本紙記者 方凌晨受動型インデックスファンドに比べ、アクティブなエクイティ型ファンドは優良な企業やセクターのリサーチと選別をより重視し、積極的な投資運用によってより高いリターンを獲得しようとします。公募ファンドの2025年年次報告の開示が完了したことで、アクティブなエクイティ型ファンドの2025年の運用状況が正式に明らかになりました。天相投顧の統計データによると、2025年末時点でアクティブなエクイティ型ファンド（積極投資株式ファンド、株式偏重のバランス型ミックスファンド、柔軟な配分のバランス型ミックスファンドを含む）の合計規模は3.90兆元に達し、2024年末の3.39兆元から約15%増加しました。内訳をみると、株式偏重のバランス型ミックスファンドの規模が最大で24023.53億元、アクティブなエクイティ型ファンド規模の61.57%を占めます。次いで柔軟な配分のバランス型ミックスファンドが9320.61億元で23.89%、積極投資株式ファンドは5672.80億元で14.54%です。収益状況について、2025年にアクティブなエクイティ型ファンドの利益合計は10011.64億元に達しました。このうち、株式偏重のバランス型ミックスファンド、柔軟な配分のバランス型ミックスファンド、積極投資株式ファンドはそれぞれ6287.67億元、2247.20億元、1476.77億元の利益を計上しました。一部のアクティブなエクイティ型ファンドは投資家に良好な保有体験をもたらしています。たとえば、易方達ファンドのアクティブなエクイティ型ファンドは利益が上位で809.21億元です。次いで中欧ファンド、富国ファンド、匯添富ファンド、広発ファンド、華夏ファンドの利益が続き、それぞれ623.81億元、533.13億元、469.82億元、445.29億元、352.68億元です。利益の結果はすでに明らかになり、保有銘柄の動向のほうがより注目に値します。2025年のアクティブなエクイティ型ファンドの重点業界および重点保有株の分布を通して、ファンドマネージャーの投資の主筋と業界の選好が直観的に見て取れます。天相投顧のデータによると、申万の一級業界別にみた場合、アクティブなエクイティ型ファンドの保有が上位の10業界は、電子、電力設備、医薬品・バイオ、通信、有色金属、機械設備、自動車、基礎化学、食品・飲料、ノンバンク金融です。アクティブなエクイティ型ファンドの上位10の重点保有株をみると、中際旭創が首位を連続で維持し、新易盛が2位、寧徳時代が3位です。保有株の増減について、アクティブなエクイティ型ファンドの増持額で上位の3銘柄は順に中際旭創、新易盛、東山精密です。減持額で上位の3銘柄は順に美的集団、ビアディ、五粮液です。2025年の騰落率のパフォーマンスを見ると、アクティブなエクイティ型ファンドの増持額上位10銘柄はすべて上昇し、減持額上位10銘柄はそれぞれ程度の差こそあれ下落が見られました。アクティブなエクイティ型ファンドのパフォーマンスは、株式市場の動きにも影響されます。直近、株式市場の変動は大きくなっていますが、取材した関係者の見解では、ボラティリティの高い調整があっても、市場の長期的に良好な基本面は変わっておらず、構造的な機会は引き続きしっかりと捉える価値があるとしています。上銀ファンドの関連担当者は『証券日報』の記者に対し、「A株市場にとっては、国内の流動性環境はいまだ比較的良好で、無リスク金利の絶対水準が低いという大きな背景は根本的には変わっていません。こうした現在の世界の枠組みが大きく変化していく背景のもと、中国の資産は長期的に依然として配分（ポジショニング）の価値を備えています。また、AIを代表とするテクノロジーの発展プロセスは依然として進行中で、戦略的重要性は依然として際立っています。サプライチェーンの安全という大きな背景のもと、多くの重要な局面における国産代替のプロセスはさらに加速していく見通しです。短期的には、確実性が比較的高いエクイティ型の資産に重点的に注目できます」と述べました。モルガン・スタンレー・ファンドのエクイティ投資チームは『証券日報』の記者に対し、「世界の枠組みが変わる度合いが大きい背景のもと、投資家はもはや短期のイベントの変化に疲れ果てて取引を続けることはなくなり、中長期の手がかりに目を向けることになるかもしれません。たとえば、世界でエネルギーの多様化やグリーンエネルギーへの重視が高まっていくことで、重要な方向性は新エネルギー、原子力発電、電力設備、電算と電力の協調（算電協同）などになります」と述べました。 (編集：文静) キーワード： アクティブなエクイティ型ファンド ファンド
アクティブ運用の株式型ファンドの2025年の合計利益が1兆元超、電子・電力設備などの業界を重点的に投資
