AIに聞く：新任総経理の閻東宇は、どのように会社の財務的な圧力へ対処するのか？
中経記者 陳家運 北京報道
4月3日夜、本鋼板材（000761.SZ）は2025年度の決算報告書を公表した。決算によると、同社の年間の親会社株主に帰属する純利益は39.42億元の損失となった。同日、本鋼板材はさらに公告を出し、取締役会長ならびに総経理の黄何（ホアン・ヨー）が業務調整のため、全職を辞任したことを明らかにした。
本鋼板材側は、中国経営報の記者の取材に対し、同社の業績が赤字となったのは複数の要因が共同で作用した結果だと述べた。まず、近年は国内の鉄鋼業界全体の景況感が低迷しており、これは業界企業が共通して直面している外部環境の問題である。一方で、地域要因の影響により、同社は東北地域に位置しているため、他の地域の鉄鋼会社に比べて原材料および製品の輸送コストが高くなり、さらに同社の事業運営上の負担を増やしている。
黄何が辞職した具体的な理由について、本鋼板材側の関係者は、それが会社の通常の人事異動であり、業績の状況とは関連しないことを明確にした。
継続的な赤字
本鋼板材の主力事業は、鉄鋼の製錬、圧延加工、発電、石炭化学工業、特殊鋼棒材などの領域を含む。決算報告書によると、近年、本鋼板材の業績は継続して厳しい圧力にさらされている。
2025年、本鋼板材は売上高463.92億元を実現し、前年同期比で9.51%減少した。上場会社の株主に帰属する純利益は-39.42億元、さらに非経常的損益を控除した後の純利益は-40.27億元となった。2024年の-50.37億元の損失に比べれば改善は見られるものの、損失規模は依然として40億元近くにとどまっている。
それ以前に、本鋼板材はすでに連続して赤字となっており、2022年から2024年までの親会社株主に帰属する純利益は、それぞれ-12.33億元、-17.21億元、-50.37億元であった。さらに2025年の損失を重ねると、4年間の累計損失は約120億元となる。
損失の理由について、本鋼板材は決算の中で、2025年には鉄鋼市場全体が「需給の双方とも弱く、価格が乱高下する」という状況を呈し、業界の状況はいくらか改善したものの、明確な好転は起きず、年間の事業業績は黒字化を実現できなかったと述べている。
鉄鋼業界の関係者が記者に分析したところによると、本鋼板材の業績は、現在の国内鉄鋼業界が深い調整局面にあることを映し出しているという。下流の需要の弱さ、鋼材価格の低水準での推移、コスト側の硬直的な圧力がなお残っており、業界の底打ちからの復調がゆっくりと進む過程が、鉄鋼企業の収益の回復をなお制約している。
財務データによると、2025年末時点で本鋼板材の資産負債率は81.20%で、2024年末の72.72%から8.48ポイント上昇した。2025年の本鋼板材の財務費用は4.28億元で、2024年の2.40億元から78.09%増加した。さらに、営業活動から生じたキャッシュフローの純額は-17.89億元で、2024年の11億元と比べて下げ幅は262.58%に達し、同社の主力事業の「稼ぐ力（キャッシュ生成能力）」が低下していることを反映している。
中誠信国際が先に公表した情報によれば、鉄鋼業界の外部の経営環境が低迷しているため、本鋼板材の売上総収入は2022年以降、年ごとに減少しており、営業ベースの事業利益は連続して赤字となり、財務レバレッジ水準は継続して上昇している。しかし同社は、生産経営や融資などの面で、間接的な支配株主である本鋼グループ有限公司、そして最終的な支配株主である鞍鋼グループ有限公司からの強力な支援を継続して受けており、資金調達チャネルも円滑である。そのため、損失が当該企業の信用水準に対して大きな悪影響を与えていない。
人事異動
2025年の決算報告書が開示された当日、本鋼板材も重大な人事異動を発表した。すなわち、同社の取締役会は黄何から書面による辞職届を受領した。同氏は業務調整を理由に、取締役、取締役会長、総経理および取締役会の各専門委員会に関連する職務を辞任すると申請し、辞任後は同社のいかなる職務も担わないとした。同時に、独立取締役の袁知柱も、連続就任が満6年に達したことから退任した。
黄何は2024年8月から本鋼板材の取締役会長に就任しており、在任期間は2年に満たない。その在任中、同社の業績の損失は拡大し続け、2024年の損失額は前年同期比でほぼ2倍に増えた。2025年は一部は損失が縮小したものの、それでもなお損失の困難から抜け出せていない。 本鋼板材側の開示によれば、黄何の2025年の報酬は52.60万元であり、同社株式は保有していない。
それ以前の2024年8月、本鋼板材の当時の取締役会長である李岩が業務調整を理由に退任し、黄何が後任として引き継いだ。
黄何が辞職した後、本鋼板材はすでに閻東宇を新任の総経理として任命した。公告によると、閻東宇は1974年生まれで、現在は本鋼板材公司の総経理、党委員会副書記を務め、さらに欧冶雲商および鞍鋼グループ北京研究院の取締役を兼任している。同氏は、鞍鋼股份市場营销センターの副総経理、総経理、党委員会副書記を歴任し、鞍鋼冷圧鋼板（莆田）有限公司の取締役会長、本鋼グループの副総経理、党委常務委員であり、兼任として本鋼副総経理を務めたことがある。
（編集：董曙光 審査：吴可仲 校正：翟军）
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本鋼板材四年亏损近120億元 “換帅”後能否突圍？
