証券タイムズ記者 劉藝文証券タイムズ記者によると、中国証券業協会（以下「中証協」）は近日、業界向けに『証券会社の2025年度の事業運営状況分析』（以下『分析』）を配布した。『分析』で開示されたデータによれば、2025年末時点で、証券会社のスワップ・ファシリティ取引の実施額の累計は1050億元で、A株（上海・深セン株式）に増分の資金をもたらし、資本市場の内在的な安定性を高めた。さらに、海外機関および個人が国内株式を保有する規模は約3.7兆億元で、増加基調を維持しており、中国資産の魅力は引き続き高まっている。8割超の証券会社が利益を計上『分析』のデータによると、2025年の証券業界における実体経済への直接金融は8万億元超である。2025年末時点で、全国の証券会社の総資産、純資産、純資本はそれぞれ14.83万億元、3.34万億元、2.44万億元で、前年同期比はそれぞれ14.66%、6.53%、5.27%増加し、業界の資本力は引き続き強化され、全体のリスク管理指標は監督および警戒基準を上回っている。業界全体の営業収入、純利益はそれぞれ5411.71億元、2194.39億元で、前年同期比はそれぞれ19.95%、31.20%増加し、事業の収益性・質は着実に向上した。そのうち、128社の証券会社が利益を計上し、黒字率は85.3%に達し、業界平均の自己資本利益率（ROE）は6.79%で、前年より1.29ポイント上昇した。収入の増速の観点では、ブローカレッジ業務（仲介）での増加幅が最大である。2025年、業界全体のブローカレッジ業務の純収入は1822.84億元で、前年同期比42.50%増加した。主にA株市場の回復と好調、取引の活発さの顕著な向上などの恩恵によるものである。収入構成の観点では、自社勘定業務が3年連続で業界最大の収入源となっている。2025年、業界全体の自社勘定業務収入は1853.24億元で、構成比は34.24%だった。そのうち、株式投資の規模は前年同期比36.47%増加し、自社勘定投資総規模に占める比率は前年同期比で2.28ポイント上昇した。ブローカレッジ業務、利息純収入、引受・投資銀行業務、資産運用業務はそれぞれ営業収入の33.68%、11.95%、7.38%、4.41%を占め、業界は「多元的な支え、構造の均衡」という収入の構造を形成した。平均の純ネッティング手数料率が2‱へ低下『分析』では、証券会社がスワップ・ファシリティ取引を積極的に実施し、景気の波に逆らう形での配置を強化することで、実際の行動により市場を安定させ市場を活性化し、投資家の信頼を高め、資本市場の長期的で健全な発展を後押ししていると述べている。2025年末時点で、スワップ・ファシリティ取引の実施額の累計は1050億元で、A株に増分の資金をもたらし、資本市場の内在的な安定性を強化した。近年、証券会社は「手数料引き下げ・手数料削減（減費降佣）」政策を継続的に実行し、投資家が参加するコストを引き下げると同時に、サービスの深度を高めている。2025年末時点で、証券業界は105.58万億元相当の資産に対してカストディサービスを提供しており、通年の証券売買の代理業務における平均の純ネッティング手数料率は万分の2まで低下し、手数料引き下げによる負担軽減の効果が際立った。あわせて、上場している証券会社は投資家に積極的に還元しており、1年に複数回の配当が常態化している。2025年の現金配当と自社株買いは連続2年で500億元超となり、投資家の獲得感を高め、投資理念の長期価値投資への転換を導くのに役立ち、投融資のより一層の協調的な市場エコシステムの形成を加速させる。近年、大口資産配分（大類資産配分）のためのツールはますます多様化している。2025年末時点で、国内取引所に上場しているETFは合計1381本で、規模は6万億元に達し、過去最高を更新した。証券業界の金融商品の取次販売（代销）における保有残高は4.69万億元で、前年同期比35.30%増加した。ファンド投資アドバイザリーは、規模拡大から質の向上へと重点が移っており、一部の会社は契約規模、顧客数、リピート投資率（復投率）などの主要指標でブレークスルーを達成し、投資家の投資アドバイザリー・サービスに対する信頼は継続的に高まっている。