本紙記者 方凌晨
受動型インデックスファンドに比べ、アクティブなエクイティ型ファンドは優良な企業やセクターのリサーチと選別をより重視し、積極的な投資運用によってより高いリターンを獲得しようとします。公募ファンドの2025年年次報告の開示が完了したことで、アクティブなエクイティ型ファンドの2025年の運用状況が正式に明らかになりました。
天相投顧の統計データによると、2025年末時点でアクティブなエクイティ型ファンド（積極投資株式ファンド、株式偏重のバランス型ミックスファンド、柔軟な配分のバランス型ミックスファンドを含む）の合計規模は3.90兆元に達し、2024年末の3.39兆元から約15%増加しました。内訳をみると、株式偏重のバランス型ミックスファンドの規模が最大で24023.53億元、アクティブなエクイティ型ファンド規模の61.57%を占めます。次いで柔軟な配分のバランス型ミックスファンドが9320.61億元で23.89%、積極投資株式ファンドは5672.80億元で14.54%です。
収益状況について、2025年にアクティブなエクイティ型ファンドの利益合計は10011.64億元に達しました。このうち、株式偏重のバランス型ミックスファンド、柔軟な配分のバランス型ミックスファンド、積極投資株式ファンドはそれぞれ6287.67億元、2247.20億元、1476.77億元の利益を計上しました。
一部のアクティブなエクイティ型ファンドは投資家に良好な保有体験をもたらしています。たとえば、易方達ファンドのアクティブなエクイティ型ファンドは利益が上位で809.21億元です。次いで中欧ファンド、富国ファンド、匯添富ファンド、広発ファンド、華夏ファンドの利益が続き、それぞれ623.81億元、533.13億元、469.82億元、445.29億元、352.68億元です。
利益の結果はすでに明らかになり、保有銘柄の動向のほうがより注目に値します。2025年のアクティブなエクイティ型ファンドの重点業界および重点保有株の分布を通して、ファンドマネージャーの投資の主筋と業界の選好が直観的に見て取れます。
天相投顧のデータによると、申万の一級業界別にみた場合、アクティブなエクイティ型ファンドの保有が上位の10業界は、電子、電力設備、医薬品・バイオ、通信、有色金属、機械設備、自動車、基礎化学、食品・飲料、ノンバンク金融です。アクティブなエクイティ型ファンドの上位10の重点保有株をみると、中際旭創が首位を連続で維持し、新易盛が2位、寧徳時代が3位です。
保有株の増減について、アクティブなエクイティ型ファンドの増持額で上位の3銘柄は順に中際旭創、新易盛、東山精密です。減持額で上位の3銘柄は順に美的集団、ビアディ、五粮液です。2025年の騰落率のパフォーマンスを見ると、アクティブなエクイティ型ファンドの増持額上位10銘柄はすべて上昇し、減持額上位10銘柄はそれぞれ程度の差こそあれ下落が見られました。
アクティブなエクイティ型ファンドのパフォーマンスは、株式市場の動きにも影響されます。直近、株式市場の変動は大きくなっていますが、取材した関係者の見解では、ボラティリティの高い調整があっても、市場の長期的に良好な基本面は変わっておらず、構造的な機会は引き続きしっかりと捉える価値があるとしています。
上銀ファンドの関連担当者は『証券日報』の記者に対し、「A株市場にとっては、国内の流動性環境はいまだ比較的良好で、無リスク金利の絶対水準が低いという大きな背景は根本的には変わっていません。こうした現在の世界の枠組みが大きく変化していく背景のもと、中国の資産は長期的に依然として配分（ポジショニング）の価値を備えています。また、AIを代表とするテクノロジーの発展プロセスは依然として進行中で、戦略的重要性は依然として際立っています。サプライチェーンの安全という大きな背景のもと、多くの重要な局面における国産代替のプロセスはさらに加速していく見通しです。短期的には、確実性が比較的高いエクイティ型の資産に重点的に注目できます」と述べました。
モルガン・スタンレー・ファンドのエクイティ投資チームは『証券日報』の記者に対し、「世界の枠組みが変わる度合いが大きい背景のもと、投資家はもはや短期のイベントの変化に疲れ果てて取引を続けることはなくなり、中長期の手がかりに目を向けることになるかもしれません。たとえば、世界でエネルギーの多様化やグリーンエネルギーへの重視が高まっていくことで、重要な方向性は新エネルギー、原子力発電、電力設備、電算と電力の協調（算電協同）などになります」と述べました。
(編集：文静)
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