時には、ある会社がどこへ向かおうとしているかを理解するには、どんな人を採用したかを見るだけで十分です。著者：クーリー、深潮 TechFlow最近テクノロジー業界で最も騒がれているレイオフ（人員削減）ニュースは、主役が Oracle（オラクル）です。世界最大のエンタープライズ向けデータベース企業で、世界の多くの銀行や航空会社のバックエンドは同社のソフトウェアで動いています。CNBC の報道によれば、この会社は約 3 万人の従業員を解雇しました。そして数日後、新しい CFO を任命し、提示された総報酬パッケージは 2970 万ドルでした。3 万人が退場し、1 人が入場。退職する側は平均して数か月分の退職金を受け取り、入ってくるこの人は、1 つの契約で 1,000 人分の 1 年分の給与に相当します。この件は海外の Reddit フォーラムで大きな注目を集めており、現在 6,000 件以上のコメントがついています。皆が怒っているのは基本的に「1 人の役員の給料が、たくさんのローテク作業員（牛馬）をまるごと賄ってしまう」という点で、新 CFO の報酬が高すぎると感じているのです。役員の報酬が大手企業の一般社員より数倍、あるいは数十倍になることは、今回が初めて話題になったわけではありません。でも報酬そのものより、私はこの新 CFO の経歴のほうが気になります。新 CFO の名前は **Hilary Maxson。**Oracle に来る前、彼女はシュナイダーエレクトリックで約 10 年間、グループ CFO を務めていました。シュナイダーエレクトリックは、世界最大級のエネルギー管理企業の 1 つで、コア事業はデータセンターや送電網に対する電力供給のソリューション提供です。年商は 450 億ドルを超えています。さらにさかのぼると、彼女は AES Corporation で 12 年間働いていました。AES はアメリカの老舗の電力会社で、主力は発電所を建設し、送電網を管理することです。つまり、Oracle が 2970 万ドルで迎えたこの人は、キャリア全体を通じて「電」に関わってきたのです。発電所を管理し、送電網を管理し、データセンターに電力を供給する会社も管理して…それで、データベースソフトを 47 年間売り続けてきた会社が、彼女を CFO に迎えたのですか？この選択には、あなたが知らないかもしれない冷たい事実（冷知識）もあります。**Oracle は過去 12 年間、そもそも独立した CFO がいませんでした。財務はずっと、前 CEO の Safra Catz が兼任していました。**CNBC の報道によれば、2025 年末に Catz がエグゼクティブ・バイスチェアマンへ転任した後、過渡期の財務責任者が半年間だけ暫定で担当したとのことです。今、会社はこのポストをあらためて明確に設置し、エネルギー業界から人材を探してきた。これ自体が、報酬の数字以上に重要な意味を持っています。Bloomberg Intelligence のアナリストによるこの任命の読み解きは、「工業系企業の CFO を選んだ」という点が示すのは、Oracle の成長の重点がデータベースやソフトウェアからクラウド基盤へ移ったことだ、というものです。数字も同じことを物語っています。Oracle の最新の決算によれば、クラウド基盤の収益は前年同期比で 84% 増、今年の設備投資（CAPEX）予算は約 500 億ドルで、そのほぼすべてを AI データセンターの建設に投じます。昨年の 2 倍以上です。資金を集めるため、同社は負債と株式による資金調達で 500 億ドルを計画しています。履行予定契約の総額はすでに 5530 億ドルまで跳ね上がっており、公表情報によると、そのうち OpenAI との 1 件だけで 3000 億ドルを超えています。ある会社が、3 万人の既存事業の保守を担う人たちを解雇し、そのお金と権限を電力業界出身の人に渡す。こう読むと、Oracle の経営陣はもはや、自分たちが「純粋なソフトウェア会社」だとは考えていないのではないでしょうか。しかし資本市場は、とりあえず納得していません。Oracle の株価は今年、およそ 24% 下落しました。投資家の懸念も具体的です。Oracle は過去、データベースソフトやエンタープライズアプリを売って稼いでおり、利益率は非常に高く、人が最大のコストでした。しかし AI がこのビジネスの論理を書き換えつつあります。大規模言語モデルは SQL を自動で書き、データベースを自動で管理できる。Oracle が 47 年間生き延びるうえでの技術的な防壁は、少しずつ削られてきています。Oracle の対応は、徹底的に別の土俵へ移ることです。