2025年末時点で、証券会社の資産運用（アセットマネジメント）における受託総額の純資産価値（総純資産価値）は10.21万億元で、前年同期比5.49%増加した。そのうち、集合型（集合作）アセットマネジメントと特定型（专项）アセットマネジメントが大きな増分に寄与しており、それぞれ13.48%、14.49%増加した。業務構成の観点では、集合型アセットマネジメントの規模占有率（33.72%）が初めて単一型アセットマネジメントの規模占有率（32.84%）を上回った。テックイノベーションを支えるサービス能力が継続的に強化中証協は、2025年の証券業界はテクノロジーによるイノベーションを支えるサービス能力を引き続き高めており、多層的な資本市場に依拠し、株式、債券、M&A・企業再編などの金融手段を総合的に活用して、科創企業（科学技術・イノベーション企業）へ精確に能力付与を行い、新たな質の生産力を育成し、実体経済の基盤を固めて強くすることに強い原動力を注いでいると述べた。2025年、証券業界は116社の企業IPO上場にサービスを提供し、資金調達額は1317.71億元で、そのうち78社が科創板、スタートアップボード（創業板）、北交所に上場し、資金調達額は708.98億元となった。同時に、証券会社は継続してオルタナティブ投資業務の配置を最適化し、成長段階の科創企業や中小企業への長期資本による支援を強化している。2025年、証券会社またはそのオルタナティブ子会社による科創板、北交所などの企業のIPOへの追随投資（跟投）は12億元超で、累計で科創企業のIPOへの追随投資は370億元超となった。2025年、証券会社自身が発行体として科創債（科学技術イノベーション関連債）を79本発行し、資金調達額は834.40億元であった。債券発行、資金投資、債券ディーリングまでの一連のプロセスを強化し、科創企業への多面的な支援を強めた。証券会社は通年でテクノロジーイノベーション債を998本引き受け、合計額は1.02万億元で、前年同期比66.52%増加し、新たな質の生産力の育成と発展に尽きることのない原動力を注いだ。独立系財務アドバイザーとして、証券会社は専門的な強みを十分に発揮し、通年で82社の上場企業が重大資産再編（メジャーな資本・資産の再編）を完了するまでを支援し、取引金額は6000億元超となった。産業チェーンの統合への深い参画、地域をまたぐ/国境をまたぐM&Aや企業再編などの重大取引への取り組みにより、上場企業の外延的（事業領域の拡大）かつ飛躍的な発展を後押しし、国際的な影響力を持つ産業クラスターの構築に向けた金融支援を提供した。中国資産の魅力が引き続き高まる『分析』では、2025年末時点で、内地の証券会社34社が海外子会社36社を設立したとしている。海外子会社の総資産は1.94万億香港ドルで、前年同期比31.95%増加した。2025年の営業収入は452.33億香港ドルで、前年同期比6.15%増加した。海外子会社は通年で113社の企業が香港市場へ上場することにサービスを提供し、資金調達額は2800億香港ドル超で、市占率は90%超と、2024年に比べて顕著に改善し、中国系証券会社の国際市場における競争力と影響力の不断の強化を反映している。あわせて、証券会社は顧客による香港株通（港股通）取引の取引額が28.70万億香港ドル、香港子会社などが沪深股通（上海・深セン株通）取引へのサービスを提供する取引額が50.33万億元人民元であり、資本のクロスボーダーの流動を促し、世界の資産配分を便利にするうえで重要な役割を果たしている。2025年末時点で、業界には外資が参画・出資する証券会社が16社あり、外資会社の総資産は534.69億元で、前年同期比5.44%増加した。2025年の営業収入は105.79億元で、前年同期比32.61%増加した。各種の会社はそれぞれの強みを踏まえ、海外のソブリン・ファンド、年金などの中長期資金による中国投資にサービスを提供し、A株投資家の構成の最適化、上場企業のコーポレート・ガバナンスの改善に資する。2025年末時点で、海外の機関および個人が国内株式を保有する規模は約3.7万億元で、増加基調を維持しており、中国資産の魅力が引き続き高まっていることを示している。
昨年、証券会社の収益の80%以上を超え、自営事業が3年連続で業界の収入の大部分を占める
