智谱はさらに10%値上げし、GLM-5.1をリリース、株価が上昇！

中国のAIのマネタイズ・ブームは加速が続いており、智謄（Zhipu）が、新製品の発表に合わせて再び値上げした最新の大手プレイヤーとなった。

智謄は今週、新世代のオープンソース・モデルGLM-5.1を正式に発表した。同時に、モデル集約プラットフォームOpenRouterの表示では、智謄のGLMがさらに10%値上げされている。**クラウドでの呼び出し価格は、旧版のGLM-5 Turboに比べて8%〜17%の範囲で引き上げられており、**これは同社にとって2026年以降少なくとも2回目の値上げとなる。

このニュースが市場心理を押し上げ、智謄の株価は寄り付き中に一時約19%急騰し、現在までの上昇率は15.92%となっている。

今回の値上げ後、GLM-5.1はCodingシーンにおけるトークン価格がAnthropic傘下のClaude Sonnet 4.6の水準に迫っており、智謄がプロダクトの価格設定を国際的なトップ競合に徐々に寄せていることを示している。最高経営責任者（CEO）の張鹏は業績電話会議で、同社のクラウド上のモデル事業が「指数級の成長」を実現すると見込んでいると述べた。

2度目の値上げ、マネタイズ攻勢を継続

今回が今年初めての値上げではない。2月12日、智謄はGLM Coding Planパッケージに対し構造的な値上げを実施しており、全体の上昇率は30%からとなっていた。

当時、智謄は価格調整の通知書で、値上げの理由を「市場需要が継続して強い伸びを見せており、ユーザー規模と呼び出し量が急速に増加している」ことだと明確にしていた。同社は同時に、負荷が高い状況でもサービスの安定性を確保するため、計算資源とモデル最適化への投資を増やすとしていた。この方案では、初回購入の割引は廃止したが、四半期・年次のサブスクリプション割引は維持し、すでに登録済みのユーザーの価格は据え置き、新価格は発表当日から適用されるとした。

約2か月を経て、智謄は再び打って出た。今回の調整幅は2月のCodingパッケージの値上げより小さいものの、対象範囲はより広く、クラウドでの入力Tokenなど複数の課金次元に及んでいる。

GLM-5.1は次世代のオープンソース・モデルとして位置付けられ、プログラミング能力と長期間のタスク処理で大幅なアップグレードを実現する。智謄の公式発表によれば、このモデルは自律的に8時間連続稼働でき、プログラミング性能はAnthropicのClaude Opus 4.6に近いという。

業界の追随、収益圧力が価格再設計を後押し

今回の動きは例外ではない。アリババ、テンセントなど中国のトップAI企業も、最近相次いで料金基準を引き上げている。背景の原動力は両面から来ている。1つ目は、OpenAI型のエージェント・サービス需要の急速な増大。2つ目は、投資家が企業に対して収益の実現をより速く進めることを求める圧力だ。

智謄は先月、2025年通年の損失が47億元人民元（約6.88億ドル）まで拡大したことを開示したが、そのとき株価は一時35%も急騰していた。市場は当時の損失よりも、マネタイズの見通しに焦点を当てていた。今回のGLM-5.1の発表に加え、再度の値上げが行われたことで、投資家による智謄の商業化の道筋に対する信頼がさらに強まり、株価の力強い値動きが継続することにつながっている。

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