アラブ首長国連邦グローバルアルミニウム「再稼働には12ヶ月必要かも」！中東の生産能力の約3割が停止、アルミ価格は上がりやすく下がりにくい

AIに問う·なぜアラブ首長国連邦のアルミ企業の操業停止が世界のサプライチェーンに神経をとがらせるのか？

財聯社の報道によると、先日、UAE（アラブ首長国連邦）のグローバルアルミニウム企業は、施設が緊急停止の状態に入ったと述べた。初期の兆候では、原アルミの生産を全面的に回復するには最大で12か月かかる可能性がある。

明らかになったところによれば、今回損害を受けた工場の2025年の原アルミ生産量は160万トン、酸化アルミ生産量は240万トンで、UAEグローバルアルミニウム企業の総生産能力の46%を占める。

関連分析では、今回影響を受ける能力は世界の供給量の約4%に相当すると指摘されている。さらに、前期にバーレーンのアルミニウム企業がすでに一部の生産能力を自主的に停止しており、中東地域ではすでにアルミ生産能力の30%超が停止状態にある。供給の損失は2026年を通じて続く。加えてホルムズ海峡の海上輸送が阻害されることで、中東のアルミ企業における原材料の供給と完成品の輸出がともに制限され、アルミ価格が上昇するリスクを直接的に押し上げる。

中国のアルミの生産量と消費量はすでに24年連続で世界1位となっており、中国の非鉄金属の総産値に占める割合は35%に達する。2025年は、中国のアルミ業界の発展の歩みの中で重要な転換点だ。『アルミ産業の高品質な発展の実施方案（2025-2027年）』などの政策のリードにより、業界は高付加価値化、スマート化、グリーン化への転換を加速している。

2025年末時点で、国内の電解アルミの新設済み生産能力は4,483万トン/年に達しており、概ね4,500万トンの適正生産能力という「上限」に到達している。これは、中国の電解アルミ業界が「増量競争」から正式に「既存能力の最適化」段階へ移行したことを意味する。これと同時に、2025年のグリーン電力によるアルミの比率は27.7%まで上昇し、再生アルミの比率は20.8%に達した。これにより、業界は炭素ピーク目標の達成を前倒しで6年早めることに寄与している。

今後の見通しとしては、2026年において、自動車（新エネルギー車）、太陽光発電、蓄エネルギー分野でのアルミ需要の増分が、高付加価値のアルミ素材市場の持続的な成長を後押しする。一方、供給サイドは、中東の地政学的紛争と、中国の生産能力「上限」の“連動（共振）”に制約されるため、アルミ価格の高値圏での推移を支える可能性がある。世界のアルミ・サプライチェーン再編の過程で、中国のアルミ企業は、生産能力の規模とコスト優位により、輸出競争力を一層高めていくことが期待される。

具体的にA株市場に目を向けると、中長期の観点では、グリーン生産能力や高付加価値製品の配置を備える企業が、世界のアルミ産業の局面転換の中で抜きん出るだろう。アルミ業界のリーディングカンパニーや、統合的な配置を行うアルミ企業に注目できる。（光大証券ミクロニュース）