近日、記者によると、中証協が業界内に《証券会社2025年度の経営状況分析》（以下《分析》）を下達した。《分析》のデータによると、2025年末までの証券会社のスワップ・ファシリティの取扱い金額の累計は1050億元で、A株に増分資金をもたらし、資本市場の内在的な安定性を強化した。昨年、証券会社の自己勘定による株式投資規模は前年同期比で36.47%増加し、株式投資規模が自己勘定投資総規模に占める比率は前年同期比で2.28ポイント上昇した。A株の年累計の取引額は初めて400万億元を突破し、前年比で60%超の増加となった。2025年末時点で、海外の機関および個人が国内株を約3.7万億元保有しており、近年は増加傾向を維持しており、中国資産の魅力が継続的に高まっていることを示している。2025年、証券会社の代理の売買証券業務の平均純手数料率は2万分の2まで低下し、手数料引き下げによる還元の効果が際立った。昨年は約15%の証券会社が損失。**約15%の証券会社が損失**中証協によると、2025年通年で証券業界は実体経済への直接金融が8万億元超であり、105.58万億元の顧客資産に対してカストディサービスを提供した。2025年末時点で、全国の証券会社の総資産、純資産、純資本はそれぞれ14.83万億元、3.34万億元、2.44万億元で、前年同期比それぞれ14.66%、6.53%、5.27%増加し、業界の資本力が継続的に強化され、業界全体のリスク管理の指標は当局の規制および警戒基準を上回った。業界全体で営業収入、純利益はそれぞれ5411.71億元、2194.39億元で、前年同期比それぞれ19.95%、31.20%増加し、経営の質と効率は着実に向上した。128社の証券会社が利益を達成し、利益を計上できた比率は85.3%に達した。業界平均の自己資本利益率（ROE）は6.79%で、前年同期比で1.29ポイント改善した。収入の増加率の観点では、ブローカレッジ業務の伸びが最大だった。2025年、業界全体のブローカレッジ業務の純収入は1822.84億元で、前年同期比42.50%増加した。主な要因として、A株指数が反発し好調で、取引の活況度が大幅に高まったことなどが挙げられる。収入構成の観点では、自己勘定業務が連続3年で最大の収入源として首位にある。2025年、業界全体の自己勘定業務収入は1853.24億元で、構成比は34.24%だった。このうち、株式投資規模は前年同期比36.47%増加し、株式投資規模が自己勘定投資総規模に占める比率は前年同期比で2.28ポイント上昇した。ブローカレッジ業務、利息純収入、引受業務、アセットマネジメント業務はそれぞれ営業収入の33.68%、11.95%、7.38%、4.41%を占め、「多元的な支え、構造の均衡」という収入の枠組みを形成し、業界全体の収入構造は引き続き安定している。**手数料率が2万分の2まで低下**《分析》では、証券会社はスワップ・ファシリティの取扱いを積極的に行い、景気循環に逆行するレイアウトを強化し、実際の行動で市場の安定を促し市場を活性化させ、投資家の信頼を高めることで、資本市場の長期的な健全な発展を後押ししたとしている。2025年末時点で、スワップ・ファシリティの取扱い金額の累計は1050億元で、A株に増分資金をもたらし、資本市場の内在的な安定性を強化した。近年、証券会社は引き続き「手数料引き下げ・手数料還元（減費降佣）」の方針を着実に実行しており、投資家が負担する参加コストを下げる一方で、サービスの深さを高めている。2025年末時点で、証券業界は105.58万億元の資産に対してカストディサービスを提供しており、通年の代理の売買証券業務の平均純手数料率は2万分の2まで低下し、手数料引き下げによる還元の効果が際立った。上場している証券会社は投資家への還元を積極的に行っており、1年に何度も行う配当が常態となっている。2025年の現金配当による自社株買い・買戻し（回购）は連続2年で500億元超となり、投資家の得られる実感を高めた。これは投資理念を長期的なバリュー投資へと導くのに役立ち、投資と資金調達がより協調した市場エコシステムの形成を加速する。2025年末時点で、国内の取引所に上場しているETFは合計1381本で、規模は6万億元に達し、過去最高を更新した。主要資産の配分を行うツールがますます豊富になっている。全業界での金融商品の受託販売（代销）の保有規模は4.69万億元で、前年同期比35.30%増加した。ファンドの投資顧問（投顾）は、規模の拡大から「質の向上」へと重点が移っている。一部の会社は、契約規模、顧客数、再投資率（复投率）などの主要指標でブレークスルーを達成し、投資家の投資顧問サービスへの信頼度は継続的に高まっている。公募ファンドの販売における保有規模を見ると、証券会社のチャネル販売能力の向上が明らかである。