最近、投資信託について調べていて、たくさんの人が「平均的な投資信託のリターン」が実際どんなものかをあまり理解していないことに気づきました。そこで、私が見つけた内容を共有したいと思います。

つまり、投資信託は専門家が運用する資金のプールにすぎず、個人で大変な手間を全部やらなくても、いろいろな資産に触れられるようにする仕組みです。とてもシンプルな考え方です——お金を入れると、彼らが運用してくれて、うまくいけばリターンが得られるということですね。

ただ、ここからが面白いところです。実は、多くの投資信託は実績が振るわないのです。2021年には、投資信託の約79%がS&P 500を上回れず、その差はこの10年の間にさらに広がりました——今では86%がアンダーパフォームしています。S&P 500自体も、65年間にわたる実績では、歴史的に平均で約10.70%となっており、皆が比較の基準にしているベンチマークです。

実際にうまくいっているものを見ると、最良の大型株の投資信託は、直近10年間で最大17%のリターンを達成しています。とはいえ、ポイントは——それらの年は長期の強気相場に後押しされていたため、年率換算の14.70%の平均は典型より高めです。より長い20年の期間で見ると、上位の運用成績のものはおよそ12.86%を返している一方で、S&P 500自体は2002年以降で8.13%となっています。

本当の問題は、投資信託がそもそも本当に価値があるのかどうかです。彼らは(経費率)を請求し、保有している銘柄の投票権も失います。そして、ほとんどは実際にインデックスを上回っていません。とはいえ、分散したいのに、個別株を選びたくない場合にはうまく機能します。入る前に、自分の運用期間（時間軸）と許容できるリスクの度合いを理解しておく必要があります。

選択肢を比べるなら、ETFのほうが安くて流動性も高い傾向があります。なぜなら、株のように取引できるからです。ヘッジファンドはまったく別物で、はるかにリスクが高く、認定投資家だけのものです。多くの人にとっては、堅実な実績があり、コストが低い投資信託を選べば十分なことが多いですが、広告で目にする「平均的な投資信託のリターン」を常にきれいに上回り続けるとは期待しないほうがいいでしょう。