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中経記者 陳家運 北京報道
4月3日夜、本鋼板材（000761.SZ）は2025年度の決算報告書を公表した。決算によると、同社の年間の親会社株主に帰属する純利益は39.42億元の損失となった。同日、本鋼板材はさらに公告を出し、取締役会長ならびに総経理の黄何（ホアン・ヨー）が業務調整のため、全職を辞任したことを明らかにした。
本鋼板材側は、中国経営報の記者の取材に対し、同社の業績が赤字となったのは複数の要因が共同で作用した結果だと述べた。まず、近年は国内の鉄鋼業界全体の景況感が低迷しており、これは業界企業が共通して直面している外部環境の問題である。一方で、地域要因の影響により、同社は東北地域に位置しているため、他の地域の鉄鋼会社に比べて原材料および製品の輸送コストが高くなり、さらに同社の事業運営上の負担を増やしている。
黄何が辞職した具体的な理由について、本鋼板材側の関係者は、それが会社の通常の人事異動であり、業績の状況とは関連しないことを明確にした。
継続的な赤字
本鋼板材の主力事業は、鉄鋼の製錬、圧延加工、発電、石炭化学工業、特殊鋼棒材などの領域を含む。決算報告書によると、近年、本鋼板材の業績は継続して厳しい圧力にさらされている。
2025年、本鋼板材は売上高463.92億元を実現し、前年同期比で9.51%減少した。上場会社の株主に帰属する純利益は-39.42億元、さらに非経常的損益を控除した後の純利益は-40.27億元となった。2024年の-50.37億元の損失に比べれば改善は見られるものの、損失規模は依然として40億元近くにとどまっている。
それ以前に、本鋼板材はすでに連続して赤字となっており、2022年から2024年までの親会社株主に帰属する純利益は、それぞれ-12.33億元、-17.21億元、-50.37億元であった。さらに2025年の損失を重ねると、4年間の累計損失は約120億元となる。
損失の理由について、本鋼板材は決算の中で、2025年には鉄鋼市場全体が「需給の双方とも弱く、価格が乱高下する」という状況を呈し、業界の状況はいくらか改善したものの、明確な好転は起きず、年間の事業業績は黒字化を実現できなかったと述べている。
鉄鋼業界の関係者が記者に分析したところによると、本鋼板材の業績は、現在の国内鉄鋼業界が深い調整局面にあることを映し出しているという。下流の需要の弱さ、鋼材価格の低水準での推移、コスト側の硬直的な圧力がなお残っており、業界の底打ちからの復調がゆっくりと進む過程が、鉄鋼企業の収益の回復をなお制約している。
財務データによると、2025年末時点で本鋼板材の資産負債率は81.20%で、2024年末の72.72%から8.48ポイント上昇した。2025年の本鋼板材の財務費用は4.28億元で、2024年の2.40億元から78.09%増加した。さらに、営業活動から生じたキャッシュフローの純額は-17.89億元で、2024年の11億元と比べて下げ幅は262.58%に達し、同社の主力事業の「稼ぐ力（キャッシュ生成能力）」が低下していることを反映している。
中誠信国際が先に公表した情報によれば、鉄鋼業界の外部の経営環境が低迷しているため、本鋼板材の売上総収入は2022年以降、年ごとに減少しており、営業ベースの事業利益は連続して赤字となり、財務レバレッジ水準は継続して上昇している。しかし同社は、生産経営や融資などの面で、間接的な支配株主である本鋼グループ有限公司、そして最終的な支配株主である鞍鋼グループ有限公司からの強力な支援を継続して受けており、資金調達チャネルも円滑である。そのため、損失が当該企業の信用水準に対して大きな悪影響を与えていない。
人事異動
2025年の決算報告書が開示された当日、本鋼板材も重大な人事異動を発表した。すなわち、同社の取締役会は黄何から書面による辞職届を受領した。同氏は業務調整を理由に、取締役、取締役会長、総経理および取締役会の各専門委員会に関連する職務を辞任すると申請し、辞任後は同社のいかなる職務も担わないとした。同時に、独立取締役の袁知柱も、連続就任が満6年に達したことから退任した。
黄何は2024年8月から本鋼板材の取締役会長に就任しており、在任期間は2年に満たない。その在任中、同社の業績の損失は拡大し続け、2024年の損失額は前年同期比でほぼ2倍に増えた。2025年は一部は損失が縮小したものの、それでもなお損失の困難から抜け出せていない。 本鋼板材側の開示によれば、黄何の2025年の報酬は52.60万元であり、同社株式は保有していない。
それ以前の2024年8月、本鋼板材の当時の取締役会長である李岩が業務調整を理由に退任し、黄何が後任として引き継いだ。
黄何が辞職した後、本鋼板材はすでに閻東宇を新任の総経理として任命した。公告によると、閻東宇は1974年生まれで、現在は本鋼板材公司の総経理、党委員会副書記を務め、さらに欧冶雲商および鞍鋼グループ北京研究院の取締役を兼任している。同氏は、鞍鋼股份市場营销センターの副総経理、総経理、党委員会副書記を歴任し、鞍鋼冷圧鋼板（莆田）有限公司の取締役会長、本鋼グループの副総経理、党委常務委員であり、兼任として本鋼副総経理を務めたことがある。
（編集：董曙光 審査：吴可仲 校正：翟军）