振り返ると、もう中年になり、自分の投資を始めている

中年に入ってから、今回の清明節に常州の実家へ戻り、先祖に手を合わせました。道中、子どもの頃、学び、仕事に至るまでの自分の経験を思い返しながら、ここに自分の考えを記録する投稿を立てます。
私は小さな町での受験勉強から始め、985大学を経て上海のような一流の超大都市に定住しました。のちにそこで働き、結婚して安定しました。職業人生の開始から10年以上、ずっと商業銀行で勤務し、専門技術職や管理職を経て、最後は支店長を退任しましたが、しばらくして退職し、銀行業界を離れました。理由は、内心であまりにも高い強度の指標（ノルマ）仕事が好きではなく、指標達成のたびに不安になってしまうからです。加えて、身体も頻繁に赤信号が点灯し、血糖などが、酒杯のぶつかり合いの中で徐々に臨界値に近づいていきました。
読書の時代には、友人がずっと資本市場関連の活動に私を連れて行ってくれて、議論していました。のちに彼は国内のトップクラスのプライベートファンド会社を設立しました。
私も彼の後について、さまざまなチャンスに参加しました。たとえばクローズドファンドの裁定取引や、新規公開株（IPO）の抽選・裁定（打新套利）などの低リスクの機会で稼ぎました。けれども、それらは自分自身の実力によるものではなく、やはり友人に頼っていたのです。フルタイムで働いている期間、自分の株への投資収益率は一般的で、利益は出てもボラティリティがかなり大きい状態でした。
この数年でも多くの一次（プライマリー）投資プロジェクトに参加してきましたが、振り返ると、この種の案件は成功の可能性が高くない一方、損失リスクは小さくありません。国内では「時代の追い風（ボーナス）」が過ぎたのに、一次のリスク投資をまた行っても、コストパフォーマンスが低すぎます。
2023年から中低リスク投資を決め、徐々に一次投資プロジェクトから撤退し、資金を二次の株式や転換社債（転債）などへ振り向けました。集思録（ジースィールー）はとても良い学習の場で、ここで投資分野に深い蓄積のある達人たちに出会い、継続的に共有される投稿とも出会いました。現在の保有は主に香港株の配当（レギュラー）です。たとえば中国神華、中海油、中石油など、そして分散保有している各種銘柄。華晨や招商保利などの不動産株も保有しています。年化の株式配当利回りは5〜8%で、安定した運営が特徴です。最悪の場合でも、毎年50Wの利息収入を提供でき、香港の保険や活動費などを支払うことができます。
A株（中国本土株）はボラティリティのある資産で、転債は20%、周期（景気循環）株は50%、配当（レジリエンス）株は30%です。周期株の中では、2024年は炭鉱（石炭）を保有しており、神華や山煤などです。2025年は有色（非鉄）が中心で、紫金鉱業、神火、中国アルミニウムなど。2026年からは減持し、万華化学などの化工（化学）系の周期株を買い入れます。A株の特徴はボラティリティが非常に大きいこと、そして配当が提供する保護も十分ではないことです。そのため長期保有するのが怖く、せいぜい1〜2年しか保有できません。さらに業界は好況へ向かって上昇している段階で、株価がまだ大幅に上がり切っていない状態にあります。目標はリターン率10〜15%で、配当として3〜5%を得ること。配当は基本的な生活費をカバーでき、銘柄選びを間違えても自信が崩壊するほどにはなりません。少なくとも一定の配当収益が得られます。
長期目標は、いちばんシンプルな高配当株から始めて、能力の守備範囲を少し周期株へ広げ、2年程度の中期保有によって、業界と株価のボラティリティの「共鳴」を得ることです。底値で買い、業界が好況へ向かう流れを待ち、その後は段階的に利益確定して退出します。
中期目標は、A株におけるその局面の高値・安値（高評価・低評価）を把握し、低評価の局面ではたとえば転債のようなコストパフォーマンスの高い資産を買うことです。もちろん私は転債をあまり理解していないので、分散して「大判（大きく張る）」のようにお饅頭を散らす方式で買います。
短期目標は、景気（好況）の度合いを追うことです。事前に仕込んでいない業界で、その業界の反転を見つけて、右側（反転後）で追いかけて値を追って買います。今年参加した招商輪船（チャイナ・マーチャント・マリン・ジャパン）もまさにそうです。ただし保有期間は1〜3か月程度で、長期保有はしません。
そんな感じです