TACO取引は再び勝利した。この反発を信じられるか？

市場の今回の反発は、本質的に一つのことに集約される——再びドナルド・トランプが「手を引く」ことを的中させた。
もともとイランに対して強硬な姿勢を示し、その後2週間の行動停止を発表したのは、典型的な「TACOシナリオ」：先に圧力をかけて、次に緩和する。結果は非常に明確——原油は大きく下落し、米国株先物は上昇、リスク資産は一斉に反発した。
しかし、重要なのは事象そのものではなく、二つの変化だ：
一つはリスクプレミアムが急速に縮小し、市場が「リスク回避モード」から「リスク志向」へと切り替わったこと；
二つ目は資金構造の変化で、前期に継続的に売り込まれていたCTAなどのトレンド資金が反転し、買いに近づき始めていること。これがトリガーとなれば、追い買いの追随が形成される。
資金の流入先も非常に明確だ——最も「確実性の高い」場所、例えば英偉達やTSMCといったAI計算能力のコア銘柄に優先的に向かっている。論理は非常にシンプル：注文と資本支出によって駆動され、収益の確実性が高いことが、機関投資家が最も積極的に買い増す方向だからだ。
ただし、はっきりと見ておく必要がある：
この相場は、本質的には市場が「TACO期待」を取引しているだけであり、ファンダメンタルズの反転ではない。一度シナリオ通りに進まないと、波動は迅速に逆噴射する。
教主の見解：
現在は感情に駆動された反発のウィンドウであり、トレンドの強気相場の始まりではない。順張りで参加しても良いが、長期的な論理と捉えない方が良い。本当の分水嶺は今ではなく、「2週間後」にある。一言で言えば：やっても良いが、信じてはいけない。$ETH