もはやソフトだけを売るのではなく、AI 企業にデータセンターを建設する側へ回ります。公表情報によれば、Oracle は以前 OpenAI と 3000 億ドルを超えるインフラの契約を結んでおり、「スターゲート（星际之门）データセンタープラン」の一部に当たります。同時に Meta や xAI とも同様の協定があり、履行予定契約の総額は 5530 億ドルまで跳ね上がっています。今年の設備投資（CAPEX）予算は約 500 億ドルで、そのほぼすべてがデータセンター建設に投じられます。データセンターの最大の支出項目は 2 つあります。1 つはチップで、もう 1 つは電気です。冷却にも電気が必要で、GPU の演算にも電気が必要。大規模な AI データセンターなら、1 年の電気代の請求書は数億ドルに達することがあります。Oracle が今建設しようとしているのは「ジワット級（吉瓦级）」のデータセンター・クラスターです。ジワットとはどの程度か？おおむね、1 つの原子力発電所の発電量に相当します。これで、なぜ電力業界から人を掘り起こす必要があるのかが説明できます。新 CFO は以前、発電所を管理し、送電網を管理し、データセンターへの電力供給を管理していました。**Oracle が必要としているのは、ソフトウェアの利益率を理解するだけの財務担当者ではなく、何百億ドルもの電力インフラをどう建てるかを知り、そしてそれらの投資が最終的に回収につながるようにできる人です。**ウォール街のアナリストは現時点では楽観的です。統計によれば 27 人が「買い」評価を出し、平均目標株価は 245 ドルで、つまり残りの上昇余地は約 7 割あることを意味します。ただ、株価が 4 分の 1 下がっていることと、アナリストが「2 倍になる」と言っていることの間には、同じ論点が横たわっています。つまり、Oracle が本当にソフトウェア会社から、エネルギーのインフラ企業へと変われるのかどうかです。少なくとも現状、人的構成という面では 1 歩踏み出しました。外に出たのは何十年もコードを書いてきた人たちで、入ってきたのは 20 年間「電」を管理してきた人です。時には、会社がどこへ向かうかを理解するのに、戦略の PPT をめくる必要はありません。採用した相手を見れば、それで十分です。
裁掉 3 万人後、Oracleは電力会社のCFOを迎え入れた
時には、ある会社がどこへ向かおうとしているかを理解するには、どんな人を採用したかを見るだけで十分です。
著者：クーリー、深潮 TechFlow
最近テクノロジー業界で最も騒がれているレイオフ（人員削減）ニュースは、主役が Oracle（オラクル）です。世界最大のエンタープライズ向けデータベース企業で、世界の多くの銀行や航空会社のバックエンドは同社のソフトウェアで動いています。
CNBC の報道によれば、この会社は約 3 万人の従業員を解雇しました。そして数日後、新しい CFO を任命し、提示された総報酬パッケージは 2970 万ドルでした。
3 万人が退場し、1 人が入場。
退職する側は平均して数か月分の退職金を受け取り、入ってくるこの人は、1 つの契約で 1,000 人分の 1 年分の給与に相当します。
この件は海外の Reddit フォーラムで大きな注目を集めており、現在 6,000 件以上のコメントがついています。皆が怒っているのは基本的に「1 人の役員の給料が、たくさんのローテク作業員（牛馬）をまるごと賄ってしまう」という点で、新 CFO の報酬が高すぎると感じているのです。
役員の報酬が大手企業の一般社員より数倍、あるいは数十倍になることは、今回が初めて話題になったわけではありません。でも報酬そのものより、私はこの新 CFO の経歴のほうが気になります。
新 CFO の名前は Hilary Maxson。
Oracle に来る前、彼女はシュナイダーエレクトリックで約 10 年間、グループ CFO を務めていました。シュナイダーエレクトリックは、世界最大級のエネルギー管理企業の 1 つで、コア事業はデータセンターや送電網に対する電力供給のソリューション提供です。年商は 450 億ドルを超えています。
さらにさかのぼると、彼女は AES Corporation で 12 年間働いていました。AES はアメリカの老舗の電力会社で、主力は発電所を建設し、送電網を管理することです。
つまり、Oracle が 2970 万ドルで迎えたこの人は、キャリア全体を通じて「電」に関わってきたのです。発電所を管理し、送電網を管理し、データセンターに電力を供給する会社も管理して…それで、データベースソフトを 47 年間売り続けてきた会社が、彼女を CFO に迎えたのですか？