証券タイムズ記者 劉藝文
証券タイムズ記者によると、中国証券業協会（以下「中証協」）は近日、業界向けに『証券会社の2025年度の事業運営状況分析』（以下『分析』）を配布した。
『分析』で開示されたデータによれば、2025年末時点で、証券会社のスワップ・ファシリティ取引の実施額の累計は1050億元で、A株（上海・深セン株式）に増分の資金をもたらし、資本市場の内在的な安定性を高めた。さらに、海外機関および個人が国内株式を保有する規模は約3.7兆億元で、増加基調を維持しており、中国資産の魅力は引き続き高まっている。
8割超の証券会社が利益を計上
『分析』のデータによると、2025年の証券業界における実体経済への直接金融は8万億元超である。2025年末時点で、全国の証券会社の総資産、純資産、純資本はそれぞれ14.83万億元、3.34万億元、2.44万億元で、前年同期比はそれぞれ14.66%、6.53%、5.27%増加し、業界の資本力は引き続き強化され、全体のリスク管理指標は監督および警戒基準を上回っている。業界全体の営業収入、純利益はそれぞれ5411.71億元、2194.39億元で、前年同期比はそれぞれ19.95%、31.20%増加し、事業の収益性・質は着実に向上した。そのうち、128社の証券会社が利益を計上し、黒字率は85.3%に達し、業界平均の自己資本利益率（ROE）は6.79%で、前年より1.29ポイント上昇した。
収入の増速の観点では、ブローカレッジ業務（仲介）での増加幅が最大である。2025年、業界全体のブローカレッジ業務の純収入は1822.84億元で、前年同期比42.50%増加した。主にA株市場の回復と好調、取引の活発さの顕著な向上などの恩恵によるものである。
収入構成の観点では、自社勘定業務が3年連続で業界最大の収入源となっている。2025年、業界全体の自社勘定業務収入は1853.24億元で、構成比は34.24%だった。そのうち、株式投資の規模は前年同期比36.47%増加し、自社勘定投資総規模に占める比率は前年同期比で2.28ポイント上昇した。ブローカレッジ業務、利息純収入、引受・投資銀行業務、資産運用業務はそれぞれ営業収入の33.68%、11.95%、7.38%、4.41%を占め、業界は「多元的な支え、構造の均衡」という収入の構造を形成した。
平均の純ネッティング手数料率が2‱へ低下
『分析』では、証券会社がスワップ・ファシリティ取引を積極的に実施し、景気の波に逆らう形での配置を強化することで、実際の行動により市場を安定させ市場を活性化し、投資家の信頼を高め、資本市場の長期的で健全な発展を後押ししていると述べている。2025年末時点で、スワップ・ファシリティ取引の実施額の累計は1050億元で、A株に増分の資金をもたらし、資本市場の内在的な安定性を強化した。
近年、証券会社は「手数料引き下げ・手数料削減（減費降佣）」政策を継続的に実行し、投資家が参加するコストを引き下げると同時に、サービスの深度を高めている。2025年末時点で、証券業界は105.58万億元相当の資産に対してカストディサービスを提供しており、通年の証券売買の代理業務における平均の純ネッティング手数料率は万分の2まで低下し、手数料引き下げによる負担軽減の効果が際立った。あわせて、上場している証券会社は投資家に積極的に還元しており、1年に複数回の配当が常態化している。2025年の現金配当と自社株買いは連続2年で500億元超となり、投資家の獲得感を高め、投資理念の長期価値投資への転換を導くのに役立ち、投融資のより一層の協調的な市場エコシステムの形成を加速させる。
近年、大口資産配分（大類資産配分）のためのツールはますます多様化している。2025年末時点で、国内取引所に上場しているETFは合計1381本で、規模は6万億元に達し、過去最高を更新した。証券業界の金融商品の取次販売（代销）における保有残高は4.69万億元で、前年同期比35.30%増加した。ファンド投資アドバイザリーは、規模拡大から質の向上へと重点が移っており、一部の会社は契約規模、顧客数、リピート投資率（復投率）などの主要指標でブレークスルーを達成し、投資家の投資アドバイザリー・サービスに対する信頼は継続的に高まっている。
