FantiumのCEO、ジョナサン・ルーディッグは、スポーツトークン化にはユーティリティ、整合性、そして実際のアクセスが必要だと述べています。

最新のSlateCastのエピソードで、FantiumのCEO兼共同創業者であるJonathan Ludwig（ジョナサン・ルートヴィヒ）が、CryptoSlateの編集長兼チーフ・エディターのLiam “Akiba” Wright（ライアム “アキバ”・ライト）やCEOのNate Whitehill（ネイト・ホワイトヒル）とともに、なぜ自分が再びものづくりに戻ったのか、Fantiumがアスリートの資金調達をどのように設計しているのか、そしてそのより広いスポーツ・トークン構想が、純粋な投機ではなくユーティリティに焦点を当てている理由について話し合いました。会話を通して、Ludwigはトークン化を、実際の金融活動に結び付けられ、インセンティブが整合するように設計されていることを前提に、資本と参加へのアクセスを拡大するためのツールだと位置づけました。

会社づくりに戻る

Ludwigは、投資からオペレーション側へ移る決断は、自分の強みを十分に発揮できていないという感覚から来たと述べました。旅行しながらエンジェル投資をしていた時期を振り返り、彼は「何かが足りない気がした」と語り、さらに「傍観者として立ち続けたくない」とも付け加えました。転機は、自分が「運転席にいたい」と思い、それでまた「腕まくり」する必要があると気づいたときに訪れたのだ、と彼は言いました。Ludwigはまた、前の会社を売却したことで、自分が「さまざまなレベルで非常にポジティブな影響」を与えられると信じる事業を追求する自由を得た、と付け加えました。

ファイナンスが先、投機は後

何をトークン化すべきで、何をすべきでないのかを尋ねられると、Ludwigは金融資産と、純粋に投機的な文化的なインストゥルメントの間に明確な線引きをしました。彼は「金融資産はトークン化されるべきだ」と述べ、トークン化は機関投資家と個人投資家の双方にとって参加を民主化し得る、と主張しました。同時に、誇大広告により主に動かされる領域については慎重だとも語り、彼は「文化的なものには少し懐疑的」で、「トークン化が本当に“純粋な投機”のためのもの」だという点では「あまり関心がない」としました。

この区別は、スポーツ・トークンに対する彼の見方にも反映されました。Ludwigは、トークン化は、アスリート、クラブ、チームが資金を集めるのを助けると同時に、サポーターに「その道のり（ジャーニー）や、アップサイド」だけでなく「彼らが直面しているリスク」への露出を与えるときに、スポーツで機能し得ると言いました。彼の組み立てでは、トークン化が最も説得力を持つのは、切り離された取引の物語ではなく、実際の金融関係を生み出すときです。

Fantiumのアスリート・モデルの仕組み

Fantiumの中核プロダクトについて話す中で、Ludwigは、同社は「過去3年半のあいだで、この業界ナンバーワンのテニス選手の資金調達プラットフォームを構築した」と述べました。彼は、アスリートは自分たちの経済のうち、どの部分をトークン化したいかを決めるが、「99%のケースでは、賞金だけに純粋に焦点が当たっている」と説明しました。Ludwigによれば、賞金が好まれるのは、それが「より予測可能」で「より透明」だからであり、スポンサー収益に紐づく構造よりも、実行や支払いが容易になるのです。

彼は、スポンサーシップやエンドースは、監査可能であれば理論上は含められ得るとしつつも、大会での獲得賞金に比べると、それらの収益ははるかに予測が難しいと述べました。この実務的な焦点が、今日このプラットフォームが機能している理由の一部なのだと、彼は示唆しました。

また、Ludwigはモデルの直接性も強調しました。「仲介者はいません。P2P取引みたいなものです」と彼は言いました。さらに、このプラットフォーム上のジュニアのテニス選手の中には「人生が完全に変わった」人がいるとし、キャリアにとって意味のある資金を調達できるだけでなく、検証された保有に紐づくアクセス志向のユーティリティなどを通じて、サポーターとの直接的な関係も築けていると付け加えました。

ファン・トークンがうまくいかなかった理由

Ludwigは、先行していたファン・トークンのモデルには構造的な問題があったと主張しました。つまり、基盤となるクラブやアスリートが、しばしばトークンのアップサイドの真の作り手、またはオーナーではなかったのです。「彼らはアップサイドを所有していない」と彼は言い、そのため、トークンを自分たちのエコシステムに組み込むための十分なインセンティブが働かなかったのです。彼の見解では、今後のスポーツ・トークンは、アスリート、クラブ、チームが“アップサイド”と“ダウンサイド”の両方を所有するときに、よりうまく機能します。そうすることで、ユーティリティ、マネタイズ、トークンでゲートされたアクセスを、十分に支える理由が生まれます。

$BANKとポーカーの拡張

Ludwigは、Fantiumのより広い「Sports Capital Markets（スポーツ・キャピタル・マーケッツ）」という構想が、Fanstrikeによって拡大し、そして今や「初のポーカー・オンチェーン・バンクロール・トークン」である、$BANKによってさらに広がったと述べました。彼は構造を分かりやすく説明しました。「私たちは、その資金を使ってプロのポーカープレイヤーへ投資します。」ポーカープレイヤーは、分散やバンクロールの要求を管理するために、トーナメントのバイインの一部をプライベートに売却することが多いので、LudwigはFantiumがその市場をオンチェーン上で形式知化する機会を見ている、と語りました。

彼は、これらの投資からのリターンは「トークンを買い戻し、フライホイールを統合し、そしてそれをトークンに再循環させるために使われる」ことになると述べました。時間の経過とともに、Fanstrikeは、$BANKをエコシステムの基盤となるトークンとして使いながら、個々のポーカープレイヤーが自分自身のバンクロール・トークンを立ち上げられるようにすることを目標としています。

流動性がすでに存在する場所で構築する

Solanaでローンチするにあたり、Ludwigは、その判断はインフラと市場のアクティビティに集約されたと述べました。「流動性が最大のところに存在したい」と彼は言い、Solanaを「明白な選択肢」だと呼びました。また、すべての暗号ネイティブな仕組みがスポーツにうまく移植できるわけではないとも指摘し、例としてボンディング・カーブを挙げました。参加に必要なスピードのせいで、典型的なスポーツファンが不利になるため、うまく適合しなかったのです。

クロージング

まとめると、Ludwigの発言は、アクセス、資金調達、そして現実世界での整合性を軸に据えたスポーツ・トークンの戦略を描き出しました。彼は、採用はより良い規制、改善されたオンランプとオフランプ、そしてファン、クラブ、アスリートの双方にとって“本物のユーティリティ”を提供するプロダクトに左右されると主張しました。Fantiumにとってそれは、必要に応じて暗号資産を抽象化し、適切な場面では暗号ネイティブなレールに寄せ、取引以上のことを行うスポーツ・アセットを構築することを意味します。