金融機関の資金需要減少、中央銀行の連続「地量」操作

人民財訊 4月8日電、5億元、5億元、10億元、5億元——4月に入り、7日物のリバースレポはすでに多日間「極小（地量）」のオペレーションを実施している。そのうち、5億元の取引規模は2015年以来の最低水準である。さらに、3月以降、買切型リバースレポもたびたび縮小した数量で継続実施されている。これらは短期および中短期の流動性管理ツールにおける変化であり、市場の注目を集め、中央銀行の流動性調整方針に対する関心を呼び起こしている。業界の専門家は、これは単に中央銀行が市場の資金需給の変化を踏まえて行った柔軟な調整であり、金融政策の引き締めではないと考えている。現在の市場流動性は依然として潤沢だ。業界の専門家によれば、中央銀行が直近の7日物リバースレポのオペレーション公告に新たに「一級ディーラーの需要を全額満たした」という表現を加えたことが、「地量」オペレーションの主な理由を映し出している。すなわち、金融機関の中央銀行に対する流動性需要が低下したことだ。現在の7日物リバースレポのオペレーション量は、一級ディーラーの短期資金需要を十分に満たしている。（上海証券報）