なかでも、株式型指数ファンドの保有規模は全市場に占める比率が50%超であり、指数化投資の質の高い発展を後押しする。伝えられるところによると、2025年末時点で、証券会社のアセットマネジメントの受託資産の総純資産価値（総净值）は10.21万億元で、前年同期比5.49%増加した。そのうち、集合（集合資管）および個別（专项资管）が大きな増分をもたらし、それぞれ13.48%、14.49%増加した。業務構成の観点では、集合アセットマネジメント業務の規模比率（33.72%）が、単一のアセットマネジメント業務の規模比率（32.84%）を初めて上回った。商品投資タイプの観点では、非固収（非固定収益）タイプのアセットマネジメント規模は約3.60万億元で、前年同期比16%増加した。**海外の機関および個人が国内株を約3.7万億元保有**《分析》によると、2025年末時点で、中国本土の証券会社34社が海外で子会社36社を設立している。海外子会社の総資産は1.94万億香港ドルで、前年同期比31.95%増加した。2025年における営業収入は452.33億香港ドルで、前年同期比6.15%増加した。海外子会社は年間で合計113社の企業が香港市場に上場するのにサービスを提供し、資金調達額は2800億香港ドル超、市占率は90%超で、2024年と比べて大幅に向上しており、中国の証券会社の国際市場における競争力と影響力が継続的に強化されていることを反映している。証券会社の代理顧客による香港株のトレード（港股通取引）金額は28.70万億香港ドルで、香港の子会社などによる沪深股通取引のサービス金額は50.33万億元の人民元であり、資本のクロスボーダーな流動を促進し、世界的な資産配分を便利にするうえで重要な役割を果たしている。昨年末、業界には外国資本が参画・出資している証券会社が合計16社あり、外国資本会社の総資産は534.69億元で、前年同期比5.44%増加した。2025年の営業収入は105.79億元で、前年同期比32.61%増加した。各タイプの会社はそれぞれの強みを活かし、海外のソブリン・ウェルス・ファンド、年金などの中長期資金に対して「中国に投資する（投資中国）」サービスを提供し、A株投資家の構成を最適化し、上場企業のガバナンスを改善することに寄与している。2025年末時点で、海外の機関および個人が国内株を約3.7万億元保有しており、近年は増加傾向を維持しており、中国資産の魅力が継続的に高まっていることを示している。**テクノロジーによるイノベーションを支えるサービス能力を継続的に高める**中証協によると、2025年の証券業界はテクノロジーによるイノベーションを支えるサービス能力を継続的に高め、多層的な資本市場を土台に、株式、債券、M&Aや再編（並びにそれに関連する取引）などの金融ツールを総合的に活用し、科創企業（科学技術・イノベーション企業）に精確にエンパワーメントを行った。新しい質の生産力を育成し、実体経済の基盤を強化・拡大するために、強力な原動力を注入した。昨年、証券業界は116社の企業のIP0上場にサービスを提供し、資金調達額は1317.71億元だった。そのうち、78社の企業が科創板（STAR Market）、創業板、北交所へ上場し、資金調達額は708.98億元だった。証券会社はオルタナティブ投資業務のレイアウトを継続的に最適化し、成長段階にある科創企業や中小企業への長期資本による支援を強化した。2025年には、証券会社またはそのオルタナティブ子会社が科創板、北交所などの企業のIP0に対して12億元超を引き受け（跟投）し、科創企業のIPOへの累計引き受けは370億元超となった。2025年、証券会社自身が発行体として科創債を79本発行し、資金調達額は834.40億元だった。債券の発行、資金投資から債券のマーケットメイキングまでを通じて、科創企業へのあらゆる面からの支援を強化した。証券会社は通年でテクノロジー・イノベーション債（科技创新债）を998本引き受け（承销）し、合計金額は1.02万億元で、前年同期比66.52%増加し、新しい質の生産力の育成・発展に、途切れない原動力を注ぐこととなった。独立系の財務顧問として、証券会社は専門的な優位性を十分に発揮し、通年で82社の上場企業が重大な資産再編（重大资产重组）を完了するのにサービスを提供した。取引金額は6000億元超であり、産業チェーンの統合への深い関与、クロス地域／クロスボーダーでのM&Aや再編などの重大取引を通じて、上場企業が外延的（既存領域の拡大）で飛躍的な発展を実現することを支援し、国際的な影響力を持つ産業クラスターの構築に向けて金融支援を提供した。レイアウト：汪云鹏校正：杨舒欣
A株式市場の増加資金の大公開！中証協：証券会社のスワップ便利性は累計1050億元、自営株式投資規模は36%大幅増
