中信建投：2025年上場銀行の収益好調、業績安定 基本面と高配当を兼ね備えた優選銘柄

【中信建投：2025年に上場銀行の売上が好調、業績は安定—ファンダメンタル重視＋高配当で両立する銘柄選定】財联社4月8日電、中信建投証券の銀行業2025年通期レポート総括では、2025年の上場銀行の売上と利益はいずれも小幅なプラス成長となり、トレンドは良好だと指摘している。利ざやの縮小幅が継続的に縮小し＋手数料収入が持ち直したことで、上場銀行のコア収益はすでにプラス成長の範囲に戻っている。信用需要は改善が見られず、規模の成長率は安定している。負債サイドのコスト最適化により、4四半期の利ざやはほぼ限界的に安定した。ウェルスマネジメントが徐々に回復する中で、手数料収入の成長が加速している。債券市場が変動する局面でも、その他の非利息収入は概ね一桁台の増加を維持している。資産の質は見通しどおりで、不良債権の新規発生率は前四半期比で上昇した。法人の不動産リスクへのエクスポージャーは継続して顕在化している一方、個人および中小企業のリスクには転換点は見られない。2026年を展望すると、利ざやの縮小幅がさらに縮小し、その他の非利息収入による下押しが大きくない状況では、売上は引き続き改善が見込まれ、利益は安定したプラス成長を維持できる。銀行業の実際の運営および見通しにおける底打ち感がさらに固まる局面では、セクターのディフェンス性・リスク回避の性格が強く、市場に対するヘッジを主な目的とする。セクター内部では、短期のファンダメンタルや配当利回りの相対評価に応じて、頻繁に銘柄が入れ替わる可能性がある。ファンダメンタルが優れていて、配当利回りがしっかりした優良銘柄を、両面から兼ねて重視することを推奨する。