2025年末時点で、証券会社の資産運用（アセットマネジメント）における受託総額の純資産価値（総純資産価値）は10.21万億元で、前年同期比5.49%増加した。そのうち、集合型（集合作）アセットマネジメントと特定型（专项）アセットマネジメントが大きな増分に寄与しており、それぞれ13.48%、14.49%増加した。業務構成の観点では、集合型アセットマネジメントの規模占有率（33.72%）が初めて単一型アセットマネジメントの規模占有率（32.84%）を上回った。
テックイノベーションを支えるサービス能力が継続的に強化
中証協は、2025年の証券業界はテクノロジーによるイノベーションを支えるサービス能力を引き続き高めており、多層的な資本市場に依拠し、株式、債券、M&A・企業再編などの金融手段を総合的に活用して、科創企業（科学技術・イノベーション企業）へ精確に能力付与を行い、新たな質の生産力を育成し、実体経済の基盤を固めて強くすることに強い原動力を注いでいると述べた。
2025年、証券業界は116社の企業IPO上場にサービスを提供し、資金調達額は1317.71億元で、そのうち78社が科創板、スタートアップボード（創業板）、北交所に上場し、資金調達額は708.98億元となった。同時に、証券会社は継続してオルタナティブ投資業務の配置を最適化し、成長段階の科創企業や中小企業への長期資本による支援を強化している。2025年、証券会社またはそのオルタナティブ子会社による科創板、北交所などの企業のIPOへの追随投資（跟投）は12億元超で、累計で科創企業のIPOへの追随投資は370億元超となった。
2025年、証券会社自身が発行体として科創債（科学技術イノベーション関連債）を79本発行し、資金調達額は834.40億元であった。債券発行、資金投資、債券ディーリングまでの一連のプロセスを強化し、科創企業への多面的な支援を強めた。証券会社は通年でテクノロジーイノベーション債を998本引き受け、合計額は1.02万億元で、前年同期比66.52%増加し、新たな質の生産力の育成と発展に尽きることのない原動力を注いだ。
独立系財務アドバイザーとして、証券会社は専門的な強みを十分に発揮し、通年で82社の上場企業が重大資産再編（メジャーな資本・資産の再編）を完了するまでを支援し、取引金額は6000億元超となった。産業チェーンの統合への深い参画、地域をまたぐ/国境をまたぐM&Aや企業再編などの重大取引への取り組みにより、上場企業の外延的（事業領域の拡大）かつ飛躍的な発展を後押しし、国際的な影響力を持つ産業クラスターの構築に向けた金融支援を提供した。
中国資産の魅力が引き続き高まる
『分析』では、2025年末時点で、内地の証券会社34社が海外子会社36社を設立したとしている。海外子会社の総資産は1.94万億香港ドルで、前年同期比31.95%増加した。2025年の営業収入は452.33億香港ドルで、前年同期比6.15%増加した。海外子会社は通年で113社の企業が香港市場へ上場することにサービスを提供し、資金調達額は2800億香港ドル超で、市占率は90%超と、2024年に比べて顕著に改善し、中国系証券会社の国際市場における競争力と影響力の不断の強化を反映している。あわせて、証券会社は顧客による香港株通（港股通）取引の取引額が28.70万億香港ドル、香港子会社などが沪深股通（上海・深セン株通）取引へのサービスを提供する取引額が50.33万億元人民元であり、資本のクロスボーダーの流動を促し、世界の資産配分を便利にするうえで重要な役割を果たしている。
2025年末時点で、業界には外資が参画・出資する証券会社が16社あり、外資会社の総資産は534.69億元で、前年同期比5.44%増加した。2025年の営業収入は105.79億元で、前年同期比32.61%増加した。各種の会社はそれぞれの強みを踏まえ、海外のソブリン・ファンド、年金などの中長期資金による中国投資にサービスを提供し、A株投資家の構成の最適化、上場企業のコーポレート・ガバナンスの改善に資する。2025年末時点で、海外の機関および個人が国内株式を保有する規模は約3.7万億元で、増加基調を維持しており、中国資産の魅力が引き続き高まっていることを示している。