polymarketとの連携
ローンチ後、このステーブルコインはPolymarketのすべての新規市場の主要な決済資産となりますが、移行期間中はUSDCも引き続きサポートされます。ネイティブステーブルコインを保有するユーザーは、取引手数料の割引やその他のプラットフォームインセンティブを受けることができます。チームはまた、プロトコルの収益をステーブルコイン保有者に還元する利回り機能も検討していますが、これは法的審査を待って最終決定されていません。
規制上の考慮事項
このローンチ計画は、CFTCによるPolymarketのイベントコントラクトの監督を考慮すると、規制上の疑問を提起します。KalshiパートナーシップはCFTC規制の取引所として運営されていますが、Polymarketはこれまで国際的にアクセス可能な非規制プラットフォームとして運営されてきました。同社は、ステーブルコインが最終的な設計に応じて商品や証券として分類される可能性も含め、すべての適用される連邦および州の規制を遵守するために法的助言を求めていると述べました。
競争環境
Polymarketは、現在USDCとUSDTが支配する競争の激しいステーブルコイン市場に参入しています。これらはすべてのステーブルコイン取引の90％以上を占めています。2026年4月7日に公開されたFDICのステーブルコインガイダンス草案などの最近の規制動向により、新規参入者にとってより明確なコンプライアンスの道筋ができました。過去1年でいくつかのDeFiプロトコルがネイティブステーブルコインをローンチしましたが、成功はまちまちで、多くは市場の変動時にペッグの安定性を維持するのに苦労しています。
開発スケジュール
ステーブルコインのスマートコントラクトは現在、サードパーティのセキュリティ監査を受けており、2026年6月までに完了する見込みです。2026年7月にパブリックテストネットのローンチ、その後2026年9月にメインネット展開が予定されており、監査やテストに重大な問題がなければそのまま進行します。Polymarketは、ステーブルコインの取り組みに外部資金やベンチャーキャピタルの支援を求めるかどうかについては公表していません。