近日、記者によると、中証協が業界内に《証券会社2025年度の経営状況分析》（以下《分析》）を下達した。
《分析》のデータによると、2025年末までの証券会社のスワップ・ファシリティの取扱い金額の累計は1050億元で、A株に増分資金をもたらし、資本市場の内在的な安定性を強化した。昨年、証券会社の自己勘定による株式投資規模は前年同期比で36.47%増加し、株式投資規模が自己勘定投資総規模に占める比率は前年同期比で2.28ポイント上昇した。A株の年累計の取引額は初めて400万億元を突破し、前年比で60%超の増加となった。2025年末時点で、海外の機関および個人が国内株を約3.7万億元保有しており、近年は増加傾向を維持しており、中国資産の魅力が継続的に高まっていることを示している。
2025年、証券会社の代理の売買証券業務の平均純手数料率は2万分の2まで低下し、手数料引き下げによる還元の効果が際立った。昨年は約15%の証券会社が損失。
約15%の証券会社が損失
中証協によると、2025年通年で証券業界は実体経済への直接金融が8万億元超であり、105.58万億元の顧客資産に対してカストディサービスを提供した。2025年末時点で、全国の証券会社の総資産、純資産、純資本はそれぞれ14.83万億元、3.34万億元、2.44万億元で、前年同期比それぞれ14.66%、6.53%、5.27%増加し、業界の資本力が継続的に強化され、業界全体のリスク管理の指標は当局の規制および警戒基準を上回った。業界全体で営業収入、純利益はそれぞれ5411.71億元、2194.39億元で、前年同期比それぞれ19.95%、31.20%増加し、経営の質と効率は着実に向上した。
128社の証券会社が利益を達成し、利益を計上できた比率は85.3%に達した。業界平均の自己資本利益率（ROE）は6.79%で、前年同期比で1.29ポイント改善した。収入の増加率の観点では、ブローカレッジ業務の伸びが最大だった。2025年、業界全体のブローカレッジ業務の純収入は1822.84億元で、前年同期比42.50%増加した。主な要因として、A株指数が反発し好調で、取引の活況度が大幅に高まったことなどが挙げられる。
収入構成の観点では、自己勘定業務が連続3年で最大の収入源として首位にある。2025年、業界全体の自己勘定業務収入は1853.24億元で、構成比は34.24%だった。このうち、株式投資規模は前年同期比36.47%増加し、株式投資規模が自己勘定投資総規模に占める比率は前年同期比で2.28ポイント上昇した。ブローカレッジ業務、利息純収入、引受業務、アセットマネジメント業務はそれぞれ営業収入の33.68%、11.95%、7.38%、4.41%を占め、「多元的な支え、構造の均衡」という収入の枠組みを形成し、業界全体の収入構造は引き続き安定している。
手数料率が2万分の2まで低下
《分析》では、証券会社はスワップ・ファシリティの取扱いを積極的に行い、景気循環に逆行するレイアウトを強化し、実際の行動で市場の安定を促し市場を活性化させ、投資家の信頼を高めることで、資本市場の長期的な健全な発展を後押ししたとしている。2025年末時点で、スワップ・ファシリティの取扱い金額の累計は1050億元で、A株に増分資金をもたらし、資本市場の内在的な安定性を強化した。
近年、証券会社は引き続き「手数料引き下げ・手数料還元（減費降佣）」の方針を着実に実行しており、投資家が負担する参加コストを下げる一方で、サービスの深さを高めている。2025年末時点で、証券業界は105.58万億元の資産に対してカストディサービスを提供しており、通年の代理の売買証券業務の平均純手数料率は2万分の2まで低下し、手数料引き下げによる還元の効果が際立った。
上場している証券会社は投資家への還元を積極的に行っており、1年に何度も行う配当が常態となっている。2025年の現金配当による自社株買い・買戻し（回购）は連続2年で500億元超となり、投資家の得られる実感を高めた。これは投資理念を長期的なバリュー投資へと導くのに役立ち、投資と資金調達がより協調した市場エコシステムの形成を加速する。
2025年末時点で、国内の取引所に上場しているETFは合計1381本で、規模は6万億元に達し、過去最高を更新した。主要資産の配分を行うツールがますます豊富になっている。全業界での金融商品の受託販売（代销）の保有規模は4.69万億元で、前年同期比35.30%増加した。ファンドの投資顧問（投顾）は、規模の拡大から「質の向上」へと重点が移っている。一部の会社は、契約規模、顧客数、再投資率（复投率）などの主要指標でブレークスルーを達成し、投資家の投資顧問サービスへの信頼度は継続的に高まっている。