この選択には、あなたが知らないかもしれない冷たい事実（冷知識）もあります。
**Oracle は過去 12 年間、そもそも独立した CFO がいませんでした。財務はずっと、前 CEO の Safra Catz が兼任していました。**CNBC の報道によれば、2025 年末に Catz がエグゼクティブ・バイスチェアマンへ転任した後、過渡期の財務責任者が半年間だけ暫定で担当したとのことです。
今、会社はこのポストをあらためて明確に設置し、エネルギー業界から人材を探してきた。これ自体が、報酬の数字以上に重要な意味を持っています。
Bloomberg Intelligence のアナリストによるこの任命の読み解きは、「工業系企業の CFO を選んだ」という点が示すのは、Oracle の成長の重点がデータベースやソフトウェアからクラウド基盤へ移ったことだ、というものです。
数字も同じことを物語っています。
Oracle の最新の決算によれば、クラウド基盤の収益は前年同期比で 84% 増、今年の設備投資（CAPEX）予算は約 500 億ドルで、そのほぼすべてを AI データセンターの建設に投じます。昨年の 2 倍以上です。資金を集めるため、同社は負債と株式による資金調達で 500 億ドルを計画しています。履行予定契約の総額はすでに 5530 億ドルまで跳ね上がっており、公表情報によると、そのうち OpenAI との 1 件だけで 3000 億ドルを超えています。
ある会社が、3 万人の既存事業の保守を担う人たちを解雇し、そのお金と権限を電力業界出身の人に渡す。こう読むと、Oracle の経営陣はもはや、自分たちが「純粋なソフトウェア会社」だとは考えていないのではないでしょうか。
しかし資本市場は、とりあえず納得していません。Oracle の株価は今年、およそ 24% 下落しました。
投資家の懸念も具体的です。Oracle は過去、データベースソフトやエンタープライズアプリを売って稼いでおり、利益率は非常に高く、人が最大のコストでした。しかし AI がこのビジネスの論理を書き換えつつあります。大規模言語モデルは SQL を自動で書き、データベースを自動で管理できる。Oracle が 47 年間生き延びるうえでの技術的な防壁は、少しずつ削られてきています。
Oracle の対応は、徹底的に別の土俵へ移ることです。
もはやソフトだけを売るのではなく、AI 企業にデータセンターを建設する側へ回ります。公表情報によれば、Oracle は以前 OpenAI と 3000 億ドルを超えるインフラの契約を結んでおり、「スターゲート（星际之门）データセンタープラン」の一部に当たります。同時に Meta や xAI とも同様の協定があり、履行予定契約の総額は 5530 億ドルまで跳ね上がっています。
今年の設備投資（CAPEX）予算は約 500 億ドルで、そのほぼすべてがデータセンター建設に投じられます。
データセンターの最大の支出項目は 2 つあります。1 つはチップで、もう 1 つは電気です。冷却にも電気が必要で、GPU の演算にも電気が必要。大規模な AI データセンターなら、1 年の電気代の請求書は数億ドルに達することがあります。
Oracle が今建設しようとしているのは「ジワット級（吉瓦级）」のデータセンター・クラスターです。ジワットとはどの程度か？おおむね、1 つの原子力発電所の発電量に相当します。
これで、なぜ電力業界から人を掘り起こす必要があるのかが説明できます。
新 CFO は以前、発電所を管理し、送電網を管理し、データセンターへの電力供給を管理していました。Oracle が必要としているのは、ソフトウェアの利益率を理解するだけの財務担当者ではなく、何百億ドルもの電力インフラをどう建てるかを知り、そしてそれらの投資が最終的に回収につながるようにできる人です。
ウォール街のアナリストは現時点では楽観的です。統計によれば 27 人が「買い」評価を出し、平均目標株価は 245 ドルで、つまり残りの上昇余地は約 7 割あることを意味します。ただ、株価が 4 分の 1 下がっていることと、アナリストが「2 倍になる」と言っていることの間には、同じ論点が横たわっています。つまり、Oracle が本当にソフトウェア会社から、エネルギーのインフラ企業へと変われるのかどうかです。
少なくとも現状、人的構成という面では 1 歩踏み出しました。外に出たのは何十年もコードを書いてきた人たちで、入ってきたのは 20 年間「電」を管理してきた人です。
時には、会社がどこへ向かうかを理解するのに、戦略の PPT をめくる必要はありません。採用した相手を見れば、それで十分です。