公募ファンドの販売における保有規模を見ると、証券会社のチャネル販売能力の向上が明らかである。なかでも、株式型指数ファンドの保有規模は全市場に占める比率が50%超であり、指数化投資の質の高い発展を後押しする。
伝えられるところによると、2025年末時点で、証券会社のアセットマネジメントの受託資産の総純資産価値（総净值）は10.21万億元で、前年同期比5.49%増加した。そのうち、集合（集合資管）および個別（专项资管）が大きな増分をもたらし、それぞれ13.48%、14.49%増加した。業務構成の観点では、集合アセットマネジメント業務の規模比率（33.72%）が、単一のアセットマネジメント業務の規模比率（32.84%）を初めて上回った。商品投資タイプの観点では、非固収（非固定収益）タイプのアセットマネジメント規模は約3.60万億元で、前年同期比16%増加した。
海外の機関および個人が国内株を約3.7万億元保有
《分析》によると、2025年末時点で、中国本土の証券会社34社が海外で子会社36社を設立している。海外子会社の総資産は1.94万億香港ドルで、前年同期比31.95%増加した。2025年における営業収入は452.33億香港ドルで、前年同期比6.15%増加した。海外子会社は年間で合計113社の企業が香港市場に上場するのにサービスを提供し、資金調達額は2800億香港ドル超、市占率は90%超で、2024年と比べて大幅に向上しており、中国の証券会社の国際市場における競争力と影響力が継続的に強化されていることを反映している。証券会社の代理顧客による香港株のトレード（港股通取引）金額は28.70万億香港ドルで、香港の子会社などによる沪深股通取引のサービス金額は50.33万億元の人民元であり、資本のクロスボーダーな流動を促進し、世界的な資産配分を便利にするうえで重要な役割を果たしている。
昨年末、業界には外国資本が参画・出資している証券会社が合計16社あり、外国資本会社の総資産は534.69億元で、前年同期比5.44%増加した。2025年の営業収入は105.79億元で、前年同期比32.61%増加した。各タイプの会社はそれぞれの強みを活かし、海外のソブリン・ウェルス・ファンド、年金などの中長期資金に対して「中国に投資する（投資中国）」サービスを提供し、A株投資家の構成を最適化し、上場企業のガバナンスを改善することに寄与している。2025年末時点で、海外の機関および個人が国内株を約3.7万億元保有しており、近年は増加傾向を維持しており、中国資産の魅力が継続的に高まっていることを示している。
テクノロジーによるイノベーションを支えるサービス能力を継続的に高める
中証協によると、2025年の証券業界はテクノロジーによるイノベーションを支えるサービス能力を継続的に高め、多層的な資本市場を土台に、株式、債券、M&Aや再編（並びにそれに関連する取引）などの金融ツールを総合的に活用し、科創企業（科学技術・イノベーション企業）に精確にエンパワーメントを行った。新しい質の生産力を育成し、実体経済の基盤を強化・拡大するために、強力な原動力を注入した。
昨年、証券業界は116社の企業のIP0上場にサービスを提供し、資金調達額は1317.71億元だった。そのうち、78社の企業が科創板（STAR Market）、創業板、北交所へ上場し、資金調達額は708.98億元だった。証券会社はオルタナティブ投資業務のレイアウトを継続的に最適化し、成長段階にある科創企業や中小企業への長期資本による支援を強化した。2025年には、証券会社またはそのオルタナティブ子会社が科創板、北交所などの企業のIP0に対して12億元超を引き受け（跟投）し、科創企業のIPOへの累計引き受けは370億元超となった。
2025年、証券会社自身が発行体として科創債を79本発行し、資金調達額は834.40億元だった。債券の発行、資金投資から債券のマーケットメイキングまでを通じて、科創企業へのあらゆる面からの支援を強化した。証券会社は通年でテクノロジー・イノベーション債（科技创新债）を998本引き受け（承销）し、合計金額は1.02万億元で、前年同期比66.52%増加し、新しい質の生産力の育成・発展に、途切れない原動力を注ぐこととなった。
独立系の財務顧問として、証券会社は専門的な優位性を十分に発揮し、通年で82社の上場企業が重大な資産再編（重大资产重组）を完了するのにサービスを提供した。取引金額は6000億元超であり、産業チェーンの統合への深い関与、クロス地域／クロスボーダーでのM&Aや再編などの重大取引を通じて、上場企業が外延的（既存領域の拡大）で飛躍的な発展を実現することを支援し、国際的な影響力を持つ産業クラスターの構築に向けて金融支援を提供した。
レイアウト：汪云鹏
校正：杨舒欣